• De malaise van enkele weken geleden is volledig vergeten, onze beursbarometer is deze week zodanig fors gestegen dat er zelfs een nieuw jaarrecord op de borden staat. Niet dat er aan de onderliggende factoren van de daling die eind februari startte iets is veranderd, want dat is niet het geval. We willen ze eenvoudigweg niet meer zien, dat is alles. We zijn onderweg naar het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 703 - 218 dat we rond 518 vinden, u ziet op dat niveau een magenta stippellijn in de grafiek. Ik kan niet uitsluiten dat we ook naar de bovenkant van het grote kanaal eg gaan, maar daar wil ik vanwege het gegeven dat het 61,8% niveau een belangrijk weerstandsniveau vormt niet op vooruit lopen. Voor het ogenblik is 518 mijn eerste richtpunt.

• De daggrafiek dwingt me meteen daar een kanttekening bij te plaatsen. In deze grafiek heb ik namelijk een oude bekende die ik in februari nog in de grafieken tekende teruggehaald, namelijk lijn f. We zullen door die lijn moeten breken willen we naar 518 of lijn e toe kunnen gaan.

• Wat ik ook in mijn achterhoofd blijf houden is dat de kans groot is dat we nog terug naar beneden gaan om de nog open gebleven gaps 485,7 - 487 en 501,9 - 505,9 te sluiten. Met name de laatste die eergisteren ontstond is er een die naar ik aanneem niet open zal blijven. Ik geloof dus dat we eerdaags nog terug zullen gaan naar 501,9. Wanneer dat is kan ik niet zeggen, het sluiten van een gap kan tegenwoordig even op zich laten wachten. Het is echter wel iets dat ik zonder meer in gedachten houd.

• Verder kan een beweging zoals we die de laatste zeven beursdagen hebben gezien niet plaatsvinden zonder dat er zich op een gegeven moment ook winstnemingen voordoen. Het is sowieso al een uitzonderlijk snel verlopen stijging, je mag aannemen dat beleggers die op een stijging speculeerden op een zeker moment de winst van tafel zullen halen. Van de start van een rondje winstnemingen hebben we echter nog geen enkel bewijs, daar zullen we eerst op moeten wachten. 

• Maandag ligt mijn aandacht in ieder geval bij lijn f, dat lijkt me nog het beste. Breken we door die lijn dan zal ik daar in een update melding van maken, dat schept namelijk ruimte voor een beweging naar 518.

• De beursindex heeft de bovenzijde van de Bollinger Bands bereikt, wat wil zeggen dat we niet zonder meer van een voortzetting naar boven uit kunnen gaan. De bovenste lijn van deze indicator kan weerstand vormen, wat inhoudt dat we er goed aan doen voor aanstaande maandag voorlopig van een daling uit te gaan. 

• Weet de index daarentegen bij de bovenste lijn in de buurt te blijven dan kan deze verder gaan stijgen, wat dan weer de mogelijkheid voor gezamenlijke opmars van indicator en index op zou leveren. Dat wil ik maandag echter eerst zien gebeuren, het meest waarschijnlijk is het namelijk dat de lijn weerstand vormt.

• Zouden we metterdaad terugvallen dan vormt de stippellijn rond 512,5 door de top van vorige maand in potentie steun en daaronder kan lijn y de opwaartse beweging nog in gang houden. Het kan pas bij een daling onder die lijn van een beweging naar 501,9 komen om het gap dat gisteren ontstond te sluiten.

• Tussen 512,5 en lijn y vinden we rond 510,2 ook nog steun ter hoogte van een korte termijn bodem die we vanmiddag vormden, zo gemakkelijk zullen we dus niet naar het gap van gisteren toe gaan. 

Resumerend:

Bulls hebben deze week de markt op een geweldige manier overvleugeld. We stegen razendsnel, vonden daarbij niet eens tijd om de twee gaps die daarbij ontstonden te sluiten en sloten de week af op een nieuw jaarrecord. In de weekgrafiek ziet het er naar uit dat we naar 518 gaan, dat is daar het eerste weerstandsniveau dat ik tegenkom. In de daggrafiek echter liggen we tegen lijn f aan, een lijn die al eerder voor begrenzing van de opwaartse beweging zorgde. Bovendien staan we in de daggrafiek met Bollinger Bands tegen de bovenste lijn die eveneens weerstand kan vormen. Voeg ik daar nog aan toe dat we op zijn minst het grote gap van gisteren tussen 501,9 en 505,9 nog zouden moeten gaan sluiten. Het is evenwel gevaarlijk om bij een sterke beweging als deze waarin er duidelijk grote hoeveelheden geld de markt instromen en om belegging vragen te spreken over een mogelijke daling. Ik let in eerste instantie op de potentiële steun rond 512,5 en op lijn f in de daggrafiek die iets boven de hoogste koers van vandaag ligt. Zolang we tussen deze beide lijnen zijn is er kans op een doorbraak van lijn f, gevolgd door een stijging naar 518. Komen we onder 512,5 dan is dat een eerste, maar nog geen beslissend teken dat we naar 501,9 gaan om het gap te sluiten, dat is namelijk pas het geval mochten we onder lijn y sluiten. Zolang we ons boven die lijn bevinden is de trend naar boven gericht en moet ik van een opwaartse voortzetting uitgaan.

En dan nog dit...

Vandaag heeft Iran vijftien man Engels marinepersoneel gevangen genomen, wat direct voor een stijging van de olieprijs tot boven $62 zorgde. De beurzen hebben er tot dit moment, 20.00u, nog op geen enkele manier gereageerd. Ik ben echter het stadium voorbij dat me dat nog bevreemdt. Met de stijging van de afgelopen tijd zijn de tijden van vóór eind februari namelijk weer teruggekeerd, de tijden waarin de beurzen een zodanige toevloed van liquiditeit kennen dat de indices ongeacht het nieuws dat zich voordoet niet anders dan omhoog kunnen. Er wordt onder andere door de woorden van Ben Bernanke weer vrolijk doorgebouwd aan het kaartenhuis waar ik op 12 februari op deze pagina over schreef en ook de carry trade, het lenen van yen's ten einde die elders te beleggen, is weer hervat. Dat blijkt uit onderstaande grafiek van de euro ten opzichte van de yen.

• Ik sprak afgelopen woensdag nog de verwachting uit dat de euro niet verder meer zou stijgen, ik ging er van uit dat lijn b weerstand zou vormen. Dat blijkt echter niet het geval, de vraag naar yens blijkt te groot en de koers is teruggekomen boven lijn b. Dit houdt naar ik aanneem verband met de snelle stijging die de internationale beurzen de afgelopen week hebben gekend, er is weer massaal geleend in Japan en dat geld is onder andere in ons land aan het werk gezet. De enige manier waarop een eind kan komen aan deze praktijk is door een nog steviger beursdaling als die we al achter de rug hebben. Het geld zal als het ware door beursverliezen moeten verdampen. Het is bepaald niet iets waar ik op hoop, maar gezien de bewegingen van afgelopen week in mijn ogen op termijn onvermijdelijk. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen