ADN Beursanalyse

| home | werkwijze | aex aandelen | amx aandelen | agenda | begrippen | historie | |

  • De AEX-index is vandaag onder lijn s gesloten en de terugkeer binnen de vlag e-s van gisteren is hiermee teruggedraaid. De poging van een deel van de markt om door middel van het slot boven lijn s een verbetering te forceren is mislukt. Dit brengt me ertoe om het koersverloop te behandelen alsof de stijging boven lijn s er niet is geweest en de lijn weerstand gevormd heeft. Dit heeft als consequentie dat ik uit ga van een vervolg van de daling, in eerste instantie naar de bodem die vorige week rond 227,5 ontstond. Hier zie ik alleen vanaf in het geval we opnieuw boven lijn s sluiten. Ik zal onderweg naar beneden uiteraard nagaan of er niet alsnog een bodem boven 227,5 ontstaat die me tot een heroverweging dwingt. De criteria zal ik aan de hand van Fibonacci lijnen in de uurgrafiek bepalen.

  • Voordat ik naar de uurgrafiek ga dwingt de daggrafiek met Bollinger Bands me een voorbehoud te maken bij de veronderstelde daling. We zijn vandaag precies op de middellijn gesloten, waardoor die lijn nog niet doorbroken is. Dit wil zeggen dat deze lijn ons theoretisch nog voor een daling zou kunnen behoeden. Voorwaarde voor een vervolg naar beneden is dat we onder het slot van vandaag komen, dat zou namelijk direct een daling onder de middellijn inhouden.

  • In de uurgrafiek ziet u de toegezegde Fibonacci lijnen, namelijk lijnen over de stijging 227,5 - 258,4. Dit geeft mogelijke steunniveaus rond 246,6, 243 en 239,3. Mijn veronderstelling dat de uiteindelijk teruggedraaide terugkeer boven lijn s de hervatting van de daling betekent zal de komende tijd gestaafd moeten worden door een daling onder deze drie niveaus.

  • Vandaag hebben we het gap dat gisteren ontstond voor een groot deel gesloten, doch niet helemaal. Vanaf 16u ontstond er in de VS na sterk tegenvallende cijfers over de huizenmarkt een stijging (!), hetgeen ons in de uurgrafiek de voorlaatste candle bracht. Ik veronderstel dat het gap morgen alsnog geheel gesloten gaat worden, al hangt dat uiteraard wel af van het koersverloop in de Verenigde Staten. Vooralsnog is 248,8 mijn eerste en het 38,2% niveau rond 246,6 mijn tweede aandachtspunt.

  • In de kwartiergrafiek ziet u dat we ons in een dalend korte termijn trendkanaal bevinden, het kanaal h-h'. Dit kanaal laat zich morgen goed gebruiken. Blijven we erbinnen dan ga ik uit van lagere koersen, allereerst naar 248,8 en vervolgens naar ik aanneem ook lager. Breken we daarentegen naar boven uit en komen we boven de laatste top rond 253,6 dan word ik gedwongen tot een heroverweging. Ik zal me daarbij dan met name laten leiden door het koersverloop ten opzichte van lijn s, zolang we onder die lijn staan kan het dan later alsnog van een daling komen.

Resumerend: 

We zijn met onze beursgraadmeter onder lijn s gesloten, hiermee is de terugkeer binnen de vlag e-s teruggedraaid. Deze ontwikkeling betekent dat ik het koersverloop ten opzichte van de onderkant van de vlag behandel alsof die onderzijde weerstand geboden heeft. Dit betekent dat ik aanneem dat de AEX-index de daling hervat heeft en om te beginnen naar de laatste bodem rond 227,5 zal gaan. Deze bewering zal gestaafd moeten worden met dalingen onder de Fibonacci niveaus 246,6, 243 en 239,3 in de uurgrafiek. Om te beginnen moet het morgen daartoe van een daling komen, zodat we onder de middellijn van de Bollinger Bands komen en binnen het dalend kanaal h-h' in de daggrafiek blijven. Zolang we binnen of eventueel onder dat kanaal vertoeven ga ik uit van een beweging naar de onderkant van het gisteren gevormde gap rond 248,8 en lager, allereerst naar het 38,2% niveau rond 246,6. Breken we daarentegen naar boven uit het kanaal h-h' dan hangt het vervolg af van het koersverloop ten opzichte van lijn s. Zou de index vervolgens opnieuw boven die lijn sluiten dan zou ik de door mij veronderstelde daling moeten heroverwegen, blijven we echter onder lijn s dan houd ik mijn aanname aan.

En dan nog dit...

Op 15 september en 19 december 2008 gaf ik al aan dat het stond te gebeuren, nu is het zover. De pensioenfondsen wentelen hun falen bij het beheren van de hen toevertrouwde gelden en masse af op de gepensioneerden en op hen die premie moeten betalen. De verliezen die zijn geleden in 2008 zijn echter dermate groot dat deze maatregelen niet volstaan om binnen drie jaar tot de vereiste verbetering van de dekkingsgraad te komen, daarom vragen zij om verlenging van deze termijn naar vijf jaar. Het doel is simpel. De fondsen willen niet gedwongen worden delen van hun portefeuille te liquideren, iets dat zij zouden moeten doen als zij gehouden worden aan een periode van drie jaar. Liever blijven zij zitten op hun stukken en hopen op herstel van de markten. Staat de overheid hen dit toe dan is de ellende mocht de aandelenmarkt onder de bodem 217,8 uit 2003 geraken en verder dalen niet te overzien. De pensioenfondsen houden immers een vast percentage aandelen aan en dat zorgt ervoor dat zij in een dalende markt voortdurend bijkopen. Deze strategie is het afgelopen jaar de verkeerde gebleken, het heeft de verliezen alleen maar sneller op doen lopen. Komt er nog wat pijn bij in de vorm van nog lagere aandelenmarkten dan is het leed als het hen toegestaan wordt deze tactiek aan te houden straks niet meer te overzien. De dekkingsgraad zou dan best naar 50% of lager kunnen dalen. Wat beter zou zijn is een complete revisie van de portefeuilles en herziening van de strategie. Geen extra aandelen kopen in een dalende markt, maar dag na dag fonds voor fonds nagaan of het wel in bezit moet worden gehouden. Wat in een dalende trend zit moet eruit, gewoon gezond verstand. Voorkomen dat er nog meer pensioengeld wegloopt en op zijn minst conserveren van de bezittingen lijkt me namelijk de taak van een pensioenfonds, niet het in sneltempo kwijtraken ervan. Verliezen is in een dalende markt is namelijk niet nodig, als je de beweging maar (h)erkent, erop inspeelt en niet voortdurend blijft hopen en aansturen op herstel. Doe je dat laatste wel dan kijk je namelijk maar één kant op en verdiepen de problemen zich als de markt tegen je blijft bewegen. Dat is trouwens ook een les die veel vermogensbeheerders zich aan zouden mogen trekken, maar dat terzijde. -Ad Nooten-

 

 

(geplaatst donderdag 29 jan 2009, 19.20u)

 

Eerder vandaag verschenen de volgende updates:

29 jan 09.15u: AEX-index lager, staat onder lijn s

29 jan 10.00u: AEX onder lijn g, maar boven 253,5

29 jan 11.00u: Beursgraadmeter bij bovenkant gap

29 jan 12.00u: Index omhoog vanaf bovenzijde gap

29 jan 13.15u: De markt geeft het nog niet op

29 jan 14.00u: Geen verandering in situatie AEX

29 jan 15.00u: Tegenvallers VS direct opgevangen

29 jan 16.00u: AEX-index het gap aan het sluiten

29 jan 17.00u: Herstel VS, gap niet geheel dicht

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

 

Naar boven