• Er is in de weekgrafiek deze week een potentieel toppatroon gevormd, dat afkomstig is uit de candlestick techniek en de naam dark cloud cover draagt. Ik kan er evenwel pas een definitieve conclusie uit trekken op het moment dat het met een volgende rode candle bevestigd is, pas dan gaat het namelijk met enige zekerheid om een top.

• Dit neemt niet weg dat het patroon een negatief signaal afgeeft, zeker omdat het ontstaan is ter hoogte van de vorige top rond 466,1 uit februari van dit jaar. Het kan betekenen dat we de komende week weer gaan dalen.

• De daggrafiek versterkt het negatieve beeld dat voortvloeit uit de weekgrafiek. De AEX index is namelijk vandaag namelijk alsnog naar beneden uit het trendkanaal y-y' gebroken. We verlieten dit kanaal gisteren ook al, maar wisten toen tot mijn verrassing weer terug te keren binnen het patroon. Het was een ongewone beweging die vandaag gecorrigeerd werd. Vanmiddag kwam General Electric met tegenvallende cijfers en een winstwaarschuwing, dat was de oorzaak van deze kentering. Het drukte de aandelenmarkt met de neus op de feiten, het gaat niet goed met de Amerikaanse economie. Men mocht in de aandelenmarkt de afgelopen tijd dan wel hopen dat we het ergste gezien hebben, de vraag is blijkens de cijfers van GE of deze hoop gerechtvaardigd is.

• We zijn de dag geëindigd in de buurt van het 23,6% Fibonacci niveau van de stijging 414,3 - 466,2 rond 453,5 dat hiermee formeel nog niet doorbroken is. Daar een 23,6% niveau zoals ik gisteren ook al schreef in een daggrafiek van een index maar zelden blijvende steun vormt ga ik er voorlopig van uit dat we door zullen gaan naar het 38,2% niveau rond 446,4 of lager.

• Hiervoor moeten we uiteraard wel onder de magenta stippellijn komen waar we vandaag steun vonden, namelijk het 50daags exponentieel gemiddelde EMA50 dat ter hoogte van het laagste punt van vandaag ligt.

• Een laatste punt dat ik bij deze daggrafiek ten berde wil brengen is het gegeven dat de beurs de dalende trend waarin we ons bevinden heeft aangehouden, we zijn namelijk onder lijn r gebleven. De kans dat de daling van vandaag een neerwaarts vervolg krijgt is hierdoor groot.

• De AEX beweegt door de rode candle van vandaag in de richting van de middellijn van de Bollinger Bands, dat is het eerste potentiële steunniveau dat op grond van deze indicator te bepalen is. Er is dus zeker ruimte voor de bij de vorige grafiek geopperde daling naar 446,4.

• Er is echter nog een steunniveau om rekening mee te houden, dat is het 50% Fibonacci niveau van de stijging 434,9 - 466,2 rond 450,5 waar we vanmiddag een bodem vormden. Dit niveau kan in principe nog voor een herstelbeweging zorgen.

• Het 61,8% niveau ligt rond 446,8, dat is vlakbij het 38,2% niveau rond 446,4 in de daggrafiek en zal dus als we onder 450,5 komen geen belemmering vormen voor een beweging naar 446,4.

• We kenden in het laatste deel van de handelsdag een herstel, op grond waarvan ik in de kwartiergrafiek Fibonacci lijnen over de daling 462,9 - 450,6 tekende. Mogelijke weerstandsniveaus op grond van deze lijnen zijn de magenta stippellijnen rond 453,5, 455,3, 456,7 en 458,2. De beweging kan bij ieder van deze niveaus stoppen, om te beginnen bij waar we nu staan.
• Aanstaande maandag kijk ik allereerst of we hoger of lager openen. Is dat hoger dan richt ik mijn aandacht op de punten 455,3, 456,7 en 458,2, waarbij ik bij ieder van die punten kijk of er zich eventueel topvorming voordoet waarop ik weer van een daling uit zou kunnen gaan.
• Gaan we lager, wat op basis van de Amerikaanse verliezen rond 20u vanavond aannemelijk is, dan veronderstel ik dat we naar 446,4 of lager zullen gaan, het 38,2% niveau in de daggrafiek of lager. Daarvoor moet ik vervolgens wel nader bewijs geleverd krijgen in de vorm van een daling onder 450,6.

Resumerend:

Een potentieel toppatroon in de weekgrafiek en een uitbraak uit het stijgend kanaal in de daggrafiek waardoor we in die grafiek onder lijn r bleven, dat zijn de belangrijkste aspecten van de analyse van vandaag. De AEX is nog onder lijn r uit de opwaartse beweging gevallen, waarmee de dalende trend gehandhaafd is. Het ligt op grond hiervan voor de hand dat we verder dalen. Het gegeven dat een 23,6% niveau in een daggrafiek niet vaak steun vormt rechtvaardigt de verwachting van een daling naar het 38,2% niveau rond 446,4 of lager in die grafiek. We zijn vanmiddag echter opgeveerd van steun rond 450,5, het 50% niveau in de uurgrafiek. Het bracht ons naar 453,5, in de kwartiergrafiek een mogelijk weerstandsniveau. Komen we hier aanstaande maandag boven dan zouden we rond 455,3, 456,7 of 458,2 topvorming en een hervatting van de daling kunnen zien. Blijven we onder 453,5 dan zien we die hervatting meteen, dat is eigenlijk waar ik op reken. Zowel deze analyse als de stand van zaken rond 20u vanavond in de VS wijzen daarop. Ik ga uit van een daling naar 446,4 of lager, waarvoor ik ter bevestiging maandag een beweging onder 450,5 moet zien.

En dan nog dit...

Behalve de AEX is vandaag ook de Duitse DAX index uit een trendkanaal gevallen, wat ook hier een reden is om met een daling rekening te gaan houden.

• Wij kenden met onze AEX de afgelopen tijd het kanaal y-y' in onze daggrafiek, de Duitsers hadden met kanaal r-r' een equivalent patroon. De DAX brak gisteren naar beneden uit het kanaal, maar keerde net als onze graadmeter terug binnen het patroon om vandaag alsnog uit te breken. Die uitbraak bracht me ertoe Fibonacci lijnen in de grafiek te tekenen, op grond waarvan ik drie mogelijke steunniveaus aan kan wijzen. Die niveaus zijn respectievelijk het 38,2% niveau rond 6585, het 50% niveau rond 6505 en het 61,8% niveau rond 6425. 
• Het laatste niveau is zonder meer het belangrijkst, niet alleen omdat een 61,8% niveau altijd van cruciale betekenis is, maar ook omdat het hier samenvalt met de onderzijdes van meerdere voorgaande candles uit de maand maart. Zolang de DAX boven 6425 staat kan er nog een bodem gevormd worden, komt de Duitse graadmeter echter onder 6425 dan houdt dat een hervatting van de daling in. Het is een waarde om in gedachten te houden nu de beurzen geconfronteerd met de economische werkelijkheid opnieuw onder druk staan. -Ad Nooten-

(geplaatst vrijdag 11 april 2008, 20.10u)

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen