• Vice-voorzitter van de FED Donald Kohn heeft de bulls vandaag een handje geholpen door in een speech over een mogelijke renteverlaging te spreken. Hij gaf daarmee de aandelenmarkten vleugels. De AEX brak naar boven door het 23,6% niveau rond 499,4 van de daling 559,4 - 480,9 waarover ik eerder in deze daggrafiek Fibonacci lijnen trok. Dit maakt vanuit deze theorie een stijging naar 510,9 waar het 38,2% niveau ligt waarschijnlijk.

• Helemaal zeker is die stijging echter nog niet, dat heeft te maken met lijn c die u onder de laatste groep candles getekend heb. Ik kom daar bij de uurgrafiek op terug, eerst gaan we naar de daggrafiek met Bollinger Bands.

• Hier heeft de stijging ervoor gezorgd dat we gestegen zijn in de richting van de stippellijn, de middellijn van deze indicator. Deze middellijn kan weerstand gaan vormen, we moeten de komende dagen het koersverloop ten opzichte van die lijn volgen om vast te stellen of de dalende trend intact blijft. Die trend is intact zolang we maar onder de lijn blijven.

• Dan komen we nu bij de uurgrafiek. Hier heb ik parallel aan de lijn c die we ook al in de daggrafiek zagen lijn c' getekend. De lijnen lopen parallel en vormen samen een trendkanaal. Daar we door de laatste top op 499,5 gebroken zijn ligt het voor de hand dat we naar de bovenzijde van dat kanaal gaan. Lijn c' is het eerstvolgende doel.

• Het is zeer goed mogelijk dat deze lijn daarop weerstand gaat vormen, het kanaal c-c' zou zich in dat geval tot een vlag kunnen ontwikkelen. Het patroon zou af zijn als er zich vervolgens een daling onder lijn c voor zou doen, dat zou op een voortzetting van de daling duiden en een daling veroorzaken die even groot zou zijn als de neerwaartse beweging die aan het patroon vooraf ging. U moet bij een eventuele daling onder lijn c vanaf het uitbraakpunt dientengevolge denken aan een daling van ongeveer vijfenzestig punten, voorwaar een mogelijke ontwikkeling om in de gaten te houden. (Naschrift 10.15u: Eerder vanavond schreef ik honderd punten, maar dat was abuis. Het moet om en nabij 65 punten zijn omdat de voorafgaande daling van 560 naar 495 ging, die laatste stand was het startpunt van het kanaal c-c').

• Mocht de beursgraadmeter naar boven door lijn c' breken dan kan er direct een streep door dit scenario, we zouden dan alsnog naar de waarde 510,9 gaan die ik bij de daggrafiek noemde. Het scenario van een verregaande daling is er dus geen om nu al op te speculeren. Het is vooralsnog niet meer dan een mogelijke ontwikkeling, al is het wel een reden om nog niet te enthousiast op de trein naar boven te springen. Daarvoor is nog tijd genoeg mochten we naar boven door lijn c' breken.

• Lijn c' ligt morgen bij opening rond 503,7, dat is dus een cijfer om bij opening in gedachten te houden. Stijgen we morgen verder dan ga ik er voor alle veiligheid van uit dat lijn c' weerstand zal vormen.
• Dalen we direct of doen we dat nadat we lijn c' bereikt hebben dan ga ik de daling scherp volgen, waarbij ik met nadruk lijn c in het vizier zal houden. Hoe dichter we die lijn dan namelijk naderen, hoe groter de kans op een doorbraak ervan. We kennen de implicaties van een dergelijke daling onder lijn c, alleszins de moeite waard om te volgen wat we ten opzichte van die lijn doen.
• Breken we naar boven door lijn c' dan vervalt het uiterst negatieve scenario van de vlag, wat het 38,2% niveau rond 510,9 als volgend station voor de trein in beeld zou brengen. 

Resumerend:

De FED heeft de aandelenmarkten vandaag in de persoon van vice-voorzitter Kohn persoonlijk een zet naar boven gegeven. De optie om de rente verder te verlagen waar hij in een speech over had sprak beleggers aan. Zij sprongen gezien de koerswinsten die op de beurzen werden geboekt in grote getale op de naar boven rijdende trein en negeerden tegenvallende cijfers betreffende het Duitse consumentenvertrouwen, de extreem grote geldgroei in Europa, de tegenvallende orders duurzame goederen in de VS en het lager dan verwachte in de VS verkochte aantal bestaande woningen. Voorwaar geen zaken om te negeren, maar men deed het toch. We braken hierdoor in de daggrafiek naar boven door het 23,6% Fibonacci niveau, wat vanuit de Fibonacci theorie een stijging naar 510,9 aannemelijk maakt. Er is echter wel een potentieel patroon dat me grote zorgen baart, namelijk het kanaal c-c' in de uurgrafiek. Dit kanaal zou zich in theorie tot een vlag kunnen ontwikkelen, op een eventuele neerwaartse uitbraak uit het patroon zou vanaf het uitbraakpunt zelfs een daling van zo ongeveer vijfenzestig punten kunnen volgen. Dit maakt het alleszins de moeite waard om het koersverloop aangaande dit patroon met meer dan gewone belangstelling te volgen. Ik ga er bij een stijging morgen voorlopig van uit dat lijn c' weerstand zal vormen en dat het daarna vanaf die lijn van een daling in de richting van lijn c zal komen. Dalen we direct al zonder eerst naar lijn c' te gaan dan zal ik de ontwikkeling ten opzichte van die lijn al meteen scherp volgen. Zolang we ons binnen het kanaal c-c' bevinden houd ik in het achterhoofd met een mogelijke daling eronder rekening. Mijn zorgen over een dergelijke negatieve ontwikkeling verdwijnen echter als sneeuw voor de spreekwoordelijke zon mochten we naar boven door lijn c' breken, we gaan dan namelijk naar 510,9 of hoger.

En dan nog dit...

De S&P500 stond om 19u vanavond op een winst van iets meer dan twee procent, ook deze winst kan op het conto van de heer Kohn geschreven worden. Er is echter meer dan alleen maar deze winst, de index realiseert vandaag namelijk ook een doorbraak.

• Die doorbraak betreft de stijging boven de dalende trendlijn t, wat uiteraard een belangrijke ontwikkeling is. Kohn heeft veel rendement van zijn toespraak doordat hij in zijn eentje voor een bodem gezorgd heeft. Ik heb vanwege deze bodem Fibonacci lijnen over de laatste daling in de grafiek geplaatst. De eerste potentiële weerstand die de index tegenkomt betreft het 38,2% niveau rond 1463. Daarnaast zijn het 50% niveau rond 1480 en het 61,8% niveau rond 1497 nog niveaus waar topvorming zou kunnen plaatsvinden. De herstelbeweging heeft pas blijvend succes bij een doorbraak door 1497, tot dan kan de graadmeter altijd nog opnieuw naar beneden afzwaaien. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen