-
De voorgaande dagen
sprak ik mijn twijfel uit betreffende de
'doorbraak' van het
161,8% Fibonacci
niveau van de daling 512,4 - 469,9 rond 539,1 in
bovenstaande grafiek. De stijging boven die grens was me
te beperkt om al volmondig van een doorbraak te spreken
en van een voortzetting naar het 200% niveau rond 555
uit te gaan. Vandaag zijn we gedaald en weer ruim onder
de weerstand uitgekomen waardoor duidelijk geworden is
dat mijn twijfel niet misplaatst was. Het is door deze
beweging onzeker geworden of we de stijging op een later
moment nog voort zullen zetten, dat zal afhangen van de
positie waarop de volgende bodem ontstaat.
-
Wat ik u
hierbij zeker nog in herinnering wil roepen is de waarde
535 die ik vorige week vrijdag noemde als niveau waar
lijn e, de bovenkant van het lange termijn kanaal e-g,
zich in de maandgrafiek in de maand mei bevindt. Een daling onder die
waarde zou ons in die grafiek terugbrengen in het
kanaal. De opwaartse uitbraak die u in
de daggrafiek hierboven ziet zou dan opnieuw met
onzekerheden omgeven worden, de maandgrafiek is immers
belangrijker dan de daggrafiek. Er moet om een uitbraak
te realiseren op donderdag 31 mei een slot boven 535 op
de borden staan. De slotkoers van vandaag bedraagt
535,7, het wordt een spannende maand.
-
In de
daggrafiek is in verband met de stijgende trend de
laatste bodem rond 528,4 cruciaal. Een eventuele daling
onder die waarde zou het proces van hogere bodems en
toppen stoppen, wat een omslag zou betekenen. De waarde
528,4 is dus zeker ook een getal om in gedachten te
houden.
-
Natuurlijk
kan er op een hoger niveau een bodem ontstaan, daartoe
volg ik de daling in de uurgrafiek met Fibonacci lijnen
over de stijging 528,4 - 540,8. Ik kom daar zo op terug,
maar neem u eerst mee naar de daggrafiek met Bollinger
Bands.
-
In deze
grafiek is de stijgende trend intact zolang we ons boven
de middellijn van de Bollinger
Bands bevinden. We moeten er in
principe van uit gaan dat die lijn steun gaat vormen, we
kunnen een lijn tenslotte pas als doorbroken beschouwen
zodra het onweerlegbaar in de grafiek te zien is.
Naderen we de stippellijn dan moeten we daar dus steun
veronderstellen.
-
Zoals
beloofd kom ik dan nu toe aan de Fibonacci
lijnen over de stijging 528,4 - 540,8. We bevinden ons
voor het ogenblik in de buurt van het 38,2% niveau rond
536. We staan onder dat niveau, maar zijn nog niet
verder gedaald omdat de Amerikaanse beurzen na een
negatieve opening wat herstel toonden waar wij ons aan
optrokken.
-
Zouden we
verder dalen dan zijn zowel het 50% niveau rond 534,6
als het 61,8% niveau rond 533,1 plaatsen waar een bodem
gevormd zou kunnen worden. Pas onder 533,1 komt er een
daling naar 528,4, de cruciale bodem die ik bij de
daggrafiek noemde.
-
Zoals
gewoonlijk eindig ik bij de kwartiergrafiek waarin we
zien dat de trend de gehele dag naar beneden gericht was,
het grootste deel van de dag onder de korte termijn
trendlijn j. Die lijn kunnen we morgen benutten om het
vervolg in te schatten. Blijven we eronder dan gaan we
door naar het 50% niveau rond 534,6 of lager, komen we
erboven dan gaat de aandelenmarkt opnieuw proberen de
weerstand rond 539,1 uit te nemen.
Resumerend:
De twijfels aangaande de
stijging boven het 161,8% niveau in de daggrafiek die ik de
afgelopen dagen uitsprak bleken gegrond, de AEX-index is
namelijk teruggekeerd onder dit niveau. Dit maakt dat we een
spannende tijd tegemoet gaan waarin het onzeker is of de
opwaartse uitbraak uit het lange termijn trendkanaal e-g
deze maand zal plaatsvinden, we staan tenslotte maar 0,7
indexpunt boven dat kanaal. Er dreigt eenzelfde ontwikkeling
als vorige maand, waarin we eveneens boven het kanaal
kwamen, maar de maand niet erboven wisten af te sluiten.
Zonder meer de moeite waard om in de gaten te houden en de
waarde 535 te onthouden. De daling van vandaag betekent
echter nog niet dat we de tendens tot stijgen afgebroken
hebben, er kan namelijk op diverse plekken nog een bodem
boven de in de daggrafiek cruciale bodem op 528,4 ontstaan.
Ik doel dan op de middellijn van de Bollinger Bands, het 50%
niveau op 534,6 in de uurgrafiek en het 61,8% niveau rond
533,1 in diezelfde chart. Morgenochtend draait de strijd
allereerst om lijn j in de kwartiergrafiek. Breken we daar
doorheen dan kunnen we opnieuw een gooi doen naar 539,1,
blijven we er echter onder dan wordt 534,6 de eerstvolgende
stop. Daar vinden we zoals we zagen namelijk het
eerstvolgende potentiële steunniveau.
En
dan nog dit...
Het is al weer even geleden
dat ik iets schreef over de Amerikaanse Dow Jones Home
Construction Index, dat was namelijk op 13 maart
jongstleden.
De reden dat ik het onderwerp bij de hoorns neem is dat de
National Association of Realtors (vrij vertaald nationale
vereniging van makelaars) vandaag voor het eerst sinds 1968
een daling in de huizenprijzen meldde. De verwachtingen
omtrent het aantal te verkopen woningen zijn ook geslonken.
Deze makelaars zouden geen Amerikanen zijn als zij overigens
geen herstel aan de horizon zien, zij verwachten verbetering
in de tweede helft van het jaar. Het bericht geeft
aanleiding om te veronderstellen dat het in de sector van de
huizenbouwers niet goed zal gaan, wat dan zichtbaar zou
moeten zijn in de Home Construction Index waarin deze sector
vertegenwoordigd is.
- De index blijkt naar
beneden uit het blauwe kanaal gebroken te zijn dat ik de
vorige keer tekende. Dit kanaal betreft een grote vlag
die als het
patroon zoals gewoonlijk halverwege de daling staat tot
een beweging naar de onderkant van de grafiek zou kunnen
leiden. De zwarte lijn is echter belangrijker, die lijn
vormt rond 550 een voor de toekomst beslissende
potentiële steun. Ik loop niet graag op patronen
vooruit omdat het zich altijd nog anders kan
ontwikkelen, maar kan u vertellen dat er bij een daling onder
de lijn een hoofd
en schouders patroon zou worden afgerond. Dat zou
net als de vlag wijzen op een daling naar niveaus die we
bij deze index voor het laatst in 2001 gezien hebben.
- Het hoeft weinig betoog
dat een dergelijke daling voor de bouwsector en alles
wat eraan verwant is desastreus zou zijn, de Amerikaanse
economie zou er bovendien ernstige schade door oplopen.
Alle reden om het verloop goed te volgen en dat zal ik
dan ook zeker voor u doen. Terwijl de aandelenbeurzen
van het ene naar het andere record gaan doordat de
meeste bedrijven weten te voldoen aan de laag ingezette
verwachtingen van analisten en zich een overname circus
heeft gevormd dat de koersen opdrijft ontwikkelt zich
hier stukje bij beetje een scenario met mogelijk
dramatische gevolgen. Ik wees u er op 13 maart al op om
een stoploss
vast te stellen
voor de aandelen die u in bezit heeft, in het licht van
het bovenstaande is dat in mijn optiek zonder meer
noodzakelijk. Het gaat in de VS namelijk zoals uit het
voorgaande blijkt in de verste verte niet zo goed als de
aandelenbeurzen het willen doen voorkomen. -Ad Nooten-
Naar boven
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
|