|
-
"Er
zijn steeds meer dagen dat ik me met enige zorg aan mijn
slotanalyse zet omdat ik te maken heb met een
koersbeweging die ik niet kan plaatsen. Vandaag is zo'n
dag. De AEX-index is met 0,85% gestegen terwijl de
internationale aandelenmarkten te maken kregen met
stevige winstwaarschuwingen van Citigroup en UBS, waar
vanmiddag bovendien nog eens een tegenvallend cijfer
voor de Amerikaanse verwerkende industrie overheen kwam. Alle
beurzen stegen desondanks flink, wat tot de conclusie
leidt dat er een ontkoppeling is tussen de werkelijkheid
en de bewegingen van de aandelenmarkten. De
aandelenhandel wordt als het zo doorgaat een farce,
handel om de handel die niet gerelateerd is aan de
economische werkelijkheid."
-
Dit was
een citaat uit mijn slotanalyse van maandag 1 oktober
2007 en er is een opmerkelijke parallel tussen dit
citaat en de ontwikkelingen van dit moment, ook in mijn
woordkeuze. Ook toen was
er sprake van beursontwikkelingen die los stonden van de
economische realiteit, net als op dit moment. Laat ik
nog een citaat geven uit diezelfde analyse. Het gaat
over de Dow Jones.
-
"De
meest bekende Amerikaanse beursgraadmeter is namelijk
naar boven door de top rond 14022 gebroken die afgelopen
juli ontstond en dat is technisch gezien, als de index
zich het resterende deel van de dag boven weet te
handhaven, een koopsignaal. De beurs is als het ware een
zichzelf voedend systeem geworden dat steeds verder los
komt te staan van de economische werkelijkheid.
Aandeelhouders zullen hier niet ongelukkig mee zijn,
maar moeten zich realiseren dat het op termijn nooit
houdbaar is. Eens komt alles namelijk toch weer terug op
de kille cijfers en die zijn en blijven verontrustend."
-
Acht
beursdagen later, op 11 oktober 2007, ontstond er een
top in de Dow Jones en daarop volgde een grote daling in
alle indices die tot maart 2009 duurde. Nu wil ik niet
meteen zeggen dat dit en het komend jaar hetzelfde staat
te gebeuren, daar waak ik voor. Concrete
grafiektechnische aanwijzingen in die richting ontbreken
immers. De analogie tussen mijn woordgebruik van toen en
nu, in een verder qua beursbewegingen volstrekt
vergelijkbare situatie, is echter dermate treffend dat
ik dezer dagen zonder meer op het puntje van mijn stoel
zit.
-
Grafiektechnisch
is er evenwel geen wolkje aan de lucht. De AEX is
vandaag met 0,4% gestegen en kwam met een hoogste koers
van 358,5 dicht in de buurt van de top 358,7 van vorige
week vrijdag en die op 358,9 uit januari. Worden die
toppen gepasseerd dan neem ik voorlopig aan dat er een
vervolg naar 366 komt, het doel dat ik eerder op grond
van de driehoek
s-s' berekende. Het zal u niet verbazen dat ik
vervolgens in het licht van het voorgaande wel zorgvuldig na ga of de weg naar dat
niveau ook daadwerkelijk wordt afgelegd.
-
Morgen is
het Hemelvaartsdag en dat wil zeggen dat het volume laag
is. Dit kan onvoorspelbare bewegingen geven. De markt
gaat op dagen met laag volume overigens meestal naar
boven, voor wat het waard is. Ik let voorbeurs al op het
koersverloop van de
FTI's,
want daarmee kan vóór negen uur eventueel al op een
opening boven 358,9 worden aangestuurd.
-
Mocht de
index dalen en onder het laagste punt 356,1 van gisteren
belanden dan is dat een verzwakking ten opzichte van
vandaag.
-
Het
laagste punt van gisteren waar ik bij de daggrafiek over
schreef was 356,1, het lag op het 50% Fibonacci
niveau in deze uurgrafiek. Bij een eventuele daling
hieronder zou er steun kunnen liggen bij het 61,8%
niveau 355,5 en bij de stippellijn rond 355. Een
eventuele daling hieronder zou een verdere correctie
inhouden, maar daar wil ik nog niet verder op in gaan.
Rond die grens ontstonden immers meerdere toppen en dat
houdt in dat er flink wat steun zou kunnen liggen.
- Voor wat de
kwartiergrafiek betreft zal mijn aandacht morgenochtend
om te beginnen gericht zijn op de ontwikkelingen ten
opzichte van de top 358,5 van vandaag, de top 358,7
links in de grafiek en de stippellijn rond 358,9. Worden
die grenzen uitgenomen dan is dat immers een belangrijke
ontwikkeling.
- In het geval van een
daling is het eigenlijk alleen maar het niveau 356,1 dat
telt.
Resumerend:
De winst van de AEX van
vandaag houdt in dat de graadmeter niet ver meer is verwijderd van de toppen rond 358,7 en 358,9. Worden die
uitgenomen dan richt ik het vizier op het doel 366 van de
driehoek s-s' in de daggrafiek. Vanwege de vergelijkbaarheid
van het beeld in oktober 2007 en dat van nu ben ik dan
overigens op mijn hoede. Er zijn mij teveel parallellen om
zonder reserves van een vervolg naar boven uit te kunnen gaan.
Morgenochtend kijk ik allereerst wat we doen ten opzichte van de
grenzen 358,5, 358,7 en 358,9 en kijk of die eventueel
gepasseerd worden, want dat zou een vervolg naar boven
geven. Dalen we daarentegen dan let ik op de
stappen die we zetten ten opzichte van de bodem 356,1 van
gisteren. Bij een daling onder dat niveau zou er steun
kunnen liggen rond 355,5 en 355, waarbij ik opmerk dat een
eventuele daling onder dat laatste niveau zwak zou zijn en
op een verdergaande correctie zou wijzen.
En
dan nog dit...
De efficiëntie en
effectiviteit waarop markten tegenwoordig de vorming van
toppatronen voorkomen is dermate opvallend dat er geen
sprake meer kan zijn van toeval. Ik gaf u in mijn column Niet
afgeronde patronen in februari en ook daarna vele
voorbeelden van niet afgeronde hoofd
en schouders patronen en wil er daar vandaag nog twee aan toevoegen.
Ik neem u mee naar de Britse beurs.
- De FTSE100 stond
halverwege vorige maand op het punt van afronden van een
hoofd
en schouders patroon, maar het mocht niet zo zijn. Of het nu om
aandelen- of indexgrafieken gaat, zodra er zich zo'n
patroon aftekent komen er kopers in de markt die er
korte metten mee maken. Toppatronen ontstaan eenvoudig
niet meer, althans niet op dit moment.
Computeralgoritmen hebben geleerd deze patronen te
onderkennen en handelen contrair, dat is de beste
veronderstelling waar ik toe kom. Dat is echter gissen.
In de daggrafiek van de FTSE100 werd de belangrijke stap
boven de top die het hoofd had moeten worden gisteren
gezet, die top werd doorbroken.
- Eerder al werd de
vorming van een nog groter toppatroon voorkomen,
namelijk in de maandgrafiek.
- De kans op de vorming
van een
hoofd
en schouders patroon was in 2012 groot, althans in historisch
perspectief. Het patroon zou zijn gevormd bij een daling
onder de stippellijn rond 4800. Zover kwam het niet. Er
ontstond een hogere bodem en de FTSE100 brak in januari
van dit jaar door de top uit 2011, waardoor het
toppatroon zich definitief niet meer kon ontwikkelen. De
vraag is nu of de Britse markt met de besproken
stijgingen in deze grafieken de dalingen onder 6215 in
de daggrafiek en 4800 in de maandgrafiek definitief
heeft afgewend of slechts tijdelijk. Kan men met
intelligente computerprogramma's dalingen blijvend
afwenden of niet, daar komt deze vraag eigenlijk op
neer. Hierop kan ik maar één antwoord geven, namelijk
dat de toekomst het ons zal leren. Ik houd de waardes
6215 en 4800 in ieder geval in gedachten mocht het van
een daling komen. -Ad Nooten-
Geplaatst
woensdag 8 mei 2013, 19.35u.
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
8 mei
09.15u: Gestegen naar 61,8% Fibonacci
8 mei 10.00u:
Top gevormd bij Fibonacci niveau
8 mei 11.00u: Hogere
bodem aandelengraadmeter
Wat
wordt het bij de euro (analyse valutaplaza)
8 mei 12.15u:
Stijging op beter dan verwacht cijfer
8 mei 13.00u:
Niet ver meer van voorgaande toppen
8 mei 14.00u: Steun
waar eerder vandaag steun lag
8 mei 15.00u:
Hoofd en schouders patroon gevormd
8 mei 16.00u:
AEX boven neklijn, patroon ongeldig
8 mei 17.00u: Nieuwe
records VS, AEX mee omhoog
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|
