• Soms dwingt een markt je tot het tekenen van nieuwe lijnen in je grafiek die het koersverloop beter weergeven, vandaag is zo'n dag. We kenden in de maandgrafiek tot voor kort het kanaal e-g dat we de afgelopen maanden echter zowel aan de onderkant als aan de bovenkant kortstondig verlieten. Het kanaal geeft de ontwikkeling niet goed meer weer en dient aangepast te worden. Daar we aan het eind van de maand november zijn en de candle van deze maand dus definitief is heb ik lijn n getekend. Aan de bovenkant van de candles van de afgelopen jaren tekende ik lijn n' en beiden vormen samen het trendkanaal n-n'. Het is bepaald niet mijn favoriete bezigheid om dergelijke nieuwe lijnen te trekken, maar de lijnen e en g voldoen eenvoudigweg niet meer. De aandelenmarkt heeft enkele maanden geleden geen positief vervolg gegeven aan de stijging boven lijn e en nu geen negatieve conclusie getrokken uit de daling onder lijn g, daar moet ik me op aanpassen.

• De nieuwe werkelijkheid is dat de lange termijn stijgende trend voortgezet wordt met het kanaal n-n', daarmee gaan we naar de volgende grafiek.

• Die grafiek voegt niet veel toe aan de vorige. Er staat een duidelijke bodem, wat ik als een bevestiging van lijn n zie. Dit wil zeggen dat ik in de daggrafiek de lijnen e en g definitief zal verwijderen en verder ga met het kanaal n-n'.

• Kopers hebben vandaag in die daggrafiek voor een aanzienlijke verbetering van het beeld gezorgd, zij zagen namelijk kans de AEX index naar boven door lijn c' te laten breken. Er kan dus gevoeglijk een streep getrokken worden door het scenario van de vlag c-c' gevolgd door een daling dat ik gisteren schetste, de vlag is door de uitbraak naar boven ongeldig geworden. 

• Kijkend naar deze daggrafiek is het 38,2% Fibonacci niveau rond 510,9 het eerstvolgende koersdoel. Een beweging naar die waarde zou eventueel nog vervolgd kunnen worden door een stijging naar het 50% niveau rond 520,2 of het 61,8% niveau rond 529,4, maar dat hangt in eerste instantie van het koersverloop rond 510,9 af.

• De stijging van vandaag betekende ook een doorbraak van de middellijn van de Bollinger Bands en dat betekent dan weer dat vanuit deze indicator geredeneerd een voortzetting naar boven naar de bovenste lijn van deze indicator het meest aannemelijke scenario is. Dit kan nog een flinke stijging opleveren.

• De uurgrafiek dwingt me echter direct om dit te relativeren. Het kanaal c-c' lijkt namelijk opgevolgd te worden door de stijgende wig l-l' en dat is net als een vlag een patroon dat op een daling wijst. De situatie is hiermee nogal verwarrend geworden. Een vlag wijst op een daling, een uitbraak naar boven uit een vlag op een stijging en nu ligt er een wig die weer op een daling wijst. Het is moeilijk hier nog een conclusie uit te trekken.

• De wig is echter pas af zodra er een daling onder lijn l in de grafiek staat, het is belangrijk ons dat te realiseren. Zolang we boven lijn l staan kan de lijn steun vormen en ons verder naar boven begeleiden. Lijn l zal dus aanstaande maandag zonder meer mijn aandacht hebben.

• Weten we boven lijn l te blijven dan kan de aandelenbeurs gaan proberen de stijgende wig ongedaan te maken door ook hier, net als met de vlag c-c' gebeurde, een uitbraak naar boven te realiseren. Als dat zou gebeuren zou niets meer een verdere stijging in de weg staan.
• Natuurlijk moeten we als we boven lijn l blijven wel met mogelijke weerstand rond 510,9 rekening houden die ik bij de daggrafiek noemde.
• Zolang we ons tussen de lijnen l en l' bevinden dienen we in het achterhoofd weliswaar met een mogelijke daling rekening te houden, maar daar kunnen we pas werkelijk op handelen mochten we naar beneden door lijn l breken. Het is gevaarlijk om daar nu al op in te gaan, daarom wil ik me voor dit moment beperken tot de opmerking dat er bij een daling onder lijn l en de stippellijn rond 506,6 een daling naar 504,3 of lager zou volgen. Rond 504,3 vinden we mogelijke steun ter hoogte van de top die gisterenochtend werd gevormd.

Resumerend:

De overwinning moet voor de bulls als ik naar het merendeel van bovenstaande grafieken kijk zoet smaken. De daling onder lijn g in de lange termijn grafieken die kort geleden nog een omslag leek aan te kondigen heeft geleid tot een mooi nieuw trendkanaal met parallel lopende lijnen n-n'. De vlag die gisteren in de daggrafiek nog een daling leek aan te kondigen is door een uitbraak naar boven van zijn negatieve lading ontdaan en er is ruimte voor een stijging naar het 38,2% niveau rond 510,9 of hoger. De middellijn van de Bollinger Bands in de daggrafiek is doorbroken, wat normaal gesproken tot een stijging naar de bovenste lijn van de indicator zou moeten leiden. De enige wanklank is dat er in de uurgrafiek een stijgende wig ontstaan is, een patroon dat op een mogelijke daling wijst. Het zou wrang zijn als de bulls na de overwinning die zij vandaag door voornoemde stappen hebben geboekt volgende week alsnog met een daling geconfronteerd zouden worden, maar zo is het leven. De uitbraak naar boven van vandaag was zuur voor de bears en zo komt iedereen een keer aan de beurt. De wig is echter nog niet af, de bulls hebben dus nog alle gelegenheid om het patroon dezelfde behandeling te geven als de vlag c-c' vandaag kreeg. Volgt er een stijging door lijn l' dan is er niets meer aan de hand en kunnen we verder naar boven. We doen er zolang we ons tussen de lijnen l en l' bevinden wel verstandig aan het verloop in verband met een eventuele daling goed te volgen. Het is echter te vroeg om al op zo'n daling in te gaan, ik wil volstaan met de opmerking dat de eerste potentiële steun bij een daling onder lijn l en de stippellijn rond 506,6 in de kwartiergrafiek rond 504,3 te vinden zou zijn. Blijven we boven lijn l dan zetten we de stijgende trend voort, in eerste instantie naar 510,9. Weten we die grens te passeren dan kunnen we door naar het 50% niveau in de daggrafiek rond 520,2, op voorwaarde dat we net als vandaag met lijn c' gebeurde naar boven door lijn l' breken. De vraag is volgende week nu of de aandelenmarkt dat huzarenstukje nogmaals zal weten te herhalen of dat de wig uiteindelijk toch zijn tol gaat eisen, een vraag waarmee we wederom een interessante week tegemoet gaan.

En dan nog dit...

Het is de hoogste tijd om weer eens naar de grafiek van de Goldman Sachs Commodity Index te kijken, daarin heeft zich namelijk een toppatroon voorgedaan.

• De grafiek heeft niet dezelfde vorm als mijn andere grafieken, dat komt omdat ik deze grafiek van het internet gehaald heb. Ik verzamel de koersgegevens van deze index namelijk niet op mijn eigen computer. Dat wil natuurlijk niet zeggen dat er niet toch een goede analyse van te maken is, met wat knip- en plakwerk en lijnen geplaatst met behulp van het ouderwetse Microsoft Paint kom je al een heel eind.
• Waar je niet eens lijnen voor nodig hebt is de constatering dat er een top gezet is in deze grafiek die representatief is voor de prijsontwikkeling van commodities in het algemeen. De laatste candle in bovenstaande weekgrafiek is een zogenaamde engulfing bearish line die zijn voorganger omvat en zo een koerswending weergeeft. De index is gestart met een correctie.
• Wat niet duidelijk is hoever deze correctie de grondstoffengraadmeter gaat brengen. De onderkant van de candle van deze week staat op lijn f, biedt die lijn steun dan is de correctie al over voor die goed en wel begonnen is. Komt de commodity index onder lijn f dan is een daling naar de lichtgrijze lijn mogelijk die ik als voorlopige studielijn parallel aan lijn g getekend heb. Een daling naar lijn e zou eventueel ook nog mogelijk zijn.
• Wat ik in Paint niet tot mijn beschikking heb zijn Fibonacci lijnen, maar daarvoor volstaat het ouderwetse rekenapparaat. Mogelijke steunniveaus vinden we op 568, 534, 507 en 479, het 23,6% tot het 61,8% niveau van de stijging 390 - 623. 
• Deze niveaus rechtvaardigen de conclusie dat de index op zijn minst onder lijn f zal komen, een daling naar 568 ligt immers voor de hand. Ik acht de kans op een daling naar de lichtgrijze lijn daarom vrij groot. Alles hangt verder af van de snelheid van dalen. Is die langzaam dan kunnen de lijn en 568 samenvallen en blijft het daarbij, daalt de graadmeter snel dan gaat deze door naar 534 waar het 38,2% niveau ligt. Het is een beetje koffiedik kijken. Wat staat is echter dat grondstoffen de komende tijd weer wat goedkoper zullen worden, wat de aandelenmarkten iets meer lucht zou kunnen gaan geven. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen