• De index van de Amsterdamse aandelenbeurs heeft vandaag vier procent ingeleverd. De beweging van gisteren is hiermee voor een flink deel ongedaan gemaakt. Het heeft het kanaal u-x doen ontstaan, een kanaal waarbinnen we in deze daggrafiek aan de onderkant staan. In uur- en kwartiergrafiek staan we al onder lijn u en is de uitbraak een feit. Het komt vaker voor dat lijnen in grafieken met afwijkende tijdsvensters niet geheel met elkaar overeen komen. In een uur- of kwartiergrafiek wordt de hellingshoek van een lijn beïnvloed door het tijdstip waarop bodems waar een lijn doorheen loopt tot stand kwamen, wat kan leiden tot een lijn met een ligging die wat afwijkt van die in de daggrafiek. In de daggrafiek hebben we in elk geval nog geen uitbraak, waardoor ik nog geen conclusie kan trekken uit de doorbraak in de andere grafieken.

• Zou die doorbraak er in de daggrafiek morgen overigens alsnog komen dan betekent dat de hervatting van de daling. Het kanaal u-x is weliswaar te steil omhoog gericht om op een betrouwbare wijze als vlag te kunnen worden gezien, een uitbraak zou desalniettemin negatief zijn.

• De candle van vandaag valt binnen zijn voorganger, het is een bearish harami. Het staat te boek als een potentieel omkeerpatroon en dat heiligt de veronderstelling dat we morgen in deze daggrafiek in navolging van de situatie in de andere grafieken naar beneden door lijn u zullen breken.

• Doen we dat daarentegen niet dan is het perspectief positiever. De AEX-index kan dan de beweging naar het 38,2% Fibonacci niveau rond 302,1 voortzetten.

• Zou de index morgen stijgen dan kan de graadmeter daarbij weerstand ondervinden van de bovenste lijn van de Bollinger Bands, daar zullen we dus op moeten letten.

• De situatie in deze indicator is dusdanig dat we morgen zowel zouden kunnen gaan stijgen als dalen.

• Het beeld in de uurgrafiek is positiever, hier is een stijgingskans aanwezig. In de grafiek is namelijk de dalende wig y-z ontstaan en dat is een patroon dat gevolgd kan worden door een stijging. De bovenzijde van deze wig is vanmiddag ontstaan na een uitbraak uit de iets kleinere wig y-y'. Deze uitbraak leidde niet tot een vervolg naar boven, waardoor een nieuwe top ontstond waardoor ik lijn z kon tekenen. Dit koersverloop maakt de wig y-z wat minder betrouwbaar, want we hebben feitelijk te maken met een mislukte stijgingspoging. Geheel zeker van een beweging naar boven kan ik op grond van dit patroon dan ook niet zijn. De markt zal zich eerst moeten bewijzen.

• Het bewijs van een voortzetting naar boven zou moeten komen uit een doorbraak door lijn z, gevolgd door een stijging boven de drievoudige weerstand rond 282,8 en de laatste top rond 283,4. Als die stijging er zou komen zou ik gaan geloven in een voortzetting naar boven.
• Vanwege de afgetekende doorbraak door lijn u in zowel deze als de uurgrafiek en de bearish harami in de daggrafiek die een daling voorspelt let ik morgenochtend uiteraard ook op eventueel aanwezige steun onder het slot van vandaag. Die steun is te vinden rond het laagste punt van vandaag 277,5 en de stippellijn rond 275,7. Die laatste lijn is van belang omdat het om een lijn door een voormalige top gaat die steun zou kunnen geven. Verder kan lijn y uiteraard nog steun vormen. Een daling onder die lijn zou een hervatting naar beneden veroorzaken.
• Een dergelijke daling ga ik als deze zich voordoet volgen aan de hand van, u raadt het wellicht al, Fibonacci lijnen. Daar breng ik u in de reguliere updates van op de hoogte. Ik kan u al wel verklappen dat de waarde 268,4 daar een rol in gaat spelen, dat is namelijk het 38,2% niveau van de stijging 231,5 - 291,1 waarover ik dan lijnen zou tekenen. Die lijnen nu al plaatsen zou echter voorbarig zijn, lijn y is immers nog niet doorbroken.

Resumerend: 

De AEX-index heeft vandaag vier procent ingeleverd, een stuk van de terreinwinst van gisteren is verloren gegaan. Het heeft in de daggrafiek een zogenaamde bearish harami opgeleverd, een potentieel omkeerpatroon uit de candlestick school. Dit wil zeggen dat we in de daggrafiek morgen naar beneden door lijn u zouden kunnen gaan breken. In de kwartier- en uurgrafiek hebben we dat al gedaan, het kan als een voorwaarschuwing voor de komende uitbraak in de daggrafiek worden gezien. Zeker is die daling echter niet, want we hebben te maken met de stijgende wig y-z die nog in een stijging en een vervolg naar 302,1 uit zou kunnen monden. Dit is het geval mochten we boven 283,4 komen. Belanden we daarentegen onder de gisteren doorbroken top rond 275 en lijn y dan hervatten we de dalende trend, waarbij ik me in eerste instantie op de waarde 268,4 richt.

En dan nog dit...

De euro is de afgelopen maanden flink gedaald ten opzichte van de dollar. De euro wordt verkocht ten faveure van de Amerikaanse munt, want naar ik veronderstel veroorzaakt wordt door repatriëring van geld naar de Verenigde Staten. Amerikaanse beleggers zijn bang voor een wereldwijde recessie en dat brengt hen ertoe hun beleggingen in het buitenland te verkopen, om de in dollars omgezette euro's in afwachting van betere tijden liquide te houden. Het gevolg ziet u de maandgrafiek.

• De koers van de euro is onder het 61,8% Fibonacci niveau van de stijging uit de jaren 2005 - 2008 gekomen, wat op zich een terugkeer naar de bodem van 2005 rond $1,17 aannemelijk maakt.

• Toch ben ik niet geheel zeker van een gang in die richting, dat komt omdat er nog steun lijkt te liggen in de vorm van de combinatie van het 76,4% niveau en de stippellijn door oude bodems rond $1,25. De kans op bodemvorming is hier theoretisch klein, maar wel aanwezig.

• Of er al dan niet een bodem gaat ontstaan zal mede afhangen van het rentebesluit dat de Europese Centrale Bank morgen neemt. Laat zij de rente onveranderd, waar veel voor te zeggen is in verband met de nog altijd te hoge Europese inflatie die momenteel 3,1% bedraagt, dan wordt de euro aantrekkelijker als verblijfplaats. Verhoudingsgewijs levert het aanhouden van geld in euro's dan namelijk meer rente op dan elders waar men de rente wel verlaagt. Geeft de ECB echter toe aan de druk van buiten en laat zij haar mandaat om te werken aan een inflatiepercentage rond 2% los, dan zakt de euro waarschijnlijk verder naar $1,17. De rentebewegingen hier en elders zouden dan immers vergelijkbaar zijn, waardoor de huidige beweging van de euro ten opzichte van de dollar voortgang kan vinden. -Ad Nooten-

(geplaatst woensdag 5 nov 2008, 19.45u)

Eerder vandaag verschenen de volgende updates:

5 nov 09.15u: Terug naar de realiteit

5 nov 10.00u: AEX-index verder richting steunlijn

5 nov 11.15u: Beursindex bij trendlijn aangekomen

5 nov 12.00u: AEX nog rond onderkant kanaal

5 nov 13.15u: Stijgend trendkanaal AEX intact

5 nov 14.00u: Er dreigt nog altijd een uitbraak

5 nov 15.00u: Kopers houden uitbraak AEX nog af

5 nov 16.00u: Dalende wig in grafiek AEX-index

5 nov 17.00u: Aandelenmarkt zoekt naar richting

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven