• De graadmeter van onze Amsterdamse aandelenmarkt is deze week gestegen en zou in theorie onderweg kunnen zijn naar de bovenzijde van het lange termijn trendkanaal n-n' dat ik vorige week vrijdag tekende. Waar we zoals bij elke opwaartse beweging attent op moeten zijn is de vorming van een lagere top, zolang we die echter in de weekgrafiek nog niet hebben gezien hoeven we voor de opwaartse trend niet te vrezen.

• Er is desondanks wel enige reden tot zorg, die zorg is gelegen in het kanaal c-c" dat in de daggrafiek gevormd is. Dit kanaal kan een vlag in een dalende trend zijn en een teken dat die trend hervat gaat worden. Zolang we onder lijn c" staan ga ik daarom voor alle zekerheid uit van een daling. Een beweging naar lijn c zou het beeld bevestigen dat we het jaar niet met een stijging, maar met een daling af gaan sluiten.

• Zolang we echter bij de bovenkant van het kanaal c-c" in de buurt zijn is er een kans op een uitbraak naar boven, zou die plaatsvinden dan kan er een streep door het scenario van een vlag gevolgd door een daling.

• De Fibonacci theorie geeft ons in principe de mogelijkheid daartoe. We staan met de AEX namelijk boven het 38,2% Fibonacci niveau en dat maakt het 50% niveau rond 520,2 tot het volgende doel.

• Overigens zou bij een verdere stijging het 50daags exponentieel gemiddelde EMA50 rond 517,8 nog weerstand kunnen vormen.

• Een daling ligt gezien de nabijheid van lijn c" en de inverted hammer die vandaag ontstaan eigenlijk meer voor de hand. De candle geeft doordat het lichaam aan de onderzijde van de candle ligt aan dat er weerstand ligt, de beursgraadmeter moest terugkomen op een stijging. We hebben een mogelijke top, het wachten is nog wel op bevestiging middels een rode candle.

• We bevinden ons vrijwel bij de bovenzijde van de Bollinger Bands en dienen er daarom rekening mee te houden dat er iets boven het hoogste punt van vandaag weerstand zou kunnen liggen. Dit begrenst dus de stijging en bevestigt de mogelijkheid dat we volgende week weer gaan dalen.

• In de uurgrafiek is evenwel nog niets van een daling te zien. U ziet een fraaie stijgende trend met middenin het kanaal rond 506,8 een bodem die optimisme onder beleggers toont. Zij lieten het niet van een daling naar lijn c komen, maar stapten halverwege het kanaal al in en toonden daarmee vertrouwen.

• Feitelijk moet het eerst van een daling onder de stippellijn rond 512,2 komen vooraleer het positieve sentiment zou kunnen gaan kantelen, dat is dus een grens die we aanstaande maandag in het vizier kunnen houden. Het belangrijkst is zoals ik bij de uurgrafiek ook al vertelde de stippellijn rond 506,8, belanden we daaronder dan zou mijn zorg over een mogelijke hervatting van de daling die we vanaf 21 november afbraken flink toenemen.
• Stijgen we maandag dan neem ik vooralsnog aan dat lijn c" weerstand zal vormen. Zou deze doorbroken worden dan pas ik mijn analyse daar vanzelfsprekend acuut op aan.

Resumerend:

De lange termijn trend is deze week zoals we in de weekgrafiek zagen intact gebleven, maar de vlag c-c" die zich in de daggrafiek lijkt te ontwikkelen baart me zorgen. Dit patroon zou bij een eventuele daling onder lijn c in een forse daling resulteren, wat het belangrijk genoeg maakt om rekening mee te houden in mijn overwegingen. Kijk ik naar de daggrafiek dan zie ik weliswaar dat de stand boven het 38,2% niveau een verdere stijging naar het 50daags gemiddelde rond 517,8 of het 50% niveau rond 520,2 rechtvaardigt, maar ik zie dan tevens weerstand van lijn c" en een inverted hammer die deze weerstand bevestigt. Dit is reden genoeg om voor volgende week sterk rekening te houden met een daling. Deze daling wordt concreet zodra we onder 512,2 komen waar vandaag steun lag en gevaarlijk bij een beweging die ons onder 506,8 brengt. Stijgen we maandag echter dan moet blijken of lijn c" en daarmee het scenario van een vlag intact blijft, zou de markt dan kans zien de beursgraadmeter boven lijn c" te brengen dan zijn we uit de narigheid die zich momenteel in de vorm van de vlag aandient.

En dan nog dit...

Vandaag wil ik me op deze plaats even losmaken van de korte termijn bewegingen en kijken naar het lange termijn plaatje van de meest gevolgde index ter wereld, namelijk de Dow Jones index. We gaan kijken naar een maandgrafiek. Wellicht ten overvloede: een maandgrafiek is een grafiek waarin iedere candle een maand koersverloop weergeeft en dat maakt de grafiek uitermate geschikt om het lange termijn beeld te bepalen. Dat lange termijn beeld verschaft ons vervolgens de juiste context waarin we de korte termijn bewegingen kunnen plaatsen.

• De Dow Jones bevindt zich in deze grafiek in het lange termijn kanaal v-v' en het zal u duidelijk zijn dat de lange termijn trend naar boven gericht is zolang de graadmeter zich binnen dit kanaal beweegt.
• Er wordt momenteel gestreden om lijn w die u binnen dit kanaal ziet. Denken we de laatste candle even weg dan vormen de drie candles ervoor een toppatroon dat naar de naam evening star luistert. De laatste candle echter, die nog van vorm verandert omdat de maand nog niet ten einde is, wijst erop dat de Amerikaanse belegger nog probeert een daling onder lijn w te voorkomen. We zagen gisterenavond een sterke stijging van alle Amerikaanse indices waarbij bodempatronen werden afgerond, men probeert dus tegen de evening star in te stijgen. Dit zou normaal gesproken niet moeten lukken, een dergelijk toppatroon acht ik in een maandgrafiek betrouwbaar genoeg om van een daling uit te gaan. Ik zal niet meteen zover gaan dat de huidige stijgingspoging gedoemd is te mislukken, signalen daarvoor hebben zich namelijk nog niet aangediend, maar houd de zaak gezien het patroon wel scherp in het oog. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen