• Na de enorme sprong van gisteren (3,17%) nam de AEX vandaag wat gas terug. De weerstand op 340, de bovenkant van de engulfing bearish line die op 19 september ontstond, heeft stand gehouden. Een lezer mailde me gisteren het woord weerstand maar uit mijn woordenboek te verwijderen, maar ik laat het er na vandaag toch nog maar even in staan. 

• De candle van vandaag vormt samen met die van gisteren een bearish harami. Dit is een omkeerpatroon, we zullen de index morgen goed in de gaten moeten houden. De reden waarom dit patroon gezien wordt als omkeerpatroon is gelegen in de omslag in marktsentiment dat aangeven wordt door de twee candles. De eerste candle was ongewoon lang, de markt was uitermate bullish. De tweede candle is kort hetgeen onzekerheid weergeeft. Doordat bovendien zowel de opening als het slot binnen zijn voorganger vielen toont het het opdrogen van de kooplust aan. Dit kan een omkeer aankondigen.

• Ik heb de lijn m' parallel getrokken aan de lijn m. Deze lijnen vormen op dit moment samen een kanaal, maar ik moet erbij zeggen dat ik het slechts voor de volledigheid gedaan heb, ik weet op dit moment nog niet zeker of we het kanaal zullen kunnen gebruiken.

• Mocht de index toch verder stijgen dan vinden we net boven 344 eveneens weerstand van een engulfing bearish line, dit is de top die gevormd is op 9 september. Om een verdere stijging in lijn met het koersdoel van de driehoek mogelijk te maken zullen we daar doorheen moeten breken.

• Ik heb dat koersdoel afgelopen vrijdag bepaald aan de hand van het omgekeerd hoofd- en schouders patroon dat binnen de driehoek te zien is( aangegeven met de letters S, H en S) en ligt op 362 punten. Een tweede koersdoel is de lichtgrijze lijn die parallel aan lijn m bovenaan uit de grafiek loopt.

• We zijn onderweg naar de lijn F' in de hier niet getoonde weekgrafiek, die lijn loopt deze week rond 362.

• We hebben de uitbraak uit de driehoek nog niet getest, evenmin als de doorbraak van de voormalige weerstand op 334. Dit laatste is goed te zien in de uurgrafiek.

• De AEX begon de dag met de vorming van een engulfing bearish line gevormd door de eerste twee candles. In de tweede candle zakte de index eveneens door de lijn r. Het duurde echter nog tot de middag voor dit leidde tot winstnemingen. We zijn hierdoor onderweg naar de steun op 334, om de uitbraak te gaan testen. Wordt er boven 334 een hogere bodem gevormd dan kunnen we verder omhoog.

• Boven 334 bevindt zich natuurlijk ook nog de steunlijn q waar de daling op zou kunnen stoppen. In deze fase wil ik echter niet teveel doen met trendlijnen, de markt lijkt meer te denken in niveaus dan in patronen en lijnen. Het wordt ook steeds moeilijker nog goede lijnen te trekken in de grafiek, zoals we hieronder zien.

• Na de doorbraak van lijn y wist ik vandaag niet goed wat ik met de lijnen aan moest. De doorbraak leidde namelijk niet tot een daling zoals mocht worden verwacht, maar de index bleef langs de lijn y omhoog lopen. Het uitblijven van winstnemingen was gezien de sterke stijging van gisteren eigenlijk vreemd, pas na het tijdstip dat de Amerikanen wakker werden begon een daling door het besef dat wij hier misschien wel iets te optimistisch waren geweest.
• Ik heb vanwege die daling, ervan uitgaand dat het een correctie betreft op de snelle stijging binnen kanaal yy', de Fibonacci lijnen over dat deel van de stijging geplaatst. De pullback heeft ons tot nu toe naar het 50% niveau gebracht. We zien dat 334 het belangrijkste niveau is, aangezien daar het 61,8% punt ligt. We zagen al eerder dat 334 een steun moet blijven, wil de index zijn opwaartse potentie behouden.
• Boven 334 ligt de lijn x als mogelijke steun.

Resumerend: We zijn vorige week uit de driehoek in de daggrafiek gebroken en op weg naar boven, eerder berekende ik 362 als koersdoel. Binnen zo'n beweging zou een test van voormalige steun op 334 goed passen en zelfs een daling in de richting van lijn k' zou nog geen probleem vormen omdat het als een test van de uitbraak te zien zou zijn. Ik hou rekening met zo'n daling vanwege het ontstaan van een bearish harami. Hoewel de beweging van vandaag natuurlijk ook slechts een adempauze op de weg naar boven kan zijn, geeft dit patroon aan dat er mogelijk een daling komt.

En dan nog dit... De Financial Times meldde vanochtend dat Ahold vrijdag waarschijnlijk met een claimemissie zal gaan komen. Er zullen nieuwe aandelen uitgegeven gaan worden, misschien zelfs 400 miljoen. Het uitstaande aantal aandelen is 931 miljoen, het zou daarom mogelijk een verwatering (verdeling van winst en zeggenschap over een groter aantal aandelen) betekenen van maar liefst 43%. Het zou logisch zijn geweest als de koers van Ahold op dit gerucht fors zou zijn gaan dalen, temeer daar er Ahold niet veel andere mogelijkheden resten en het aannemelijk is dat het nieuws een kern van waarheid bevat. De koers van Ahold daalde echter niet, diverse partijen zeggen dat het begeleidend bankenconsortium de koers mogelijk ondersteunt om tot een zo hoog mogelijke prijs van de aandelen te komen. Dit was voor RTLZ aanleiding om de vraag te stellen of het hier om koersmanipulatie zou kunnen gaan. Dit is een terechte vraag, het zou ook meteen de koerssprong van 9% van gisteren verklaren. Wie dacht dat dergelijke technieken tegenwoordig niet meer worden gebruikt en dat de financiële wereld sinds de negentiger jaren waarin manipulaties als spinning, laddering en flipping gemeengoed waren transparanter is geworden komt vandaag dus van een koude kermis thuis. -Ad-