• Een lange rode candle die deze week is ontstaan heeft ons teruggebracht binnen het lange termijn trendkanaal e-g. Het komt er in wezen op neer dat de opwaartse uitbraak uit het kanaal teruggedraaid is, het is een zogenaamde valse uitbraak geworden. Een dergelijk patroon heeft als eigenschap dat er vaak een beweging in de tegenovergestelde richting volgt, wat zou betekenen dat er risico op een uitbraak naar beneden uit het kanaal bestaat. Vergelijkt u het maar met wat eerder in de daggrafiek met het trendkanaal n-n' gebeurde, ook daar zagen we een valse uitbraak naar boven alvorens het van een uitbraak naar beneden kwam. Laten we echter niet op een dergelijke beweging vooruitlopen, zouden we in de buurt van de onderkant van het kanaal e-g komen dan is er nog tijd genoeg om ons daar zorgen over te maken.

• Feit is dat er rond de stippellijn op 512,5 steun zou kunnen liggen, andere punten waarop een eventuele daling naar lijn g nog verhinderd zou kunnen worden vinden we in de daggrafiek hieronder.

• Ik tekende in deze grafiek gisteren de Fibonacci lijnen over de stijging 469,9 - 564 om zodoende mogelijke steunniveaus te onderscheiden. Aan de hand daarvan noemde ik gisteravond het 38,2% niveau als mogelijk doel, met de kanttekening dat er daarboven rond 530,5 nog steun van een voorgaande bodem van vorige maand zou kunnen liggen. Vandaag braken we door beide niveaus en dat wil zeggen dat nu de stippellijn rond 521,1 waar in mei een bodem werd gevormd het volgende richtpunt is. 

• Eventueel zouden daarna nog het 50% niveau rond 517 en het 61,8% niveau rond 506 door de beursindex bezocht kunnen worden, maar daar wil ik nog niet op vooruitlopen. Het heeft mijn voorkeur om bewegingen als deze in stukken te hakken zodat ik bij ieder potentieel steunniveau kan beoordelen of we al dan niet doorgaan naar het volgende niveau of opveren.

• Wat ik nog wel kwijt wil is dat we pas na een daling onder het 61,8% niveau rond 506 van een gang naar lijn g uit zouden kunnen gaan, zouden we zover als 506 komen dan is dat dus zonder meer een cruciaal niveau.

• De situatie in de daggrafiek met Bollinger Bands is vergelijkbaar met die in eind februari. De index is zo hard gedaald dat deze ruim onder de banden gekomen is en dat is ongewoon. Een kleine beweging erbuiten zie je nog wel eens, maar zoals nu zie je het niet vaak. We hebben dus met een extreme beweging te maken en het is frappant dat we die nu voor de tweede keer dit jaar zien. Er wordt een enorme spanning opgebouwd in de markt, een spanning die alleen nog maar groter zou gaan worden zouden we weer een herstel gaan zien zoals we dat in maart zagen. De daling van de laatste dagen toont veel onderhuidse spanning die naar buiten komt. Die spanning ontstaat niet van de ene dag op de andere, maar wordt opgebouwd. Beleggers moeten dus al even op het randje van hun stoel gezeten hebben, maar hebben nog op elkaar gewacht alvorens werkelijk in actie te komen. Toen er vervolgens één schaap over de dam ging, gingen er velen.

• Onze beursbarometer is hierdoor zoals gezegd een flink eind onder de indicator gekomen en dat moet binnenkort hersteld worden middels een terugkeer binnen de banden. Dat kan natuurlijk door een stijging gebeuren, maar ook door door een beweging waarmee de onderste lijn de index inhaalt. Het is niet te voorspellen welke van de twee opties het worden gaat. Ik wil er in deze fase ook niet al teveel mee doen, in februari bleven we vier dagen ruim onder de banden en dat zou nu dus ook kunnen gebeuren. Laat ik er dus maar geen conclusie uit trekken, want daar ben ik gisteren al te voorbarig mee geweest.

• We probeerden vandaag terug te komen in het trendkanaal w-w' dat we gisteren aan de onderkant verlieten, maar die onderkant verhinderde die terugkeer tot twee keer toe. We behielden hierdoor onze dalende trend, iets dat pas verandert mochten we achtereenvolgens terugkeren in het kanaal en er naar boven toe uitbreken.

• Een eventuele terugkeer in het kanaal zou natuurlijk wel een positieve ontwikkeling zijn en sterk bijdragen aan de kans om ook door de bovenzijde te breken. Komen we maandag boven lijn w' en boven de laatste top rond 531,6 dan eindigen we namelijk het proces van lagere toppen en dat zou weer de voorbode kunnen zijn voor een verder herstel. Maandag let ik dus op lijn w' en op 531,6. Komen we daarboven dan gaan we naar de top die vanmorgen rond 535,9 ontstond, verder wil ik op dit moment omdat we nog een dalende trend hebben niet kijken.

• Belanden we onder de stippellijn op 525,8 dan gaan we door naar de waarde 521,1 die ik bij de daggrafiek noemde, daar kijk ik dan verder.

Resumerend:

Als ik zeg dat we een bijzondere week achter de rug hebben dan zeg ik niets teveel, een daling met 5% maak je tenslotte niet iedere week mee. Het heeft ons in de weekgrafiek teruggebracht binnen het lange termijn trendkanaal e-g en de uitbraak uit dat kanaal is daardoor een valse uitbraak geworden. Dit betekent theoretisch dat we naar beneden uit het kanaal zouden kunnen gaan breken, maar zover wil ik op dit moment niet gaan. Er kan onderweg naar beneden tenslotte nog op vele plaatsen steun gevonden worden, komen we aan de onderkant van het kanaal dan wordt het pas tijd om ons daarover zorgen te maken. Daar komen we pas mochten we in de daggrafiek onder het 61,8% Fibonacci niveau rond 506 geraken en daar staan we nog veel te ver boven om ons daar al druk over te gaan maken. Eerst ligt mijn aandacht voor het geval we verder dalen bij de bodem uit mei rond 521,1 en het 50% niveau rond 517 daar net onder, dat zijn namelijk de eerste punten waar we eventueel een bodem zouden kunnen gaan vormen. Dat we maandag verder dalen is niet met zekerheid te zeggen, de markt laat zich maar in beperkte mate in de kaarten kijken. Het enige gegeven dat we hebben is dat we momenteel onder lijn w' in de kwartiergrafiek staan, waardoor een neerwaartse voortzetting het meest waarschijnlijk is. Komen we onder 525,8 dan zetten we de scherpe daling voort, waarna 521,1 het eerste aandachtspunt is. Weten we maandag evenwel naar boven door lijn w' te breken en boven de laatste top rond 531,6 te komen dan betreft het de eerste stappen van een herstelpoging waarbij de voorlaatste top rond 535,9 het eerste doel is. Van een structurele verbetering kan het dan pas komen zodra we ook door lijn w breken.

En dan nog dit...

• Dat is zwaar geschut voor een situatie waarin er een correctie heeft plaatsgevonden die relatief beperkt is. Zou er een echte correctie komen dan heeft hij door nu al met deze zwaarste delegatie op televisie op te treden zijn kruit al geheel verschoten.
• Wat is nu eigenlijk het probleem, dat is de eerste vraag die bij me opkomt als ik naar bovenstaande grafiek kijk. We zien een correctie die nog niet eens het 38,2% Fibonacci niveau heeft bereikt en dus normaal van aard en tevens beperkt is. Het enige opvallende punt is de lange candle van gisteren, maar een dergelijke candle zie je wel vaker ontstaan op het moment dat een potentieel steunniveau doorbroken wordt. Er zijn dan veel partijen die hun positie aanpassen, een volstrekt normale zaak in de beurshandel. Om dan nu al met de zwaarst denkbare afvaardiging een publiciteitsoffensief op CNBC te voeren lijkt me dan ook om het in het Engels te zeggen 'overdone'. Weten zij iets wat wij niet weten?!? Is er meer reden om ongerust te zijn dan uit hun woorden blijkt?!? Dat zijn de vragen die het optreden bij mij oproept.
• Tot slot ga ik nog even terug naar de grafiek. De Dow Jones bevindt zich boven de stippellijn door een tweetal bodems rond 13250. Bovendien ligt daaronder nog het 38,2% niveau dat vrijwel met die bodems samenvalt en eveneens een potentieel steunniveau is. De stijgende trend is dus ook na de daling van gisteren nog zonder meer intact. Zo bezien is er dus nog niets om ons druk over te maken. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen