-
De
slotstand van de AEX-index van 2012 is 342,71, hetgeen
neerkomt op een winst van 9,7% ten opzichte van de
slotstand van 2011. Er zijn analisten die 2012 daarom
een goed beursjaar noemen, een kwalificatie waar ik het
echter niet mee eens ben. De beursindex stond op 16
november jongstleden op een schamele winst van 2,3%. Dat
de markt hier met een eindejaarsrally bij laag volume
een stijging van 9,7% van heeft gemaakt maakt het nog
geen goed jaar voor effecten. Het toont slechts dat
fondsbeheerders aan het einde van het jaar met een late
rally goed voor zichzelf hebben gezorgd. Het was goed
voor de eindejaarsbonussen. Kijk je hier doorheen dan
zie je een jaar waarin de beurs de zomermaanden met dunne
handel benutte voor een herstelbeweging, van september tot half
november nauwelijks van zijn plaats kwam en waarin er
enorme verschillen zijn tussen de prestaties van de
individuele aandelen. De resultaten liepen uiteen van
-60% (KPN) tot +76% (Air France - KLM). Er was goed te
verdienen, maar alleen voor hen die de goede aandelen
wisten te pakken. Dat was evenwel geen eenvoudige zaak,
de kans op een verkeerde keuze was groot. Voor de oppervlakkige
beschouwer gaat 2012 echter de boeken in als een mooi
beursjaar.
-
De
eindejaarsrally die op 19 november jongstleden werd
ingezet heeft in de maandgrafiek een positief beeld
achtergelaten. Zie je de stippellijnen rond 321,8 en
337,2 namelijk als een rechthoek
dan staat er een uitbraak op grond waarvan de AEX terug
zou kunnen keren naar de top rond 374,2. Dit is van
belang in verband met de stijgende
wig q-q' die in mei 2011 werd afgerond, een patroon met het extreem
lage koersdoel van 130 punten. Het is van belang dat er
een terugkeer naar 374,2 wordt gerealiseerd, alleen dat
zou namelijk de wig met het bijbehorende lage doel
ongeldig maken. Komt er geen terugkeer naar 374,2 dan
blijft dit doel echter staan, dat is wat er op het spel
staat.
-
De rally
heeft in de weekgrafiek gezorgd voor een top bij het
76,4% niveau in deze grafiek, een ontwikkeling waardoor
ik lijn n kon tekenen. Lijn n volgde op de afronding van
de wijder wordende driehoek w-w' van begin december. Er
zijn nu twee alternatieven, die ik hieronder met een
tekening heb weergegeven.
-
De huidige
situatie is weergegeven in figuur a. De wijder wordende
driehoek w-w' is een voortzettingspatroon dat geldig
blijft zolang de aandelenindex boven lijn w' blijft. Die
lijn ligt rond 339,4 en vormde deze week steun, waardoor
we aanstaande woensdag een vervolg naar boven zouden
kunnen krijgen. Het doel van de driehoek w-w' ligt rond
359 punten.
-
Figuur b
geeft de situatie weer die zou ontstaan mocht de
aandelengraadmeter terugkeren onder 339,4. De driehoek
w-w' zou ongeldig worden, waardoor de driehoek n-w over
zou blijven. Een dergelijke driehoek staat te boek als
een omkeerpatroon, wat wil zeggen dat we bij een daling
onder lijn w' rekening zouden moeten gaan houden met een
daling naar lijn w of lager. De AEX zou naar 315 of
lager gaan.
-
In de
daggrafiek ziet u dat we vandaag lijn w' op 339,4 hebben
getest.
Er lag kooplust bij die lijn, al moet u zich daar bij de
beperkte handel op deze verkorte handelsdag niet veel
bij voorstellen. Vanaf aanstaande woensdag 2 januari
moet blijken wat de steun op lijn w' werkelijk waard is
geweest. Een positief beursjaar wordt het als er een
stijging naar lijn n en een doorbraak door die lijn
volgt, want dat zou betekenen dat de driehoek n-w (b)
zich niet verder ontwikkelt en alleen w-w' (a) over
blijft. Een terugkeer onder 339,4 zou daarentegen
negatief zijn.
-
Het
technische beeld in de daggrafiek met Bollinger
Bands is verzwakt. De AEX is namelijk onder de
middellijn gekomen, een lijn die eventueel als
weerstandslijn dienst zou kunnen gaan doen. Gebeurt dat
dan kan er een neerwaartse trend uit ontstaan, de index
zou in elk geval naar de onderste lijn kunnen gaan.
Wordt de middellijn daarentegen doorbroken dan maakt dat
de bovenste lijn tot doel.
-
Komende
woensdag let ik allereerst op de ontwikkeling ten
opzichte van de top die bij het 61,8% niveau 344 in deze
uurgrafiek is gevormd. Wordt die doorbroken dan kan een
terugkeer naar 346,9 of hoger volgen, waarbij er rond
344,7 en 346,1 echter nog wel weerstand gevonden zou
kunnen worden.
- De laatste korte termijn
bodem lag op 342, een daling hieronder zou inhouden dat
we goed moeten kijken of de AEX wel boven 339,4 blijft.
Steun kan er zijn rond 341,7, 341,2 en 341,1.
Resumerend:
De AEX is in 2012 door een
eindejaarsrally 9,7% boven de slotstand van 2011 geëindigd.
Er zijn meerdere invalshoeken in de grafieken. In de
maandgrafiek is een uitbraak naar boven uit een rechthoek
gerealiseerd, hetgeen de kans op een terugkeer naar 374,1
met zich mee brengt. Het is belangrijk dat we die stap
maken. Een terugkeer naar 374,1 zou de stijgende wig q-q'
namelijk ongeldig maken, waarmee het doel 130 van dat
patroon uit de boeken zou kunnen. De mogelijkheid daartoe is
aanwezig zolang we met de AEX-index boven 339,4 blijven. Dat
zou namelijk inhouden dat de omgekeerde driehoek w-w' geldig
blijft, een formatie waar zich een doel van 359 punten aan
laat koppelen. We zouden dan in eerste instantie een
doorbraak naar boven door de top 346,9 en lijn n krijgen,
waartoe om te beginnen de grenzen 344, 344,7 en 346,1
uitgenomen zouden moeten worden. Keert de beursgraadmeter
daarentegen terug onder 339,4 (waar we vandaag steun vonden)
dan blijft alleen de omgekeerde driehoek n-w over en dienen
we de mogelijkheid van een daling naar 315 of lager in te
calculeren. Steun kan er boven 339,4 nog zijn rond 342,
341,7, 341,2 en 341,1.
En
dan nog dit...
Het was een afwijkend
beursjaar, in de zin dat de verhandelde volumes vanaf de
zomermaanden laag waren. Het zorgde bij tijd en wijle voor
vreemde ontwikkelingen. Het was niet meer de belangstelling
voor aandelen die de AEX dreef, maar handel op slim
gekozen momenten in de index zelf. Het beeld werd bepaald
door korte stevige aanvalsgolven uitgevoerd door kopende
partijen die ter consolidatie vervolgens vloertjes onder de
index legden, alsmede door extra kooplust bij dalingen onder
steunlijnen of steunniveaus en bij weerstandsgrenzen.
Tactiek vormde de basis van de winst van de AEX-index. De
particulier keerde zich langzamerhand af van de
aandelenmarkten, het werd een spel tussen computers. Het is
geen beste ontwikkeling, hopelijk komt deze in 2013 dan ook
tot stilstand. Ik hoop dat we een mooie trendmatige beweging
omhoog of omlaag krijgen, in beide gevallen is het goed
handelen. Maatschappelijk gezien zou een beweging omhoog
uiteraard het beste zijn, maar dat hebben we helaas niet in
de hand. Er zijn immers nogal wat onzekerheden. Ik ben in
ieder geval voornemens een en ander ook in het nieuwe
beursjaar weer te analyseren, in de hoop dat u mijn site
blijft bezoeken. Mag een fijne jaarwisseling vanavond uw
deel zijn en 2013 voor u een mooi jaar worden. -Ad Nooten-
Geplaatst
maandag 31 dec 2012, 16.19u.
Er
zijn vandaag geen updates verschenen, de agenda is de afgelopen week
niet geplaatst.
Overzicht
van eerder in En
dan nog dit... besproken onderwerpen
Naar boven
|