ADN Beursanalyse

| home | werkwijze | aex aandelen | amx aandelen | agenda | begrippen | historie | |

  • De AEX index is deze week gedaald, een beweging die met name vandaag en gisteren ontstond. Het heeft ons een aantal punten onder de stippellijn rond 478,2 gebracht die ik door een eerdere top van april dit jaar getekend had. Het ziet er dus niet naar uit dat dit niveau nog een rol gaat spelen, anders hadden we daar vanmiddag al wel steun gevonden. We moeten dus verder naar beneden kijken.

  • Dit wordt bevestigd door het gegeven dat we in de daggrafiek onder het 23,6% Fibonacci niveau van de stijging 409,6 - 498,5 gekomen zijn, het maakt een voortzetting naar het 38,2% niveau rond 464,5 het meest waarschijnlijk. Die waarde hanteer ik voorlopig daarom ook als koersdoel.

  • De snelheid van dalen zal aanvankelijk wellicht beperkt zijn doordat we opnieuw iets onder de onderste lijn van de Bollinger Bands zijn gekomen. Een tijdelijke lichte daling onder deze indicator is wel mogelijk, maar lang kan zoiets zoals we eerder deze week ook al zagen niet duren. Het beperkt de neerwaartse ruimte voor de korte termijn tot ongeveer 470, maar dat is een inschatting die u niet al te nauwkeurig moet nemen omdat het slechts om een indicatie gaat. Daalt de index maandag echter verder dan moeten we al vrij snel naar tekenen van bodemvorming gaan speuren.

  • Dat strookt wel met de lijnen van het kanaal uu' dat ik in de uurgrafiek getekend heb. Ik heb overigens wel enigszins getwijfeld over dit kanaal, dat kwam om precies te zijn doordat de eerste candle van 28 november er onderuit steekt. De overige punten passen echter wel en het lichaam van de genoemde candle ligt boven de lijn, daarom heb ik de lijn getekend. Het levert een fraai kanaal met parallel lopende lijnen op dat ik volgende week voor de beoordeling van het koersverloop wil gaan gebruiken. Met name de bovenste lijn u' is in verband met de dalende trend natuurlijk van belang. Aan de hand daarvan kunnen we inschatten wanneer de beurs genoeg heeft van de daling, dat is het geval mochten we naar boven door deze lijn breken.

  • Partijen die aan het eind van de handel opereerden zien getuige de laatste beweging kansen voor een beweging naar boven. We eindigden op 473,3 waar u het streepje ziet dat naar aanleiding van de slotveiling om 17.30u ontstond, dat streepje betekende een winst van 1,3 indexpunten, wat wil zeggen dat er grote jongens aan het kopen moeten zijn geweest. Maandag zal blijken of zij gelijk hebben.

  • Dalen we maandag dan richt ik me voorlopig op lijn u en ga er van uit dat we daar niet onder gaan komen. Mocht blijken dat we er toch onder gaan dan zal ik mijn verwachting aan moeten passen, daar maak ik dan overdag in mijn updates natuurlijk melding van.

  • Openen we maandag hoger dan was de inschatting van de kopers uit de slotveiling juist. We gaan dan richting lijn u', al kunnen de stippellijnen rond 475,4 en 476,8 als voormalige steunniveaus dan nog wel een zodanig obstakel gaan vormen dat deze lijn niet bereikt wordt.

  • De felle daling die vanmiddag vanaf 16u plaats had werd overigens veroorzaakt door een tegenvallende ISM-index. Deze index kwam op 49,5% uit en dat duidt erop dat onder inkoopmanagers van grote bedrijven de verwachting leeft dat de Amerikaanse productie-industrie zal gaan krimpen. De markt was gezien het gap dat ontstond uitermate verrast door het cijfer, iets dat me eerlijk gezegd mateloos verbaast. We zien al maanden in toenemende mate cijfers bekend worden die wijzen op een afkoeling van de Amerikaanse economie, cijfers die de markten steeds negeerden. Op de een of andere manier is er op de aandelenmarkten een sentiment ontstaan waarbinnen men het vermogen om vooruit te kijken heeft verloren, gegrepen als men was door de euforie van altijd maar stijgende aandelenprijzen. Men bleef maar kopen, maar vandaag betaalde men daarvoor voor het eerst de prijs en moest er door vele partijen snel worden gekeerd met als resultaat deze daling. Het baart me zorgen, maar ik hoop dat de markten hier een lesje geleerd hebben. Ik begrijp dat de eindejaarsbonussen zwaar tellen voor fondsmanagers, maar je kunt met afnemende vooruitzichten de markten niet ongestraft naar boven blijven sturen.

Resumerend:

We zagen vandaag een daling van 0,9%, met name veroorzaakt doordat de markten zich hebben laten verrassen door een tegenvallende ISM-index. Ik gebruik met nadruk de woorden 'zich hebben laten verrassen', omdat dit natuurlijk niet nodig was geweest als zij niet voortdurend alle signalen die wijzen op een teruggang van de Amerikaanse economie hadden genegeerd. De indices bleven in weerwil van allerlei negatief macro-economisch cijfermateriaal maar stijgen en stijgen, begeleid door analisten die in spreekkoor met uitdrukkingen als 'zachte landing' verkondigden maar een beperkte afname van de economie in de VS te verwachten. Krimp is echter een heel ander verhaal, ik ben benieuwd of zij nu uit een ander vaatje gaan tappen. De AEX index is vandaag naar beneden door een aantal steunniveaus gezakt, waarvan het 23,6% Fibonacci niveau in de daggrafiek het belangrijkste is. Deze daling maakt een neerwaartse voortzetting naar het 38,2% niveau rond 464,5 waarschijnlijk, die waarde is voor de komende tijd dan ook mijn eerste koersdoel. Dit wil niet zeggen dat we daar maandag al direct naar toe gaan, voor de korte termijn is de dalingspotentie beperkt tot ongeveer 470. Ik ga de bewegingen volgende week volgen aan de hand van het kanaal uu' in uurgrafiek en kwartiergrafiek. Openen we maandag hoger dan bewegen we in de richting van de bovenkant van het kanaal, maar ik kan vanwege weerstand rond 475,4 en 476,8 niet garanderen dat we daar komen. Dat zullen we aan de hand van het koersverloop rond de genoemde punten moeten beoordelen. Starten we volgende week met een daling dan neem ik vooralsnog aan dat we rond 470 steun zullen vinden, indien nodig zal ik dat vanzelfsprekend aanpassen. Mijn koersdoel 464,5 blijft hoe dan ook gehandhaafd zolang we onder lijn u' blijven.

En dan nog dit...

Eerder deze week toonde ik u een daggrafiek van de Dow Jones waaruit bleek dat deze index naar beneden uit een trendkanaal gebroken was en deze vervolgens getest heeft. De daling van vandaag zorgt ervoor dat deze test geresulteerd heeft in weerstand van de onderkant van het trendkanaal waardoor de Dow Jones op zijn minst naar 11965 zal gaan. Zoals u hieronder ziet loopt de Dow daarmee een stap voor op de S&P500 index.

 

 

  • Deze graadmeter heeft het kanaal mm' zoals u in bovenstaande daggrafiek van 19.10u vanavond ziet nog niet verlaten. Dit leek op 28 november even het geval, maar toen werd dat snel teruggedraaid. Ik neem voorlopig aan dat de S&P500 vandaag of maandag alsnog het kanaal naar beneden zal verlaten. Dit is een aanname die ik niet alleen stoel op de leidende rol van de Dow Jones, maar ook op de laatste drie candles. Naar het zich laat aanzien gaat er vandaag namelijk een zogenaamde evening star gevormd worden, iets wat alleen door een sterk herstel in het resterende deel van de handel voorkomen kan worden. Blijkt dit patroon inderdaad gevormd te worden en komt de index vervolgens daadwerkelijk onder lijn m dan gaat de S&P500 de Dow Jones achterna en volgt minimaal een daling naar het 23,6% niveau rond 1365. -Ad Nooten-

 

Naar boven