-
Het is
ongebruikelijk aan het begin van de maand, maar ik start
vandaag desondanks met de maandgrafiek. In deze grafiek
beslaat iedere candle
een maand koersverloop, waardoor de grafiek zich goed
leent om het lange termijn beeld te bestuderen. Op 8
oktober is het echter ongebruikelijk om deze grafiek te
gebruiken. De candle van deze maand, de laatste candle,
is immers nog niet af. Dat zal pas op 31 oktober het
geval zijn. De reden dat ik de grafiek toch gebruik is
dat we in deze grafiek een belangrijk potentieel
steunniveau doorbroken hebben, namelijk het 76,4% Fibonacci
niveau van de stijging 218 - 564. Hoewel er geen
garantie voor te geven is volgt op een daling onder een
76,4% niveau meestal een voortzetting naar het 100%
niveau. Met andere woorden, na een daling onder een
76,4% niveau wordt over het algemeen de volledige
voorgaande stijging gecorrigeerd. Dit leidt hier tot een
koersdoel van 218, de bodem uit het jaar 2003, en dat
wilde ik u laten zien.
-
Het lange
termijn koersdoel zegt niets over de manier waarop we
naar die waarde zullen gaan en de tijdspanne die ermee
gemoeid zal zijn. Dat zijn gegevens die ons de komende
tijd uit de daggrafiek duidelijk zullen moeten worden.
Zoals de naam het zegt, in de daggrafiek geeft iedere candle
een dag koersverloop weer, waardoor het vizier wat
minder ver is gericht. In dat vizier ziet u met mij
momenteel een daling in de vorm van het scherp dalend
trendkanaal h-h'. Zolang we ons binnen dit kanaal (of
eventueel eronder) bevinden kan ik zonder meer van mijn
lange termijn koersdoel 218 uit blijven gaan.
-
De
AEX-index staat op dit moment onderaan dit trendkanaal,
waardoor de mogelijkheid bestaat dat de beursgraadmeter
eerst op gaat veren. Ik heb de gewoonte om niet bij voorbaat
van een doorbraak van lijnen uit te gaan, die gewoonte
handhaaf ik ook bij deze lijn uiteraard. Veronderstel ik
dat we niet door lijn h' gaan zakken dan is het
dalingsperspectief morgen naar verhouding met de
beweging van vandaag beperkt. Vandaag verloren we
tenslotte 7,7%, terwijl lijn h' momenteel niet ver onder
ons ligt. Ik heb de lijn in de uurgrafiek en
kwartiergrafiek ook getekend, daar kunnen we morgen
constateren of we al dan niet boven de lijn blijven.
-
Het hoeft
geen betoog dat een eventuele uitbraak naar beneden uit
dit trendkanaal
mocht die zich voordoen een uiterst negatieve
ontwikkeling zou zijn. Dit zou namelijk een versnelling
in een toch al krachtige dalende trend inhouden.
-
Zou lijn
h' morgen steun blijken en de index stijgen dan neem ik
zolang het tegendeel niet bewezen is aan dat ofwel de
stippellijn rond 310,7 ofwel lijn h weerstand zullen
vormen. Ook hier wil ik immers niet vooraf speculeren op
een doorbraak van een lijn, maar ervan uitgaan dat deze
intact blijft. Dat is in het merendeel van de gevallen
namelijk zo.
-
Van de
gewone daggrafiek maakt ik een stap opzij naar de
daggrafiek met Bollinger
Bands. Ik gebruik deze indicator met name om de
trendrichting vast te stellen, al heb ik dit stuk
gereedschap daar in dit geval niet voor nodig. Het is
helder dat de trend neerwaarts gericht is, wat hier tot
uiting komt in deze indicator waarvan alle lijnen dalen,
terwijl de index voortdurend in het onderste deel ervan
koerst.
-
Vandaag is
onze beursbarometer zelfs onder de banden geraakt en dat
is een situatie die over het algemeen niet lang
voortduurt. We moeten in het achterhoofd rekening houden
met een terugkeer in de banden, waarvoor een zijwaartse
beweging of een stijging nodig is. Probleem is wel dat
het een of enkele dagen kan duren voor het zover is, het
is dus lastig concreet te maken.
-
Dat
concreet maken doe ik morgen dan ook aan de hand van de
uurgrafiek en de kwartiergrafiek. Om met de uurgrafiek
te beginnen, hier omvat een candle
zoals u ongetwijfeld al bevroedde een uur koersverloop.
Het geeft details die in de voorgaande grafieken niet
zichtbaar waren, wat ten koste gaat van het lange
termijn beeld. Dit is de reden dat ik grafieken met
diverse tijdsvensters gebruik, dan heb ik toch een
totaalbeeld.
-
In
de uurgrafiek ziet u dat er vanmorgen een zogenaamd gap
is ontstaan, er werd een stuk koersgebied
overgeslagen. De theorie wil dat een dergelijk gap
gesloten wordt, waarmee een beweging naar de bovenkant
van het koershiaat wordt bedoeld. Die beweging kwam er
vanmiddag om 13u dankzij de bekendmaking van de
gelijktijdige renteverlaging door ECB
en FED.
De theorie wil ook dat de bovenkant van het gap
vervolgens weerstand kan vormen, ook dit kwam door de
daaropvolgende daling uit.
-
De
aandelenmarkten hebben het vertrouwen op de
effectiviteit van de maatregelen van de centrale banken
geheel verloren, dat is wat spreekt uit dit neerwaarts
vervolg. Niet verwonderlijk trouwens. Het aantal plannen
en de miljarden dollars en euro's die daaraan zijn
besteed zijn inmiddels nauwelijks nog te tellen, maar we
zijn desondanks gekomen waar we nu zijn. Ieder nieuw
plan betekent slechts uitstel van executie, waarbij het
opvalt dat dit uitstel bij ieder plan steeds korter
wordt. Hier is geen redden meer aan. Markten zijn hun
geloof in de beleidsmakers en de effectiviteit van hun
maatregelen verloren, dat is wat je gezien de snelle
daling op de maatregel eigenlijk in deze grafiek leest.
Het is een zorgwekkende ontwikkeling die me ertoe brengt
op te merken dat men al het plakwerk beter kan laten.
Uitzieken, uithuilen en daarna opnieuw beginnen zoals
dat in economische cycli nu eenmaal hoort lijkt me het
beste. We hebben wereldwijd echter nog steeds te maken
met beleidsbepalers die denken dat de economie maakbaar
is. De patiënt krijgt doordat hij steeds provisorisch
wordt opgelapt geen kans om uit te zieken, ik ben bang
dat men daarmee meer kwaad doet dan goed.
-
Laat
ik echter teruggaan naar de grafieken, daar draait het
omdat die haarscherp weergeven wat er werkelijk gebeurt
tenslotte om. Ik breng door naar de
kwartiergrafiek te gaan de laatste verfijning aan.
- Het
zal u niet verrassen dat een candle
hier 15 minuten koersontwikkeling omvat.
Hierdoor geeft de grafiek een inzicht in het korte
termijn verloop, waarbij het mij met name gaat om
mogelijke steun- en weerstandsniveaus aan de hand
waarvan u en ik morgen ons doen en laten kunnen
bepalen.
- We
zijn gesloten rond 285,7. Dalen we morgen verder dan
vinden we mogelijke steun rond 280,8, daaronder gaan we
naar lijn h' en moet blijken of deze lijn stand houdt.
- Stijgen
we morgen dan zal ik dat volgen aan de hand van nieuw te
plaatsen Fibonacci
lijnen, aan de hand waarvan ik dan mogelijke
weerstandsniveaus kan onderscheiden. Ik kan die lijnen
nu nog niet tekenen omdat ik geen zekerheid heb dat we
een bodem gaan zien.
- Een
daling ligt gezien de twee lagere toppen in de grafiek,
toppen die ieder onder de voorgaande top lagen, het
meest voor de hand. We bevinden ons in een dalende
trend, zolang kopers na iedere stijging op een lager
moment uitstappen is een vervolg van de daling het meest
waarschijnlijk. Moet ik een voorlopige inschatting maken
dan opteer ik daarom voor een daling naar lijn h', al
kan er gedurende avond en nacht natuurlijk nog heel veel
gebeuren waardoor dat weer verandert.
Resumerend:
Een nieuwe dreun, zo mag de
daling van vandaag met 7,7% wel worden gekwalificeerd. De
daling bracht ons in de maandgrafiek onder het 76,4% niveau
van de stijging 218 - 564, waardoor op termijn een terugkeer
naar 218 voor de hand ligt. Voor de korte termijn is de
ontwikkeling minder zeker, wat te maken heeft met het kanaal
h-h' dat is ontstaan. We staan bijna bij de onderkant van
dat kanaal. Ga ik er zoals ik dat altijd doe vanuit dat we
niet naar beneden uit zullen breken dan betekent het dat de
AEX, eventueel na de onderkant nogmaals aan te tikken, op
een zeker moment weer op zal gaan lopen om naar de bovenkant
van het kanaal te gaan. Vanwege de twee lagere toppen ga ik
er voorlopig van uit dat we morgen eerst lijn h' opnieuw op
zullen zoeken, waar moet blijken of de lijn dan de daling
inderdaad stopt. Het hoeft geen betoog dat een doorbraak
naar beneden door lijn h' een uiterst negatieve ontwikkeling
zou zijn. Mocht de index morgen daarentegen bij opening
direct stijgen dan volgt een poging om de bovenzijde van het
kanaal te bereiken. Wat zolang we ons binnen het kanaal
bevinden sowieso staat is dat we met
een negatief koersverloop te maken hebben.
En
dan nog dit...
Herinnert
u zich dit bericht van 29 mei van dit jaar nog?
De
IJslandse bank Landsbanki
wil met dochterbedrijf IceSave een plek op de Nederlandse spaarmarkt
veroveren. IceSave biedt vanaf vandaag een internetspaarrekening aan
met een rente van 5 procent.
De spaarrekening kent geen beperkende voorwaarden, vereist geen
minimale periode waarin het geld moet worden vastgezet en garandeert
tot mei 2011 een minimale rente van 0,25% boven de minimum-biedrente
van de Europese Centrale Bank. Momenteel is deze rentevoet 4%. Met
de geboden rente van 5 procent biedt IceSave gelijk de hoogste
spaarrente aan ten opzichte van vergelijkbare spaarrekeningen. De
bank is niet van plan om filialen te openen in Nederland; spaarders
kunnen via het internet bij hun rekening.
In 2006 is Icesave geintroduceerd op de Engelse markt en is daar in
2007 uitgeroepen tot beste online spaarproduct. Icesave is onderdeel
van Landsbanki. Landsbanki heeft op de beurs van Reykjavik een
waarde van ongeveer euro 2,5 mrd. Het boekte over 2007 een
nettowinst van euro 443 mln, ongeveer evenveel als over 2006.
Ondanks de volatiliteit in de IJslandse economie had de bank een
hoge Tier-1 solvabiliteits-ratio van 10,1% aan het eind van 2007. De
bank zegt geen directe noch indirecte blootstelling te hebben aan de
Amerikaanse subprime-hypothekensector.
Bron: IceSave / FD.nl
Het
is Landsbanki, dat zich op de Nederlandse
website afficheert als een solide partner in de Benelux, gelukt om een
aanzienlijk aandeel in de Nederlandse spaarmarkt te verwerven. Naar
schatting 120.000 Nederlanders hebben gezamenlijk 1,6 miljard euro op
spaarrekeningen bij deze bank geplaatst. Deze bank, actief in ons land en
dus onder toezicht van De Nederlandsche Bank, is zo snel omgevallen dat
Nederlandse spaarders geen tijd meer hebben gehad om te reageren. Zij
kunnen niet meer over hun spaargeld beschikken. Dit roept de vraag op waar
de Nederlandse toezichthouder was terwijl dit scenario zich ontrolde.
Eerder liet deze instantie zich al geheel verrassen door de ernst van
kredietcrisis en vorig jaar gaf zij, kennelijk zonder te beseffen welke
negatieve ontwikkelingen er zich in de balans van Fortis afspeelden,
toestemming voor de verkoop en ontmanteling van Nederlands grootste bank.
Het is een nieuwe smet op het toch al bevlekte blazoen van de
toezichthouder die nu alles op alles zal moeten zetten om te zorgen dat
spaarders snel weer de beschikking krijgen over hun geld. -Ad Nooten-
(geplaatst
woensdag 8 okt 2008, 20.15u)
Eerder
vandaag verschenen de volgende updates:
8
okt 09.30u: Enorme klap voor onze AEX-index
8
okt 10.15u: Mogelijk trendkanaal in grafieken
8
okt 11.00u: AEX
teruggekeerd bij onderkant gap
8
okt 12.00u: Onderkant gap weerstand voor index
8
okt 13.15u: Nieuw plakwerk van centrale banken
8
okt 14.00u: AEX opnieuw bij bovenkant gap
8
okt 15.00u: Lagere top in kwartiergrafiek AEX
8
okt 16.00u: Steun rond 50% Fibonacci niveau
8
okt 17.00u: AEX verder gedaald naar 61,8%
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|