• De AEX-index is vandaag onder invloed van een forse koerssprong van Arcelor Mittal en een flinke winst van de Amerikaanse beurzen van gisterenavond naar boven gesprongen. De candle van vandaag staat geheel los van zijn voorgangers, wat wil zeggen dat er een gap is ontstaan. Een gap is een koershiaat waarbinnen de koers op een later moment meestal weer terugkomt, men noemt dit het sluiten van het gap. Het is gesloten zodra de bovenkant van de voorlaatste candle is bereikt die rond 396,8 ligt, we dienen daarom ernstig rekening te houden met een daling naar die waarde.

• De grote winst van vandaag, 2,35%, heeft er in ieder geval voor gezorgd dat de bodem die gisteren rond het 61,8% Fibonacci niveau van de stijging 374,1 - 408,3 ontstond als zodanig bevestigd is. Dit wil zeggen dat het om een herstart van de opwaartse beweging kan gaan, waarbij de beursgraadmeter als eerste stap de weerstand van de laatste top rond 408,3 uit zou moeten nemen wil de opwaartse beweging stand houden.

• De beweging van vandaag past in het geheel niet bij de stijgende wig p-p', dat is het laatste dat ik bij deze grafiek wil opmerken. Op de wig hoort een daling te volgen die gelijkvormig is aan de daling die eraan vooraf ging, die gelijkvormigheid is na vandaag niet meer mogelijk. Dit wil zeggen dat ik me niet meer zal richten op dit patroon en het als niet meer ter zake doende beschouw.

• De sprong van vandaag heeft ons boven de middellijn van de Bollinger Bands in de daggrafiek gebracht, dat is een ontwikkeling waarmee de dalende trend die de index de laatste tijd kenmerkte tot een eind gekomen is. De lijnen zijn naar een min of meer horizontale positie gedraaid, waarmee de dalende trend over is gegaan in een zijwaartse beweging. Het wachten is op een nadere beweging waarmee onze beursbarometer uit deze zijwaartse beweging geraakt.

• De bovenkant van de banden is nu de eerste potentiële weerstandslijn die de graadmeter in deze grafiek tegenkomt, de middellijn zou eventueel steun kunnen gaan vormen.

• In de uurgrafiek plaatste ik Fibonacci lijnen over de daling 408,3 - 387. De AEX heeft zich boven het 76,4% niveau uitgewerkt, wat een stijging naar het 100% niveau op grond van de Fibonacci theorie aannemelijk maakt. Op een doorbraak door een 76,4% niveau volgt namelijk veelal een beweging naar het 100% niveau waarmee de voorgaande daling dan geheel wordt gecorrigeerd. Houdt de stijging aan dan is die waarde het eerste koersdoel.

• Het nog te sluiten gap maakt het onzeker of we wel door zullen stijgen, er is zoals we bij de daggrafiek zagen namelijk wat voor te zeggen om van een daling naar 396,8 uit te gaan. Het gap dat tussen die grens en 400,9 open gebleven is vraagt omdat gaps meestal gesloten worden als het ware om een daling. Ik houd daar sterk rekening mee.

• Er is echter nog een andere mogelijkheid, namelijk die dat het bij het gap om een zogenaamd runaway gap gaat. Een enkele keer ontstaat er een gap dat niet gesloten wordt, waarna de stijging wordt voortgezet. Een dergelijk gap zie je dan meestal halverwege de uiteindelijke beweging, reden waarom dit type gap ook wel een measuring gap wordt genoemd. Het doel laat zich als het ware uitmeten, dat is de betekenis die schuilt achter deze naam. Beschouw ik het gap al als een runaway gap dan zou de index straks op ongeveer 410,7 uitkomen. Dat is een waarde om mee te nemen mocht de beursgraadmeter morgen boven 408,3 weten te komen, waar zoals we zagen de laatste top in de daggrafiek ligt die nog weerstand zou kunnen vormen.

• Vooralsnog neem ik echter aan dat de beursindex terug zal keren naar het overgeslagen gebied 396,8 - 400,9. Dat doe ik vanuit de ervaring dat gaps in het merendeel van de gevallen gesloten of, zoals men dat ook wel noemt, gevuld worden. Hiervoor is een daling naar 396,8 of lager nodig.
• Er ligt steun rond 403,4 en weerstand rond 405,3. De richting waarin we het gebied tussen deze niveaus verlaten wordt bepalend voor het vervolg. Komen we onder 403,4 dan bevestigt dat mijn aanname dat we naar het gap toe gaan om dat alsnog te sluiten. Uiteraard dienen we dan vervolgens wel onder 400,9 te komen waar vanochtend erg veel steun lag doordat kopers rond 401 een vloertje onder de koersen legden.
• Breken we naar boven door 405,3 dan gaan we door naar de waarde 408,3 die ik bij de uurgrafiek noemde. Het koersverloop rond die grens wordt dan bepalend of we al dan niet verder doorgaan naar boven.

Resumerend:

De AEX boekte vandaag een stevige winst van 2,35% en de beurs heeft hiermee de stijgende wig die in de daggrafiek op een verdere daling wees teniet gedaan. Op dat patroon had namelijk een daling moeten volgen die gelijkvormig was aan de beweging die eraan vooraf ging en dat kan nu niet meer gebeuren. De kopers hebben dus op een krachtige manier teruggeslagen. Bij de sprong van vandaag is een gap ontstaan waar we ook morgen nog terdege rekening mee moeten houden. Er werd vanochtend een vloertje gelegd rond 401, maar dat wil niet automatisch zeggen dat het gap morgen niet alsnog gesloten gaat worden. Komen we onder korte termijn steun rond 403,4 dan gaan we naar 401, alwaar moet blijken of we dit keer dan wel het gap gaan sluiten. Stijgen we echter zonder nog naar het gap te gaan en komen we boven 405,3 dan wordt het een ander verhaal, dan gaan we namelijk eerst naar 408,3. Het koersverloop daar moet dan uitwijzen of de index verder naar boven gaat, bijvoorbeeld naar 410,7, of toch weer een daling inzet.

En dan nog dit...

Zoals beloofd komt vandaag de Nasdaq aan bod, maar niet voordat ik mijn verbazing uit heb gesproken over de grote winst die de Amerikaanse indices gisteren boekten (Dow +2,4%, S&P500 +2,3%, Nasdaq +2,4%). Het sluit niet aan bij de verwachting die ik uitsprak dat de Dow Jones naar 10700 of lager zou moeten gaan en de S&P500 naar 1175 of lager. Ik houd desondanks vast aan deze verwachting, simpelweg omdat het op grond van de maandgrafieken van de respectievelijke indices voor de hand ligt. Dat gezegd hebbende ga ik over naar de maandgrafiek van de Nasdaq.

• De Nasdaq is zoals u ziet deze maand voor de tweede maal dit jaar onder lijn n en het 38,2% Fibonacci niveau gekomen, ook dit keer volgde echter een terugkeer boven lijn n. De maand is bijna ten einde, met nog slechts één beursdag in juli te gaan is de kans groot dat er een maandslot boven lijn n komt te staan. Hierdoor kan ik hoewel de lagere top die in juni ontstond een slecht teken was niet uit gaan van een verdere daling. De lagere top wees op een grote kans op een daling onder de bodem die in maart ontstond, beleggers hebben daar echter tot nog toe een stokje voor weten te steken en hielden daarmee de mogelijkheid van een herstel open. -Ad Nooten-

(geplaatst woensdag 30 juli 2008, 19.30u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen