|
-
Toen ik
ter voorbereiding van deze slotanalyse berekende hoeveel
de AEX-index deze week ten opzichte van vorige week
vrijdag gedaald is heb ik het tweemaal uitgerekend, want
ik geloofde het resultaat aanvankelijk niet. Onze
beursgraadmeter is deze week 86 punten oftewel 25%
gedaald. De index is in vijf beursdagen een kwart van
haar waarde kwijtgeraakt, wat in de grafiek zichtbaar is
in de vorm van een extreem lange rode candle. Het slot ligt ruim onder het 76,4% Fibonacci
niveau van de stijging 218 - 564 uit de jaren 2003 -
2007, de magenta stippellijn rond 300. Dit wil zeggen
dat een terugkeer naar het startpunt van die stijging
218 op termijn waarschijnlijk is, dit is het lange
termijn doel dat ik in gedachten houd.
-
De uiterst
negatieve ontwikkeling van deze week is uiteraard ook
zichtbaar in de daggrafiek. De beursindex is naar
beneden uit het dalend trendkanaal
gebroken, waarmee de daling een versnelling naar beneden
onderging. Deze versnelling zal ik bespreken aan de hand
van de uurgrafiek, maar eerst neem ik u zoals
gebruikelijk mee naar de daggrafiek met Bollinger
Bands.
-
De candle
van vandaag staat in zijn geheel onder de Bollinger
Bands en dat is ongebruikelijk. In het algemeen
wordt dit de volgende beursdag wel rechtgezet. Het
nadeel van een indicator is echter dat deze zoals de
benaming zegt slechts een indicatie geeft, er is geen
enkele garantie te geven voor een eventuele stijging
aanstaande maandag. Eigenlijk gebruik ik dit gereedschap
daarom maar voor twee zaken, namelijk om de
trendrichting vast te stellen in tijden van onzekerheid
en eventuele steun- en weerstandsniveaus aan de grafiek
te ontlenen. Zoals u in de grafiek ziet leverde de
indicator tot 15 september in dit opzicht bruikbare
informatie, daarna niet meer. Op dit moment heb ik er
dus behalve het feit dat ik een eventuele terugkeer binnen
de banden in mijn achterhoofd moet houden verder niets
aan.
-
De
uurgrafiek geeft me eveneens een reden om van een
mogelijk herstel uit te gaan. Er is vandaag namelijk een
stuk koersgebied overgeslagen, een hiaat in de grafiek
dat met de Engelse term gap
wordt aangeduid. Meestal wordt een dergelijk gap zoals
dat heet 'gesloten', waarmee een terugkeer naar de
bovenste punt van het gap wordt bedoeld. Het impliceert
een mogelijke terugkeer naar de zwarte stippellijn rond
278,7.
-
Het
probleem daarbij is wel dat de onderkant van het gap
rond 268,8 nog weerstand vormt. De AEX probeerde in het
voorlaatste uur af te rekenen met die weerstand, maar
slaagde daar niet in. De weerstand blijft bestaan.
-
Een
tweede complicatie bij een eventuele poging om het gap
te sluiten is lijn r, deze lijn kan weerstand vormen en
al doende het sluiten van het gap voorkomen.
Rücksichtslos uitgaan van het sluiten van het gap kan
ik dus niet.
-
We
zagen in de daggrafiek een uitbraak uit het trendkanaal
h-h'. Uit de uurgrafiek blijkt dat de daling in een
hogere versnelling is gegaan, waarbij een nieuw
trendkanaal is ontstaan. Het gaat om het kanaal r-v. Van
enige structurele verbetering kan het pas komen op het
moment dat we naar boven uit dit kanaal breken.
- Aanstaande
maandag telt in eerste instantie alleen het koersverloop
ten opzichte van het laagste punt van de voorlaatste
candle rond 256,2. Begeeft onze beursbarometer zich
onder die grens dan levert dat een daling naar lijn v
op, waarbij ik niet kan voorspellen of deze lijn steun
kan geven of net als lijn h' vandaag doorbroken wordt.
Beide mogelijkheden zijn aanwezig. Lijn v loopt door
drie punten en kan daarom steunlijn zijn, de lijn loopt
echter niet geheel parallel aan lijn r en zou ook nog
doorbroken kunnen worden om te worden vervangen door een
lijn die wel evenwijdig aan lijn r te tekenen is. Ik
houd alle opties open.
- De
optie die ik vanwege het nog te sluiten gap
eveneens open houd is die van een poging om terug te
keren naar 278,7. Zowel de stippellijn rond 268,8 als de
top van vandaag rond 270,9 kunnen daarbij eventueel roet
in het eten gooien, bovendien kan lijn r zoals we bij de
uurgrafiek zagen een terugkeer naar 278,7 eveneens
blokkeren.
Resumerend:
Weken waarin een beurindex
25% van haar waarde kwijtraakt zijn zeldzaam, gelukkig maar.
Het maakt niet alleen indruk vanwege het grote percentage,
maar ook omdat het ons ruim onder het 76,4% Fibonacci niveau
van de stijging 218 - 564 heeft gebracht dat rond 300 ligt.
Dit houdt in dat we er nog niet
zijn en voor deze en de komende maanden met een voortzetting
naar 218 rekening dienen te houden. Richt ik me op de korte
termijn ontwikkeling dan zie ik dat er twee redenen zijn om
ondanks dit lange termijn koersdoel de mogelijkheid van een
herstelbeweging niet te verwerpen. De eerste reden is de
stand onder de Bollinger Bands in de daggrafiek en het
tweede argument is een mogelijke terugkeer naar de bovenkant
van het gap dat vandaag tussen 268,8 en 278,7 is ontstaan.
Zekerheid daaromtrent kan ik echter niet geven, er kan in
het weekend letterlijk van alles gebeuren. Ik let aanstaande
maandagochtend op de beweging ten opzichte van de laatste
bodem rond 256,2. Blijven we boven dat niveau dan kan een
poging volgen om het gap te sluiten, wel kan er dan
weerstand liggen rond 268,8 of 270,9 en vanzelfsprekend ook
bij lijn r. Zakken we door 256,2 dan begeeft de AEX-index
zich naar lijn v, een lijn waar steun zou kunnen liggen,
maar die ook net zo goed doorbroken zou kunnen worden.
En
dan nog dit...
Gisterenavond
vertelde ik u over een belangrijk laatste steunniveau voor de S&P500
index, het 76,4% niveau rond 959. Een daling daaronder maakt een terugkeer
naar de bodem uit het jaar 2002 rond 769 aannemelijk. Ik kan u vertellen
dat de graadmeter vanavond om 19.30u op een stand van 863 stond, wat wil
zeggen dat ik aanneem dat de S&P500 dit jaar terug zal keren naar 769.
Vanavond herhaal ik dezelfde exercitie met de Nasdaq.
-
Deze
index nadert het 76,4% van de stijging 1108 - 2862 dat rond 1520 ligt.
Zakt de Nasdaq door deze waarde dan reken ik op een terugkeer naar
1108. Er is wat meer kans op steun dan gebruikelijk is bij het 76,4%
niveau, wat komt doordat er rond de huidige koers zowel steun (1998 en
2001) als weerstand (2002) gelegen heeft. Dat maakt het in principe
mogelijk dat er hier een -al dan niet tijdelijke- bodem ontstaat. Veel vertrouwen heb ik hier overigens niet in.
-
Tot
slot wil ik nog ingaan op een bijzondere redeneertrend die je hier en
daar hoort. De redenatie is de volgende. Belangrijke bodems gaan vaak
gepaard met paniek. We zien nu paniek, wat wil zeggen dat we de bodem
bereikt hebben. Het is net zoiets als zeggen: sneeuw is wit, dus alles
wat wit is, is sneeuw. Laat één ding duidelijk zijn, paniek in de markt vormt geen enkele garantie
voor bodemvorming. -Ad Nooten-
(geplaatst
vrijdag 10 okt 2008, 20.20u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
10
okt 09.45u: Slagveld op onze aandelenmarkt
10
okt 10.30u: Poging AEX om gap te gaan sluiten
10
okt 11.00u: AEX-index lijkt verder te gaan dalen
10
okt 12.00u: Nog geen teken van bodemvorming
10
okt 13.15u: Opwaartse uitbraak uit vlag AEX
10
okt 14.00u: Uitbraak uit vlag is teruggedraaid
10
okt 15.00u: Index heeft draad weer opgepakt
10
okt 16.00u: Omhoog door snel herstel in VS
10
okt 16.30u: Weerstand bij onderzijde gap
10
okt 17.00u: AEX index vanaf gap weer dalend
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|
