• De AEX-index opende vanochtend 1,5% boven het slot van gisteren en bouwde de winst aanvankelijk uit tot 2,6%. De graadmeter werd hierin gestuurd door de Amerikaanse futures, waar kopers moeiteloos achteraan liepen. Het geheel had iets kunstmatigs. De stijgingen verliepen te mooi, de index kreeg precies op de juiste momenten het benodigde zetje en dat wekte mijn argwaan. Hoewel ik als technisch analist formeel elke beweging gelijk zou moeten behandelen ben ik de mening toegedaan dat je juist door het koersverloop heen moet zien te kijken om als het ware te lezen wat er achter de schermen gebeurt. De stijging kwam me niet spontaan, maar gecreëerd over. Het zou me niet verbazen als dit de laatste geforceerde fase van de stijging zou zijn, vorig jaar kenden we voorafgaand aan de felle dalingen namelijk ook dergelijke bewegingen. In de middag moest de beurs door dalingen in de VS alsnog terug en de index sloot in de buurt van de opening. Er bleef wel een flinke winst van 1,5% over, maar de kopers die vandaag gedurende de dag kochten zullen niet gelukkig zijn met de ontwikkeling. 

• De candle die gevormd werd is een doji. Het lichaam ligt echter ver aan de onderkant, waardoor de doji de betekenis krijgt van een hammer. Het wijst op weerstand.

• De opwaartse trend is door deze beweging echter in stand gebleven, want we staan ruim boven lijn v. De lichtgrijze studielijn waar ik afgelopen vrijdag over schreef is eveneens uitgenomen en de beurs doet hiermee dus een fikse poging om de opwaartse tendens aan te houden. Deze poging is succesvol zolang we boven lijn v blijven die morgen rond 264 te vinden is.

• Uit de daggrafiek met Bollinger Bands wordt duidelijk dat het allemaal wel wat minder soepel begint te verlopen. De bovenste band is al naar beneden gedraaid nadat de stijging van de middellijn de laatste tijd al wat afgezwakt was. Het is geen vanzelfsprekende zaak meer dat de beweging naar boven wordt voortgezet, al is het gegeven dat de AEX boven de middellijn koerst nog wel positief. Het is zaak de vinger aan de pols te houden.

• In de uurgrafiek heb ik Fibonacci lijnen getekend over de stijging 261,7 - 269,8. Mogelijke steunniveaus vinden we rond 266,7, 265,8 en 264,8. Het eerste niveau lijkt doorbroken, maar is dat niet. Het lichaam van de desbetreffende laatste candle staat namelijk boven dit niveau. Dit wil zeggen dat we morgen eventueel direct zouden kunnen gaan stijgen.

• In de grafiek ziet u een patroon dat ik gisteren nog niet wilde bespreken, want het was nog niet afgerond. Dat is ook vandaag niet gebeurd, maar ik wil het omdat het wat zei over de stemming van gisteren toch benoemen. Gisteren en eergisteren is een hoofd en schouders patroon ontstaan dat echter niet afgerond is. Dat zou namelijk pas onder de bodem van gisteren het geval zijn geweest. Het patroon, hier een voortzettingspatroon, gaf aan dat beleggers niet optimistisch gestemd waren. Toen de markt vanmorgen na een stijging van de Amerikaanse futures door kopers werd overbluft zullen velen daarom scheef hebben gezeten, waardoor een fenomeen dat short covering heet bijdroeg aan de stijging. De S&P500 futures stegen bovendien tot de middag verder en daar liep iedereen achteraan. Zo hield de beweging naar boven lang aan.
• Bij opening ontstond een gap en dat bleef lang open. Aan het eind van de handel keerden we echter terug naar het hoogste punt van gisteren, waardoor het alsnog gesloten is. De onderkant van een gap kan steun vormen, ook hieruit wordt dus duidelijk dat we de beweging omhoog morgen zouden kunnen hervatten. De voorlaatste candle heeft het lichaam aan de bovenzijde en dat wijst erop dat een deel van de markt hier al op heeft geanticipeerd.
• Morgen ligt voor mij de focus bij het laagste punt van vandaag rond 266,1. Komen we daar namelijk onder dan gaan we naar het 50% niveau rond 265,8 of lager. Het is niet ondenkbaar dat we dan alsnog naar beneden door lijn v breken, al wil ik daar geenszins op vooruitlopen. De technisch knap afgedwongen stijging van vandaag geeft me echter wel het gevoel dat dit zonder zou kunnen gebeuren. Het heeft veel weg van een laatste krachtige poging om afglijden te voorkomen.
• Hier staat tegenover dat we als we morgen hoger starten  mijn gevoel ten spijt gewoon verder kunnen stijgen. Ik heb de wijsheid niet in pacht, ook al maak ik een internet site en deel ik mijn mening met u, laat ik dat voor alle duidelijkheid nog maar eens herhalen. Volgt een stijging dan plaats ik nieuwe Fibonacci lijnen teneinde de potentiële hindernissen vast te stellen. Komen we boven 269,8 dan zetten we de opmars naar boven zeker voort. Ik voeg er dat laatste voor alle zekerheid maar aan toe, kopers hebben er de laatste tijd namelijk een handje van om de index bij opening direct boven belangrijke weerstanden te brengen. Hun voorwerk is over het algemeen goed, een opening boven 269,8 in dit opzicht dus best realiseerbaar.

Resumerend: 

De AEX maakte vandaag vanaf lijn v een sprong naar boven en bleef zo in het stijgend trendkanaal v-g in de daggrafiek. De opwaartse beweging bleef zodoende gehandhaafd. Ik heb inmiddels voldoende gezegd over het karakter van de stijging, laat ik daar vandaag verder geen woorden meer aan vuil maken. Openen we morgen hoger dan zetten we de opmars naar boven voort, zeker in het geval we de top van vandaag rond 269,8 uitnemen. Starten we lager dan is de bodem van vandaag rond 266,1 de grens om op te letten. Daaronder gaan we naar 265,8 of 264,8 en eventueel naar lijn v. Mocht dat laatste gebeuren dan zou het alsnog van een doorbraak naar beneden kunnen komen. 

En dan nog dit...

De olieprijs is de laatste tijd gestegen en er worden daarvoor allerlei oorzaken genoemd. Veel gehoord is dat de vraag zou toenemen. Het gegeven dat het de laatste tijd wat minder slecht gaat dan was verwacht doet velen roepen dat we gaan herstellen. Het mag dan echter minder slecht gaan dan voorheen, het gaat nog alles behalve goed. Het is een onzinargument. Als de vraag al toeneemt dan komt dat omdat firma's als JPMorgan supertankers afhuren om olie te kopen en in op te slaan, speculerend op hogere prijzen. Door deze speculatie met fysieke olie drijven er inmiddels al heel wat tankers vol met olie op de wereldzeeën. Ik zie de zwakte van de dollar echter als belangrijkste argument dat de olieprijs oploopt. Leveranciers van commodities vragen naarmate de dollar minder waard wordt meer dollars voor hun producten, daarom stijgen metalen, grondstoffen, olie en wat dies meer zij. Hoe dit de oliegrafiek eruit doet zien ziet u hieronder in een grafiek die ik van het internet heb geplukt.

• De trend is momenteel naar boven gericht en dat blijft zo zolang de olie boven de stijgende lijn blijft. Ik heb in deze grafiek niet de mogelijkheid om Fibonacci lijnen te tekenen, maar kan u de belangrijke niveaus wel noemen. Dat zijn het 38,2% niveau rond $83, het 50% niveau rond $95 en het 61,8% niveau rond $107. Rond elk van deze niveaus kan de olieprijs toppen. 
• Dat er zo snel mogelijk een top komt is maar te hopen ook. Stijgende prijzen voor commodities zorgen op een gegeven moment voor inflatie. Krimpt de economie verder dan krijg je hierdoor de zeldzame combinatie van stagnatie en inflatie, stagflatie genoemd. Het is een fenomeen dat zich niet laat bestrijden, dan zijn we dus nog verder van huis. Goed in de gaten houden dus, die olieprijs. -Ad Nooten-

(geplaatst woensdag 10 juni 2009, 19.36u)

Eerder vandaag verschenen de volgende updates:

10 juni 09.15u: Start direct boven weerstanden

10 juni 10.00u: Geen aanstalten om gap te sluiten

10 juni 11.00u: Volledige fixatie op futures VS

10 juni 12.15u: Er is voor mij niets van te maken

10 juni 13.00u: Aandelenmarkt kent geen aarzeling

10 juni 14.15u: AEX onder stijgende lijn gekomen

10 juni 15.00u: Iets gedaald naar 38,2% grens

10 juni 16.15u: AEX door 61,8% niveau gezakt

10 juni 17.00u: Index terug op laagste punt dag

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven