• De beursindex is vandaag bijna 1,4% boven het slot van afgelopen vrijdag geëindigd, waarmee de graadmeter in de twee beursdagen van dit jaar al 6,4% gestegen is. De beweging van afgelopen vrijdag is echter niet wat telt, die kwam tot stand bij laag volume. Die van vandaag is iets belangrijker, al is het volume van ruim 87 miljoen stukken nog niet overweldigend te noemen. Het heeft er alles van weg dat vele partijen, ook al zijn ze weer terug van vakantie, hun kruit nog even droog houden.

• De stijging van vandaag heeft de AEX-index dichterbij de bovenzijde van de vlag s-s' gebracht, een bovenzijde die samenvalt met het 61,8% Fibonacci niveau van de daling 291,1 - 220,1 dat rond 264 ligt. Het is de combinatie van beiden waar alles de komende dagen om draait. Ontstaat er een top rond dit duo weerstandslijnen dan kan de index de daling hervatten, zoals dat bij een vlag te doen gebruikelijk is. Het is een patroon dat te boek staat als voortzettingspatroon. Hierop volgt normaliter een hervatting van de daling, waarbij het woord voortzetting duidt op het gegeven dat de stijging slechts van tijdelijke aard was. De vlag is echter pas afgerond zodra we een uitbraak naar beneden registreren, dus bij een daling tot onder lijn s. Op dit moment kan het tegenovergestelde evenwel nog gebeuren, namelijk een uitbraak aan de bovenkant van het patroon. Dit zou uiteraard een streep door het patroon betekenen en dat maakt het koersverloop van de komende dagen spannend. Ik spreek op grond van het patroon s-s', dat door de naar elkaar toelopende lijnen ook wel als een stijgende wig kan worden gezien, al weken van een aanstaande daling. Naarmate die langer uitblijft en het patroon groter wordt neemt de kans dat ik ongelijk krijg langzamerhand toe. Zover is het nu echter nog niet. Laten we de komende dagen kijken wat de index met de weerstand rond 264 doet, dan weten we meer.

• De AEX-index staat in de daggrafiek met Bollinger Bands precies op de bovenste lijn. Dit is een potentiële weerstandslijn, wat het koersverloop morgen tot belangrijk voor deze indicator maakt. Stijgen we verder dan draait de indicator verder naar boven, hetgeen dan de start van een stijgende trend kan zijn. Dalen we daarentegen dan blijft de huidige zijwaartse beweging intact en is het afwachten wat het gaat worden.

• Kijken we naar de uurgrafiek dan leidt geen enkele twijfel waar de aandelenmarkt heen wil. Er is vandaag een duidelijke bodem ontstaan rond een voorgaande top, wat wijst op handhaving van de opwaartse beweging. Dit verandert alleen mocht de beursgraadmeter onder de laatste bodem rond 256,7 komen. Een daling onder die waarde zou overigens wel passen bij mijn aanname dat we de daling op een zeker moment gaan voortzetten, wil die aanname uit kunnen komen dan zullen we immers allereerst naar lijn s moeten gaan.

• Momenteel zijn we echter onderweg naar lijn s', dus niet naar de onderkant van het patroon, maar de bovenkant ervan. Lijn s' ligt in deze grafiek trouwens wat lager dan in de daggrafiek, wat een vaker voorkomend verschijnsel is. De daggrafiek is het belangrijkst, wat niet weg neemt dat ik lijn s' in deze kwartiergrafiek en de uurgrafiek ook uitermate goed in de gaten zal houden. Een stijging boven lijn s' in deze grafieken zou namelijk de voorbode zijn voor een beweging naar diezelfde lijn in de daggrafiek en het besproken 61,8% niveau rond 264 in die daggrafiek.

Resumerend: 

De winst in de eerste twee beursdagen van het jaar heeft ervoor gezorgd dat ik nog altijd verkeerd zit met de aanname die ik eerder op grond van de vlag (die ook als wig gezien kan worden) uitsprak. Die aanname luidde dat een vlag normaliter in een hervatting van de trend uitmondt, hier dus in een daling. De vlag is echter pas af bij een uitbraak aan de onderzijde, terwijl de AEX momenteel in de richting van de bovenkant beweegt. Dit maakt het toekomstig verloop onzeker, het zou immers van een doorbraak aan de bovenzijde kunnen komen. Ik let de komende dagen op die bovenzijde, lijn s', en op het 61,8% niveau in de daggrafiek rond 264. Een doorbraak zou ervoor zorgen dat ik een streep zou moeten zetten door mijn aanname. Blijven we daarentegen onder 264 dan kan ik die handhaven, met name in het geval we onder de bodem van vandaag rond 256,7 zouden geraken.

En dan nog dit...

De Amerikaanse Nasdaq brak afgelopen vrijdag door een dubbele top die in december was ontstaan. Een doorbraak op een dag waarop het merendeel van de marktparticipanten nog met vakantie was, dat hebben de overgebleven partijen mooi voor elkaar gebracht.

• Er is traditioneel op een brugdag als 2 januari veel minder handel. Dit betekent echter ook dat verschuivingen gemakkelijker tot stand kunnen komen. Van dat gegeven heeft de markt dankbaar gebruik gemaakt door de Nasdaq op deze handelsluwe dag boven de dubbele top rond 1600 uit december te brengen. De index was de stille dagen ervoor al teruggebracht tot dichtbij de weerstand, op vrijdag werd het werk afgemaakt. De vraag is nu hoe we dit moeten interpreteren.
• Technisch gezien is het een koopsignaal. De Nasdaq zou een stijging kunnen maken van ongeveer 300 punten, namelijk even groot als de beweging van 1300 naar 1600. Die beweging is het eerste deel van het zogenaamde cup and handle patroon dat gevormd is, een bodempatroon in de vorm van een kop met een oor. Het tweede deel, het oor, is door de stijging van vrijdag afgerond. De Nasdaq zou naar 1900 punten kunnen gaan. Daar zou ik me bij een voortgaande stijging echter niet op richten, maar op de top rond 1785 waar weerstand zou kunnen liggen.
• De vraag is echter wat een patroon waard is als het op zo'n handelsarme dag tot stand gekomen is. Ik sta er sceptisch tegenover, want het is een nogal kunstmatig gecreëerd aanvoelende beweging. De komende dagen zal blijken wat het patroon waard is, wat we af kunnen meten aan het verloop ten opzichte van de doorbroken weerstand rond 1600. Valt de Nasdaq terug onder die grens dan wordt de doorbraak een zogenaamde valse uitbraak en kan alsnog een daling volgen. Blijft de index daarentegen boven 1600 dan kan de zaak verder omhoog naar 1785, met de kanttekening dat er rond het 76,4% niveau op 1670 dan nog een kleine kans op weerstand zou zijn. -Ad Nooten-

(geplaatst maandag 5 januari 2009, 19.40u)

Eerder vandaag verschenen de volgende updates:

5 jan 09.15u: Sprong naar boven voor AEX-index

5 jan 10.00u: Toppatroon en daling in gap AEX

5 jan 11.00u: Met kleine stapjes verder in gap

5 jan 12.15u: Stijgend kanaaltje in kwartiergrafiek

5 jan 13.00u: AEX naar beneden uit het kanaaltje

5 jan 14.00u: Door steunlijn, gap wordt gesloten

5 jan 15.00u: Voormalige top 257,5 geen steun

5 jan 16.15u: Beursindex weer omhoog gegaan

5 jan 17.00u: Momenteel zit ik nog altijd verkeerd

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven