• Vorige week woensdag brak de AEX-index naar beneden door de bodem rond 493,4. Dit betekende de afronding van een M-vormige top, met een koersdoel van ongeveer 476. Omdat de stippellijn rond 482,1 en de bodem van 26 maart jongstleden potentiële steunniveaus zijn besloot ik me op die grenzen te richten, in plaats van op 476. Dat betekent niet dat de AEX niet naar dat niveau kan gaan, maar dat is dan pas aan de orde op het moment dat de index door 481 zou zakken.

• Kijkt u naar de candle van vandaag dan ziet u dat die groen is, de index steeg. De winst ten opzichte van afgelopen donderdag bedroeg 0,7%. Er wordt in de markt geprobeerd een hogere bodem boven 482,1 tot stand te brengen, wat als het blijvend zou lukken een positieve ontwikkeling zou zijn.

• De bovenkant van de candle ligt ter hoogte van de voormalige bodem 493,4. De terugkeer bij dit niveau is een test van de weerstand die aanwezig kan zijn bij dat punt. Daalt de graadmeter morgen dan is de test achter de rug en gaat de beursindex naar 482,1 of 481, of wellicht lager (476). Stijgt de index daarentegen naar een slotstand boven 493,4 dan wordt de M-vormige top ongeldig.

• Omdat ik uit reacties heb begrepen dat niet iedereen de M-vormige top ziet plaats ik de daggrafiek hieronder nogmaals, met daarin het patroon aangegeven.

• De dikke blauwe lijnen vormen samen de hoofdletter M. De gebruikelijke ontwikkeling is dat vanaf de onderkant van de middelste poot van de M een daling volgt ter grootte van die poot. Dat geeft hier een doel van 476. De AEX moet dan uiteraard naar 482,1 en 481 gaan, om daar vervolgens doorheen te zakken. Dit is de ontwikkeling die een deel van de markt getuige het koersverloop van vandaag tracht te voorkomen.

• Steun lag er in de buurt van de onderkant van de Bollinger Bands. Dit kan in principe leiden tot een beweging naar boven.

• Belangrijk voor een eventuele beweging naar boven zijn lijn u en het niveau 493,4 dat ik bij de daggrafiek besprak. Worden die achtereenvolgens doorbroken dan volgt een stijging naar het 38,2% Fibonacci niveau van de daling 510,6 - 484,8 rond 494,4. Zou dat doorbroken worden dan zijn er een paar mogelijke doelen. Het gaat om het 50% niveau rond 497,6, de stippellijn rond 499,3 of het 61,8% niveau rond 500,6. Het zijn tevens potentiële weerstandsniveaus.

• In de kwartiergrafiek ziet u dat lijn u samen met de stippellijn rond 491,3 een dalende rechthoekige driehoek vormt. Dit is een potentieel omkeerpatroon, dat bij een uitbraak naar beneden afgerond wordt als zodanig. Doel zou 489,3 worden.
• We hebben in het geval van een daling te maken met drie mogelijke steunniveaus, zijnde 490, 489 of 487,9. Het zijn Fibonacci niveaus van de stijging 484,6 - 493,4 en aldus potentiële steunniveaus.
• Een eventuele daling onder deze drie grenzen zou een gang naar 484,6 of lager waarschijnlijk maken.

Resumerend: 

De AEX steeg vandaag, de middelste punt van de grote letter M in de daggrafiek (493,4) wordt getest als weerstandsniveau. Blijft de index eronder dan blijft het patroon intact en kunnen we een hervatting van de daling verwachten. Sluit de aandelenindex morgen daarentegen boven 493,4 dan wordt de M-vormige top ongeldig en wordt het afwachten of de daling naar 482,1, 481 of lager die normaliter het gevolg zal zijn van het toppatroon er daadwerkelijk komt. Breekt de index morgen naar boven door lijn u en 493,3 dan volgt een stijging naar 494,4 of hoger. Mogelijke doelen bij een stijging boven 494,4 zijn zoals de uurgrafiek ons leert 497,6, 499,3 of 500,6. Een daling betekent dat de dalende rechthoekige driehoek in de kwartiergrafiek wordt afgerond als een omkeerpatroon. Het patroon geeft een koersdoel van 489,3. We zagen in die grafiek dat er dan steun kan zijn rond 490, 489 of 487,9. Op een eventuele daling onder 487,9 volgt een gang naar 484,6 en waarschijnlijk ook 482,1 of lager.

En dan nog dit...

Verrassend afgelopen vrijdag was de renteontwikkeling in Duitsland, de rente brak namelijk naar boven door een dalende trendlijn.

• Terwijl iedereen wachtte op het moment dat de Duitse tienjaarsrente onder nul procent zou komen schoot deze plots naar boven. Wat de oorzaak was is me niet duidelijk. De mate van stijgen heeft echter te maken met traders die scheef zaten met hun obligatieposities, moesten draaien en zo onbedoeld en ongewild bijdroegen aan de mate van stijgen van de rente. Het was een onvervalste squeeze, die kan optreden op momenten dat vrijwel iedereen in de markt dezelfde verwachting heeft, maar het tegenovergestelde gebeurt. -Ad Nooten-

Geplaatst maandag 4 mei 2015, 18.52u.

Eerder vandaag verschenen de volgende pagina's:

4 mei 09.15u: Niet veel beweging in eerste kwartier

4 mei 10.00u: Dubbele bodem rond 484,8 ontstaan

4 mei 11.00u: AEX gestegen vanaf dubbele bodem

4 mei 12.00u: Fout gemaakt met top die ik noemde

4 mei 14.00u: Tot nog toe een sterke dag vandaag

4 mei 15.00u: Er kan een top ontstaan rond 493,4

4 mei 16.15u: Steun bij vanmorgen doorbroken top

4 mei 17.00u: Het steunniveau staat onder druk

Overzicht van eerder in En dan nog dit... besproken onderwerpen

Naar boven