• Het slot van deze week lag 4,6% onder dat van vorige week, wat resulteerde in een lange rode candle. Je zou op het eerste gezicht zeggen dat dit negatief is voor het toekomstig verloop. Dit is het echter niet noodzakelijkerwijs. Wordt er een hogere bodem gevormd boven die op 454,9 van vorige maand dan kan er nog steeds een vervolg naar boven komen vanuit die positie, in theorie ook boven de toppen rond 510,6.

• Het beeld zou uiteraard wel negatief worden bij een daling onder die julibodem. Ook dan echter zou er nog van alles mogelijk zijn. Dalingen onder voorgaande bodems in mei, juni en juli waren dit jaar het signaal voor kopers om er een tandje bij te zetten, elke keer opnieuw werd de AEX door hen teruggebracht naar boven. U ziet dat er dus nog van alles kan gebeuren, het is nog veel te vroeg om een conclusie te trekken uit het koersverloop.

• Het is zoals we bij de weekgrafiek zagen allereerst zaak om te kijken of er een hogere bodem boven 454,9 tot stand komt. Ik volg dus of dat vanaf de candle van vandaag eventueel al gebeurt. Daalt de index onder het laagste punt 471,9 van vandaag dan kijk ik bij de potentiële steunniveaus 471,2 (onderkant gap 10 juli jl) en 467 (76,4% van 454,9-506,1) of daar wellicht een bodem tot stand komt. Een daling onder 467 zou een terugkeer naar 454,9 of lager aannemelijk maken.

• Op grond van het beeld in de Bollinger Bands moeten we nu toch wel wat serieuzer rekening gaan houden met een slotstand binnen de banden, dus met een herstelbeweging. De AEX is namelijk al drie dagen op rij onder de banden gesloten, elke dag onder de banden maakt de kans op een stijging tot boven de onderste lijn groter.

• In de uurgrafiek ontwikkelde zich vanmiddag de stijgende rechthoekige driehoek y-y'. Een uitbraak naar boven is de meest aannemelijke toekomstige ontwikkeling bij deze formatie. Hierbij moet worden opgemerkt dat de werkelijke beweging aanstaande maandag niet zo zeer afhangt van dit patroon, maar van koersontwikkelingen elders en eventueel koersbeïnvloedend nieuws. Er kan veel gebeuren in een weekend. De driehoek zegt ons echter in ieder geval dat men in de markt voorzichtig denkt aan een herstelbeweging. We zullen maandag aan de richting van de uitbraak uit de driehoek zien wat dat waard is.

• Een uitbraak naar boven uit de driehoek y-y' zou een koersdoel van 477,5 geven. We hebben echter nog te maken met twee potentiële weerstandsniveaus, zijnde het 50% niveau 475,7 en het 61,8% niveau 476,7 van de daling van vandaag. Die moeten wel doorbroken worden wil de AEX naar het koersdoel 477,5 of hoger (479,5) kunnen gaan. Boven 479,5 zou de stippellijn rond 483,8 nog een zware hindernis zijn die de opgang zou kunnen belemmeren.
• Breekt de graadmeter naar beneden uit de driehoek dan komt het van een daling naar 471,9 of lager.

Resumerend: 

We hebben een lange rode candle in de weekgrafiek van de AEX-index en dat oogt op het eerste gezicht negatief. Het hoeft desalniettemin niet negatief uit te pakken. Realiseert het Damrak een bodem boven die op 454,9 dan kan dat in theorie immers resulteren in een vervolg naar boven, waarbij zelfs de toppen rond 510,6 nog uitgenomen zouden kunnen worden. Zelfs een daling onder 454,9 zou niets zeggen, zo leren ontwikkelingen uit de voorgaande maanden ons. Er is dus geen plaats voor voorbarigheid, we doen er goed aan voorlopig alle opties open te houden. Komende week kijk ik allereerst of er een hogere bodem komt boven 454,9. Die bodem kan ontstaan vanaf de candle van vandaag of bij de potentiële steunniveaus 471,2 of 467. Een daling onder 467 zou een terugkeer naar 454,9 of lager aannemelijk maken. In de uur- en kwartiergrafiek staat de rechthoekige driehoek y-y', een patroon dat uitwijst dat er in de markt aan een herstelbeweging wordt gedacht. Het patroon is af bij een uitbraak naar boven, een uitbraak naar beneden zou het daarentegen ongeldig maken en een gang naar 471,9 of lager geven. Het koersdoel bij een opwaartse uitbraak is 477,5, een niveau dat alleen bereikt kan worden als de Fibonacci niveaus 475,7 en 476,7 worden uitgenomen. Mogelijke doelen naar boven zijn verder 479,5 of de zware hindernis 483,8.

En dan nog dit...

In de Nasdaq staat de onderkant van het grote stijgende trendkanaal deze week opnieuw onder druk. Omdat er nog steeds divergentie is in de grafiek is een uitbraak een dezer weken mogelijk.

• Lijn v gaat terug tot november 2012. De lijn werd in oktober 2014 doorbroken, maar de Nasdaq vond snel steun en keerde terug boven de lijn. Deze fungeerde vervolgens opnieuw als steunlijn. Deze week staat de lijn onder druk, een uitbraak dreigt. Een slot onder lijn v zou uiteraard zwak zijn. Van topvorming zou ik dan overigens nog niet willen praten, daar zou ik eerst een daling onder de stippellijn rond 4900 voor willen zien. Reden om met een top rekening te houden is de divergentie tussen de indicator onder de grafiek (RSI) en de index. De lijn langs de indicatortoppen daalt vanaf maart 2014, terwijl de index voortdurend nieuwe toppen zet. Het wordt technisch gezien tijd dat het van topvorming komt, want deze divergentie staat er al extreem lang in deze grafiek. Ik heb in ieder geval nog nooit zo'n lange fase van divergentie gezien, voor wat het waard is. -Ad Nooten-

Geplaatst vrijdag 14 aug 2015, 19.24u.

Eerder vandaag verschenen de volgende pagina's:

14 aug 09.15u: Markt had twijfels in eerste kwartier

14 aug 10.00u: Winst ondanks tegenvallende cijfers

14 aug 11.00u: Uitbraak naar beneden uit de vlag

14 aug 12.00u: AEX bij bodems voorgaande dagen 

14 aug 14.00u: Index bijna bij 471,2 uit slotanalyse

14 aug 15.00u: AEX zijwaarts het afgelopen uur

Euro door dalende trendlijn gebroken (valutaplaza)

14 aug 16.00u: Vlag ontwikkeld in kwartiergrafiek

14 aug 17.00u: Na afronding vlag snel weer omhoog

Agenda van maandag 10 aug t/m vrijdag 14 aug 2015

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven