• Het koersverloop gaf vandaag een daling te zien, op grond waarvan ter hoogte van de stippellijn op 509 een dubbele top is ontstaan. Dit hoeft overigens nog geen negatieve consequenties te hebben, dat is namelijk pas bij een daling onder de tussenliggende bodem op 496,6 het geval. Boven die lijn zien we zowel lijn c' als het stijgende 50daags gemiddelde EMA50 nog als potentiële steunlijnen, het is dus te vroeg om al een conclusie uit de dubbele top te trekken. Het kan immers nog om een tijdelijk oponthoud op de weg naar boven gaan.

• Gisteren vertelde ik u dat de bovenkant van de Bollinger Bands weerstand zou kunnen gaan vormen, dat blijkt vandaag inderdaad het geval geweest te zijn. We zijn bij de middellijn aangekomen die eventueel steun zou kunnen gaan vormen en de index nog terug naar de bovenkant van de indicator zou kunnen sturen. Komen we er in tegenstelling daarmee onder dan gaan we naar de onderzijde van de banden. Het wordt morgen in dit licht dus weer een interessante dag.

• We moeten gezien de versmallende banden trouwens niet alleen morgen, maar ook volgende week oplettend zijn. Lopen de lijnen van deze indicator op deze manier naar elkaar toe dan is dat vaak een voorloper van een fikse beweging van de index, zonder dat vooraf te zeggen is in welke richting die beweging zich af gaat spelen.

• Ik wil u in dit kader nog kort herinneren aan hetgeen ik op 1 februari bij de uurgrafiek schreef. Die dag vertelde ik u wat over het wijder wordende patroon bestaand uit de lijnen n en m en het gevaar dat aan dit patroon verbonden was. Lijn n is inmiddels niet meer geldig omdat deze doorbroken is geweest, nu hebben we van doen met eenzelfde patroon bestaand uit een horizontale bovenkant op 509 en lijn m. Ik zal hier niet voorspellen dat we nu naar lijn m gaan, zover wil ik niet gaan, maar ik houd lijn m zeker als we verder zouden dalen zonder meer in het achterhoofd. Bij een flinke beweging van de index waar de Bollinger Bands in de vorige grafiek op wijzen zou het theoretisch best om een daling naar lijn m kunnen gaan.

• Genoeg doemdenkerij, laten we naar het hier en nu gaan. We zijn aangekomen bij het gap tussen 503 en 504,5. Het leek er gisteren nog op dat we niet terug zouden keren bij dit overgeslagen koersgebied, maar de markt is vandaag razendsnel van mening veranderd. We hebben steun gevonden rond de bovenzijde van het gap, maar ik ga er nu we er zo dicht bij zijn vooralsnog van uit dat we het met een daling naar 503 gaan sluiten. De lichtgrijze stippellijn rond 503,6 zou dit eventueel nog kunnen verhinderen, mocht dat zo zijn dan blijkt dat vanzelf wel uit het koersverloop. Daar een onderkant van een gap per definitie steun vormt wil ik op dit moment nog niet verder kijken dan 503.

• De kopers die aan het begin van de middag hun controle over de markt verloren kregen in het tweede deel van de middag hun vastberadenheid terug, zij hadden voldoende grip op de aandelenhandel om tot drie keer toe een daling in het gap tussen de zwarte stippellijnen te pareren. Zij zien klaarblijkelijk mogelijkheden om de index weer te laten stijgen, de wens is hier waarschijnlijk de vader van de gedachte. Feit is echter dat we zolang we ons onder lijn r bevinden met een korte termijn dalende trend te maken hebben. Gedurende de tijd dat dit nog zo is ga ik van een voortzetting naar 503 uit, daar zie ik dan verder. Zouden we onder die waarde geraken dan kom ik in een van de reguliere updates met een volgend koersdoel.

• Breken we daarentegen door lijn r dan start dat een herstel dat ik dan, eveneens in de updates, met nieuwe Fibonacci lijnen zal gaan volgen. De stippellijn rond 507,1 waar we eerder steun vonden zou dan een weerstandsniveau kunnen worden en mijn eerste aandachtspunt zijn.

Resumerend:

De daling van vandaag die in een optimistisch gestemde markt voor velen als een verrassing zal zijn gekomen was dat gezien het beeld in de Bollinger Bands grafiek van gisteren niet helemaal. Uit de positie aan de bovenkant van de indicator was immers al af te leiden dat die lijn vandaag weerstand zou kunnen vormen. Zo bewijst deze indicator die me de laatste tijd regelmatig op het verkeerde been zette toch een keer zijn nut. We zijn door de daling van vandaag ook weer teruggekeerd bij het nog opengelaten gap 503 - 504,5. We hebben dat nog niet zoals de theorie wil netjes met een daling naar 503 gesloten, maar wat niet is kan nog komen. Dit alles maakt de daling van vandaag tot een beweging die ik op technische gronden met instemming begroette. We kennen in de kwartiergrafiek zolang we onder lijn r noteren een dalende trend en ik ga er zolang we onder die lijn blijven van uit dat we verder zullen gaan naar 503 om het gap geheel te sluiten. Eenmaal daar aangekomen kijk ik dan verder. Zou de AEX morgen als vervolg op de hardnekkige pogingen van kopers om vanmiddag aan de bovenkant van het gap een bodem te vormen door lijn r breken dan zal ik dat volgen met nieuwe Fibonacci lijnen, ik kan al wel zeggen dat er dan rond 507,1 weerstand van een voormalige bodem zou kunnen liggen.

En dan nog dit...

Amerikaanse bulls zijn enorm vasthoudend, dat leert onderstaande grafiek van de Dow Jones Home Construction Index die ik regelmatig bekijk ons wel. Hoewel ik er in mijn En dan nog dit... van 25 januari van uit ging dat deze index zou gaan dalen blijkt dat niet te zijn gebeurd.

• Deze beursindex waarin Amerikaanse bouwbedrijven vertegenwoordig zijn is vorige week namelijk toch weer gestegen en dat noodzaakt me om de trendlijnen in bovenstaande weekgrafiek die ik eerder in mijn analyse van 8 januari besprak te herzien. De bovenkant van het kanaal aa' is hoger komen te liggen.

• De top van vorige week ligt rond een oude bodem van april 2005, een niveau dat weerstand vorm. Het ligt ook niet ver onder bodems rond 820 uit oktober 2005 en maart 2006 die bij een eventueel vervolg van de stijging weerstand zou kunnen gaan vormen. Je zou dus zeggen dat de mogelijkheden om verder te stijgen relatief beperkt zijn. Amerikaanse bulls houden echter stug vol, zij blijven er van uit gaan dat de huizenmarkt haar bodem bereikt heeft en blijven de aandelen van bouwbedrijven en andere bedrijven die in die sector actief zijn kopen. Het optimisme regeert zolang deze index boven lijn a noteert, dat is en blijft dus de bepalende lijn. -Ad Nooten-

Naar boven          Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen