-
Er
lijkt geen eind te komen aan de daling van de AEX index,
vandaag is er opnieuw een half procent van de stand van
de beursgraadmeter afgegaan. Het had doordat we op het
laagste punt van de dag op een verlies van anderhalf
procent stonden nog meer kunnen zijn, ware het niet dat
we door middel van een late stijging veel van het
verlies weg snoepten.
-
Wat
we, waarmee ik met het woord 'we' natuurlijk de gehele markt bedoel, niet
meer weg wisten te poetsen was de stand van de candle
onder het 61,8% Fibonacci
niveau van de stijging 479,5 - 559,4 rond 510. Daar
een daling onder een 61,8% niveau volgens de
theorieboeken in een beweging naar het 100% zou moeten
resulteren gaan we een gevaarlijke fase in.
-
Ik
wil echter nog niet uitgaan van een daling naar 479,5,
maar er twee stappen tussenin bouwen. De eerste stap
betreft die naar het 76,4% Fibonacci niveau rond 498,4
dat ik aan de grafiek heb toegevoegd. Dat niveau is het
eerste koersdoel. We moeten daarvoor eerst onder de
stippellijn rond 503 geraken die vandaag steun vormde.
-
Zetten
we die stap en komen we vervolgens ook onder het 76,4%
niveau dan maakt dat lijn g tot het tweede koersdoel. Dat zou
een cruciale beweging zijn omdat lijn g de lange termijn
trendlijn is die sinds 2003 gevormd is.
-
Vorige
week vrijdag ging ik er op basis van de Bollinger
Bands van uit dat de kans op herstel groot was, we
zouden immers bij deze indicator op een zeker moment
binnen de banden terug moeten keren. De candle van
vandaag staat geheel onder die banden, waarmee deze
indicator zich nogal onbetrouwbaar heeft getoond. In
deze fase met zijn sterk negatief sentiment komt de
index verder onder de banden dan waar ik rekening mee
hield. Ik schuif deze indicator voorlopig maar even
opzij. Hoewel de beursgraadmeter feitelijk al terug zou
moeten keren boven de onderste lijn van de indicator kan
ik daar geen staat op maken en dat maakt dit gereedschap
voor dit moment onbruikbaar.
-
Ik zal de
komende maanden gebruiken om nog eens te overwegen of ik
de Bollinger Bands wel moet blijven gebruiken en
overweeg deze per 1 januari aanstaande te schrappen. De
indicator is net als alle andere indicatoren erg
subjectief in het gebruik en past in dit opzicht niet zo
bij de overige grafieken waarbij ik steeds zo strak
mogelijke grenzen poog te definiëren om met 'als...dat'
scenario's te kunnen werken. Deze indicator
staat dat niet toe, het blijft bijvoorbeeld maar gokken
hoe lang de koers onder de banden kan blijven en dat
stoort me.
-
De
hoofdreden om deze indicator te gebruiken was en is
overigens dat hij prima de trendrichting aangeeft. Dat
die trend momenteel naar beneden gericht is moge
duidelijk zijn.
-
De
conclusie in de uurgrafiek is gelijkluidend, ook hier
hebben we met een dalende trend van doen en dat blijft
zo zolang we ons onder lijn m' bevinden.
-
Een
doorbraak door lijn r heeft vandaag niet tot een herstel
geleid, de beursbarometer daalde aanvankelijk verder. Na
opening van Wallstreet werd de stemming op de aandelenmarkt echter wat
optimistischer, kopers durfden weer te kopen en toonden
daarmee toch weer wat vertrouwen.
- Dat vertrouwen heeft ons
op het 23,6% niveau
van de daling 525,2 - 502,9 gebracht waarover ik Fibonacci
lijnen in de grafiek getekend heb.
Dit is hoewel een correctie meestal 38,2% of meer
bedraagt wel een potentieel weerstandsniveau waar we op
moeten letten.
- Blijven we morgen onder
deze grens en belanden we vervolgens onder 505,5 waar
vanmorgen steun lag dan zetten we de daling voort en ga
ik uit van een verdere beweging naar mijn koersdoel
498,5 in de daggrafiek.
- Komen we morgen boven
het 23,6% niveau dan vinden we allereerst op 509 en ter
hoogte van het 38,2% niveau rond 511,4 mogelijke
weerstand en daarna, mochten we met 511,4 af weten te
rekenen, bij het 50% niveau rond 514,1.
- Vervolgens komen we lijn
q' nog als bedreiging voor het herstel tegen. Weten we
die dan ook nog te passeren dan hebben we nog met het
61,8% niveau rond 516,7 van doen vooraleer we aan lijn m' toe
zouden kunnen komen die ik bij de uurgrafiek
noemde.
- U ziet dat er nogal wat
punten zijn waarop een herstelbeweging de mist in kan
gaan en dat maakt het moeilijk op dit moment
optimistisch te zijn. Ik ga er bovendien ook in het
geval van een herstel van uit dat we op een zeker moment
door zullen gaan naar het 76,4% niveau rond 498,4 in de
daggrafiek, want dat lijkt op basis van die daggrafiek
voor de nabije toekomst toch zonder meer de meest
geëigende weg.
Resumerend:
De Amsterdamse beurs leed
vandaag wederom verlies en dit deed de AEX index in de
daggrafiek onder het 61,8% Fibonacci niveau belanden. Hoewel
hierdoor op termijn een daling naar 479,5 technisch mogelijk
geworden is gaat het me te ver om daar ook al daadwerkelijk
van uit te gaan. Rond 498,4 zou er namelijk eventueel nog
steun kunnen liggen bij het 76,4% niveau en lijn g daaronder
is natuurlijk zonder meer nog een lijn waar steun gevonden
zou kunnen worden. Verder spookt de actie van FED-voorzitter
Bernanke uit augustus van dit jaar nog door mijn hoofd, de
man is zo weer in staat om de rente onaangekondigd verder te
verlagen mochten de beurzen hem te ver dalen. Mijn eerste
koersdoel in de daggrafiek is het 76,4% niveau rond 498,4.
Het is onzeker of we eerst nog een herstel gaan zien
vooraleer naar die waarde toe te gaan. Dit zal in eerste
instantie van het verloop ten opzichte van het slot van
vandaag afhangen. Blijven we daaronder en komen we onder
505,5 dan neem ik aan dat we onverwijld verder gaan naar
498,4. Stijgen we morgen echter dan zullen we ergens een top
moeten gaan vinden en daar komen vele punten voor in
aanmerking. Als mogelijke weerstandslijnen komen we
achtereenvolgens tegen de stippellijn rond 509, het 38,2%
niveau rond 511,4, lijn q', het 50% niveau rond 514,1, het
61,8% niveau rond 516,7 en niet te vergeten lijn m'. Er is
alle kans dat een van deze lijnen de stijging keert, als het
23,6% niveau waar we op gesloten zijn dat tenminste al niet
meteen doet.
En
dan nog dit...
Afgelopen vrijdag schreef
ik over de euro-yen verhouding, waarbij ik tot de conclusie
kwam dat een daling van de euro onder ¥162
een teken zou zijn dat er carry-trades teruggedraaid worden.
Ik kan u vertellen dat de euro om 19u vanavond rond ¥160
noteerde, waardoor er daadwerkelijk extra druk op de
Europese beurzen kan komen te staan. Een verslechterende
verhouding betekent niet alleen een omgekeerde geldstroom
van Europa naar Japan en dus een teken dat er carry-trades
gesloten worden, maar ook automatisch minder rendement voor
diegenen die hier nog carry-trades open hebben staan. Zij
krijgen straks bij het sluiten van die trades minder yens
voor hun euro's. Dat maakt het dan tevens minder interessant
om deze tactiek nog toe te passen.
Dit
is niet het enige onderwerp waar ik het vanavond over wil
hebben, ik wil ook de daggrafiek van de S&P500 index nog
kort bespreken.
- Deze
index heeft vorige week bij de daling onder de
stippellijn rond 1496 het omgekeerd
hoofd en schouders patroon ongeldig gemaakt dat in
september ontstond. Dit is uiteraard een flinke
verzwakking van het technische beeld, het koersdoel 1620
is niet bereikt.
- Dit
neemt niet weg dat de S&P500 de stijgende trend nog
wel aan zou kunnen houden, maar eigenlijk alleen als de
graadmeter zich boven het 61,8% Fibonacci
niveau van de stijging van de voorgaande maanden weet te
handhaven dat iets onder 1450 ligt. Duikt de index
hieronder dan ziet het er niet goed uit omdat dat
technisch een afdaling naar 1370 kansrijk zou maken.
- Wil de Amerikaanse
aandelenmarkt de kans op herstel open houden dan moet
zij dat doen door steun te vinden rond het huidige
niveau en vervolgens door de voormalige neklijn rond
1496 te breken die wederom weerstand zou kunnen gaan
vormen. -Ad Nooten-
Naar boven
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
|