• Het was vandaag een heftige beursdag. De AEX opende in de buurt van de januari bodem en stond kort nadien op een verlies van 2%. Bij de opening ontstond ten opzichte van de voorgaande candle een gap, ruimte tussen de openingskoers en het slot van gisteren waarin niet gehandeld was. Dit gap is zoals u ziet door een terugkeer naar een koers die net binnen de voorgaande candle lag gesloten. Dit alles kunt u in één oogopslag zien aan de candle van vandaag. Het lichaam van de candle is wit van binnen, wat betekent dat het slot van de dag boven de opening lag. Het lichaam is het belangrijkste deel van een candle omdat het gevormd wordt door de opening en slot en zo de cruciale informatie in zich draagt. De witte binnenkant vertelt ons dat de bovenkant van het lichaam de slotkoers is en de onderkant de openingskoers. Hieruit blijkt dat de markt zich goed heeft weten te herstellen van de grote daling. De groene kleur toont dat de AEX met winst de dag uit ging, al was dat maar een kleine plus van 0,04%.

• De stippellijn rond 401,5 door de bodem van januari heeft steun geboden, wat de beurs in principe de mogelijkheid van een herstel geeft. Ik moet dit echter direct weer relativeren. De candle van vandaag is namelijk een zogenaamde in-neck line en dat staat bekend als een voortzettingspatroon. Dit impliceert een mogelijke voortzetting van de daling.

• We bevinden ons daarnaast in een dalende trend, zolang we niet achtereenvolgens lijn l en lijn f ' gepasseerd hebben is het uiterst gevaarlijk om over een mogelijk herstel te spreken.

• Verder hebben we ook nog rekening te houden met het koersdoel 390 dat ik afgelopen maandag op grond van de weekgrafiek bepaalde, ook dat maakt het onzeker dat het bij deze daling zal blijven.

• De toestand in de daggrafiek met Bollinger Bands geeft al evenmin reden voor optimisme. De AEX-index staat nog altijd tegen de onderste dalende lijn aan en dat geeft aan dat het nog steeds om een erg sterke trend gaat waarin we ons bevinden. Het speculeren op een mogelijk herstel is in een dergelijke trend niet zonder risico.

• De opwaartse beweging die we vandaag kenden betrof het sluiten van het gap dat vanmorgen ontstond, daar hoeven we dus geen rekening meer mee te houden.

• Waar we uiteraard wel rekening mee moeten houden is met lijn l, ik acht het raadzaam om zolang deze lijn niet doorbroken is van lagere koersen uit te gaan.

• Door de daling van vandaag ontstond overigens het kanaal l-l' dat u in de grafiek getekend ziet.

• Tussen het slot van vandaag en lijn l vinden we nog een belangrijk weerstandsniveau, namelijk het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 417,7 - 400,2. Een stijging boven de top van vandaag zou een aanval op deze potentiële weerstand inhouden, een eventuele doorbraak door dit 61,8% niveau een stijging naar lijn l.
• Zouden we gaan dalen dan is de laatste bodem rond 402,7 relevant. Een beweging onder die bodem zou de beursgraadmeter naar de dubbele bodem rond 400,3 terug doen keren, met een grote kans op een daling eronder en een vervolg naar lijn l'.

Resumerend:

Het koersverloop van vandaag was ronduit spectaculair. Het gebeurt niet iedere dag dat een index een verlies van 2% weg weet te werken. We vonden vandaag steun rond de bodem die in januari van dit jaar op 401,5 ontstond en dat geeft zoals ik schreef in principe ruimte voor herstel. De rest van het beeld is daar echter nog niet naar, wat wil zeggen dat we voorzichtig met deze mogelijkheid om dienen te gaan. De candle in de daggrafiek is een in-neck line, een voortzettingspatroon waaruit blijkt dat we de daling ondanks de sterke herstelbeweging van vandaag voort zouden kunnen zetten. De trend is bovendien neerwaarts zolang we ons onder lijn l bevinden en de situatie in de daggrafiek met Bollinger Bands ziet er ook nog niet rooskleurig uit. Voeg hier het koersdoel 390 uit de maandgrafiek aan toe en je hebt zeker nog geen situatie waarin het risicoloos naar boven handelen is. Het risico is juist groot. Morgen let ik in eerste instantie op het 61,8% niveau rond 411. Blijven we daaronder dan kunnen we verder dalen, komen we erboven dan stijgen we door naar lijn l. Verder ligt mijn aandacht bij het verloop ten opzichte van de laatste bodem rond 402,7. Een daling tot onder dat niveau zou een terugkeer naar de dubbele bodem rond 400,3 en waarschijnlijk ook een vervolg naar lijn l' betekenen. Rest me nog te vermelden dat de Amerikaanse beurzen vanavond om 19u onze tijd gesloten zijn en morgen niet zullen openen. Het volume zal morgen daarom laag zijn. Ervaring leert dat dergelijke dagen vaak worden gebruikt om de koersen wat op te poetsen, dat gaat wat gemakkelijker bij een laag volume. Misschien blijkt dat in dit negatieve beursklimaat anders te zijn, maar ik vermeld het toch maar voor alle zekerheid.

En dan nog dit...

De ECB heeft vandaag de rente met een kwart procent verhoogd, maar tegelijkertijd door laten schemeren voor de rest van het jaar geen noodzaak voor verdere renteverhogingen te zien. Dit bracht druk op de euro.

• De euro was juist gisteren naar boven door de voorgaande top rond $1,584 gebroken, de valutamarkt hield behalve met de renteverhoging van vandaag kennelijk rekening met nog een renteverhoging. ECB-voorman Trichet ontnam de markt die verwachting. Ik denk overigens dat er toch nog een of meerdere renteverhogingen gaan komen, een kwart procent renteverhoging is bij lange niet genoeg om een geldgroei die al jaren boven 10% ligt te doen verminderen. Deze geldgroei vormt de oorzaak van de huidige inflatie in Europa, zolang deze geldgroei niet aanmerkelijk wordt geremd zie ik de inflatie daarom niet teruglopen. Het is voor mij sterk de vraag of een krimp van de economische groei de inflatie in voldoende mate zal temperen, iets waar men nu wel van uit schijnt te gaan.
• De euro is door de beweging van vandaag met een koers van $1,568 rond 18.30u teruggekeerd bij lijn t. Die lijn kan de daling eventueel opvangen en de munt weer doen stijgen. Doet de lijn dat niet dan zakt de euro naar lijn s. Wat het belang van lijn s is ziet u hieronder in de weekgrafiek van de euro.

• Lijn s is de onderkant van het stijgend trendkanaal s-s' dat u in deze weekgrafiek getekend ziet. De stijgende trend van de euro ten opzichte van de dollar blijft gehandhaafd zolang de euro boven lijn s blijft. Vangt lijn t in de daggrafiek de munt niet op dan kan deze lijn s dat nog doen. Ik wil er dientengevolge voor waken om uit het koersverloop van vandaag de conclusie te trekken dat de stijgende trend al ten einde zou zijn, dat is zolang de euro boven lijn s staat immers niet het geval. -Ad Nooten-

(geplaatst donderdag 3 juli 2008, 19.20u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen