• Gisteren braken we met een gap onder de steunlijn rond 325 en ik noemde dat gap daarom een breakaway gap. Het kenmerk van een breakaway gap, een gap waarmee de koers een patroon verlaat, is dat het niet altijd gesloten wordt. Vandaag is dat echter wel gebeurd, maar dat is niet het belangrijkste. De index is meteen boven de blauwe stippellijn gekomen en de uitbraak van gisteren is daardoor een valse uitbraak geworden. Dit dwingt me om rekening te houden met een stijging, waarschijnlijk precies hetgeen beoogd werd door de kopers die de index vanaf de bodem van gisteren weer rap boven de stippellijn hebben gebracht. Gisteren schreef ik attent te zijn op plotse stijgingen die het beeld veranderen, vandaag werd ik op mijn wenken bediend. Het afgelopen jaar is dit vaker gebeurd, verkoopsignalen hebben niet meer de waarde van vroeger omdat er heel vaak een felle stijging op volgt. Het lijkt erop dat er grote partijen zijn die, wellicht gezamenlijk, dit soort bewegingen tot stand brengen. We zullen ermee moeten leren leven.

• De dalende trendlijn o is niet gebroken, we liggen daar ook nog een eind onder. Wat dat betreft is de situatie dus onduidelijk. Een valse uitbraak leidt vaak tot een beweging de andere kant op en de index zou daarom de weg omhoog weer kunnen gaan vinden, maar zal dat moeten bevestigen met een opwaartse doorbraak van lijn o.

• Het hoofd- en schouders patroon van gisteren is door de koersontwikkeling van vandaag waardeloos geworden, maar ik zeg erbij dat het slot van morgen wel hoger moet liggen om dit te bevestigen. Ik haal dat uit de volgende daggrafiek, waarvoor ik alleen de slotkoersen heb gebruikt.

• Deze daggrafiek geeft aan dat de index nog niet uit de gevarenzone is, de stijging van vandaag heeft de index nog niet boven de stippellijn in deze lijngrafiek gebracht. De lijnen lopen in deze grafiek niet exact hetzelfde als in het voorgaande plaatje omdat de opening, de hoogste en de laagste koers van de dag niet worden meegenomen. Er is vanuit deze grafiek geredeneerd nog een kans dat we morgen de weg naar beneden alsnog vervolgen, maar dan moet het slot morgen lager liggen dan het slot van vandaag.

• We zijn in de uurgrafiek op de lijn y gesloten, nadat we er in het laatste stukje van de handel zelfs kort boven zijn geweest. Als de index morgen verder weet te stijgen neem ik aan dat we naar de lijn v zullen gaan stijgen, dat is dezelfde lijn als lijn o in de daggrafiek. Zou de AEX morgen meteen lager openen dan kunnen we daarentegen de daling naar lijn w hervatten. Omdat we precies op de lijn y zijn gestopt staan beide mogelijkheden nog open.

• De lijn t in de daggrafiek is dezelfde lijn als lijn y in de uurgrafiek. We zijn er goed doorheen geweest, maar de handel zette in de index in de slotveiling licht terug. Ik kan dat niet als een teken van vertrouwen van de kant van de professionals interpreteren.

• Ik heb de lijn x langs de bodems getekend die bruikbaar is als steunlijn waarboven de index moet blijven om de weg naar boven vast te houden.

• We openden vanochtend met een gap en hebben dat slechts voor een klein deel gesloten. De candles van gisteren staan daardoor afgescheiden van de andere candles, ze vormen als het ware een eiland. Dit is een bodempatroon dat daarom de naam island reversal heeft. Een island reversal is een zeldzaam patroon, ze blijven niet vaak staan. Als ze wel blijven staan vormen ze een krachtig positief signaal. Ik wil de dag van morgen nog even afwachten, maar als het morgen niet gesloten wordt is de kans groot dat het blijft staan, we zouden dan met een structurele bodem te maken hebben. De AEX is een eenvoudig manipuleerbare index in vergelijking met andere indices en het sluiten van het gap is als men samenwerkt relatief eenvoudig te voorkomen. In de korte termijn grafiek van de Nasdaq staat echter op dit moment ook zo'n island reversal en ik hou rekening met het sluiten van het tweede gap van dit patroon. Het is in die index namelijk een stuk moeilijker om dat te voorkomen. Dat zou betekenen dat de AEX het gap van vandaag ook nog zou gaan sluiten aangezien wij de Amerikanen naadloos volgen.

Resumerend: Ook al hield ik er in mijn achterhoofd rekening mee dat een plotse stijging als reactie op de daling onder 325 van gisteren mogelijk was, het kwam toch nog als een verrassing. Het gebeurt immers niet iedere dag dat een neerwaartse uitbraak teniet wordt gedaan en zo een valse uitbraak wordt. De strijd rond 325 is ongewoon hevig, dat heeft te maken met het gegeven dat we hier al vier keer eerder steun vonden en er die vier keren om de index naar boven te brengen veel geld in de markt is gestoken door lange termijn beleggers. Er is hen dan ook alles aan gelegen een neerwaarts vervolg te voorkomen. Dit verklaart de extra zet die de index heeft gekregen, de grote jongens laten zien dat zij niet gecharmeerd zijn van een daling. Het vervolg is ongewis. Komen we morgen weer onder de lijn y in de uurgrafiek dan is alle moeite van vandaag tevergeefs geweest en zouden we alsnog naar lijn w kunnen. Deze mogelijkheid is niet uitgesloten omdat we in de lijngrafiek op deze pagina nog niet boven de zo belangrijke stippellijn zijn gekomen. Stijgen we verder dan is het tijd om rekening te houden met een voortzetting naar lijn v in de uurgrafiek. -Ad-

En dan nog dit.... 

Beware of the dead cat's bounce!

(Een kort herstel na een forse snelle daling wordt, als het slechts een tijdelijk herstel is, een "dead cat bounce" genoemd. Het is een wat onsmakelijke analogie met een kat die van grote hoogte valt, nog een keer los komt van de grond nadat hij die raakt, maar geen levenskansen meer heeft.)

Naar boven