ADN Beursanalyse

| home | werkwijze | aex aandelen | amx aandelen | agenda | begrippen | historie | |

  • Er zijn wel eens dagen dat het me zwaar valt om iets te zeggen over de koersontwikkeling van de index, maar vandaag is niet zo'n dag. De candle van vandaag is een zogenaamde inverted hammer oftewel in het Nederlands een omgekeerde hamer. Het is een candle die weerstand aangeeft. Het lichaam van de candle bevindt zich aan de onderkant hetgeen aangeeft dat we op het onderste punt van de candle zijn gestart, daarna zijn gestegen en vervolgens weer een flink stuk hebben ingeleverd. De verkopers wonnen in de loop van de dag dus aan kracht en als we morgen voort zouden bouwen op die omslag zouden we dus weer wat naar beneden kunnen gaan. In het licht van de stijging die we alleen al dit jaar hebben gehad zou dat een volkomen logische beweging zijn, winstnemingen kunnen tenslotte niet eeuwig uitblijven.

  • De inverted hammer heeft de weerstand van het blauwe steunlijntje waar we gisteren precies op sloten bevestigd, ook dat is een argument om met een beweging naar beneden rekening te houden.

  • Dan is er ten slotte nog divergentie ontstaan tussen index en MACD histogram. De laatste heeft in het staafdiagram onder de grafiek een lagere top gemaakt op het moment dat de index gelijktijdig juist een hogere top maakte. Dit duidt op een aanstaande daling, al moet ik er de kanttekening bij maken dat divergentie de laatste maanden een uiterst onbetrouwbare indicator is geweest. Het is dus zaak om op bevestiging te wachten.

  • Die bevestiging zal moeten komen van een daling onder de lijn w, blijven we namelijk boven die lijn dan zet de stijging zich voort en kunnen we de inverted hammer in de daggrafiek ondanks de divergentie morgen passeren.

  • Het is ook in het licht van de uurgrafiek niet onmogelijk dat we onder lijn w gaan komen. Langs de toppen is namelijk de lijn g getekend en uit het feit dat de lijnen g en w naar elkaar toelopen kunnen we de conclusie trekken dat de stijging moeizamer verloopt. Ik wil het geen stijgende wig noemen omdat de klassieke wig een kleine interruptie van een trend moet zijn en daarvan hier geen sprake is, maar qua betekenis lijkt er wel wat op. De naar elkaar toelopende lijnen zeggen me dat de beleggers in gezamenlijkheid steeds minder lang in de markt blijven, zij nemen na aankopen op de lijn w steeds vlugger winst en dat kan duiden op enige zorg. Toch moet ik dit relativeren. Gezien de uiterst positieve stemming van de laatste tijd zou een doorbraak van lijn g bepaald niet ondenkbaar zijn, we hebben de laatste maanden al vaker van dat soort bewegingen gezien. Ik wil dus bepaald nog niet uit gaan van een daling onder lijn w, maar slechts aangeven dat de kans erop bestaat.

  • Lijn w in de uurgrafiek ligt morgen bij opening rond 373 en dat valt vrijwel samen met het 50% Fibonacci niveau van de Fibonacci lijnen die ik over de bodem op 371 en de top op 375,3 heb getrokken. Dat niveau is morgen dus van groot belang, een daling eronder zou als dat gevolgd wordt door een daling onder 373 negatief zijn. 

  • Onder 373 ligt overigens ook nog een belangrijk niveau, namelijk het 61,8% punt op 372,6. Pas onder dat punt gaan we naar 371 om de belangrijke steun aldaar te testen.

  • Ik wil er de nadruk op leggen dat in deze grafiek nog steeds de vorming van een hogere bodem mogelijk is, dat blijft eigenlijk het geval zolang we boven 371 zijn. De dragende factor achter de lange stijging van de index is steeds het patroon van hogere toppen en hogere bodems geweest, zou er wederom een hogere bodem worden gevormd dan zou de stijgende trend volledig intact blijven. Vandaag is immers al een hogere top geplaatst. De korte termijn stijgende trend is eigenlijk pas bij een daling onder 371 feitelijk beëindigd. We zagen de laatste maanden al dat dalingen onder stijgende trendlijnen de index niet meer deren, er werden voortdurend hogere bodems geplaatst waardoor de stijging toch door liep. De waarde 371 is in dit licht belangrijk.

  • Verder wil ik er nog op wijzen dat de beweging morgen voor een belangrijk deel van het slot van de Amerikaanse beurzen af hangt en daar pleegt men de dag met regelmaat sterk af te sluiten.

Resumerend:  

De beurs heeft vandaag een inverted hammer gevormd en dat duidt op weerstand. Bovendien is er divergentie in de daggrafiek en hebben we een stijging tussen twee naar elkaar toe lopende lijnen in de uurgrafiek, alles bijeen kan dat voldoende zijn om een daling te initiëren. In de korte termijn grafieken zien we echter nog altijd een patroon van hogere toppen en hogere bodems, waarin we vandaag met de vorming van een hogere top een nieuwe stap hebben genomen. Dit proces, kenmerkend voor een krachtige opwaartse tendens, zet zich voort zolang we boven 371 zijn. Daar zijn we nog een stuk boven en er ligt tussen het huidige niveau en 371 nog steun van lijn w rond 373 en het 61,8% Fibonacci niveau in de 15min grafiek op 372,6. Pas als we door beiden heen zouden zakken zou 371 in zicht komen, zonder dat dan de stijgende tendens overigens al verbroken zou zijn. Een daling onder lijn w zou natuurlijk negatief zijn, maar nog niet automatisch de vorming van een lagere bodem betekenen. Daarvoor moeten we echt onder 371 komen. Op dit moment zijn we nog boven lijn w, zolang dat het geval is ga ik vooralsnog voor alle zekerheid uit van een voortzetting naar boven, temeer daar de stijgende trend de afgelopen maanden bij dreigende tegenslag bij voortduring sterk is gebleken. De factoren waarmee ik dit resumé begon vormen in ieder geval weer zo'n dreigende tegenslag, ik kan alleen maar afwachten hoe de markt daar dit keer mee om gaat.

En dan nog dit.... 

Het onderwerp trailing stop leeft, zo heb ik mogen merken aan de reacties. Dit in tegenstelling tot vorig jaar, toen ik er op 25 maart vorig jaar over schreef reageerde er niemand. Kennelijk voelen beleggers nu de behoefte hun winst van de stijging te beschermen, maar willen zij met het oog op een mogelijk vervolg van de stijging nog niet uitstappen. Ik vermoed dat u voorzichtiger bent geworden, maar tegelijkertijd bang bent om winst te missen. Mij werd de vraag gesteld of je bij het reageren op een trailing stoploss het beste kunt wachten op het slot van de dag of dat je er het beste aan doet om meteen te handelen. Om die vraag te beantwoorden ga ik eerst terug naar de grafiek waarop u het beste een stoploss kunt bepalen. Het hangt in grote mate af van uw beleggingshorizon. Bent u niet in staat om overdag de beurs te volgen dan handelt u naar ik aanneem niet in kortlopende opties en bent u gericht op de iets langere termijn. U kunt dan bij het nemen van uw beleggingsbeslissingen de daggrafiek het beste het zwaarst laten wegen en bepaalt dus ook de stoploss op grond van die daggrafiek. Uw stoploss kan in dat geval alleen aan het slot geraakt worden, dan is de candle in de daggrafiek immers pas af. U zou kunnen overwegen om nog net voor het slot te handelen, maar is dat voor u niet mogelijk dan zult u de volgende ochtend een opdracht moeten geven. Heeft u wel een kortlopende positie dan is de uurgrafiek belangrijker en in onzekere tijden wordt dat dan de 15min grafiek. U bepaalt uw stoploss aan de hand van één van beide grafieken en handelt zodra er een candle in de gekozen grafiek staat waarmee de index onder uw stoploss komt. In algemene zin kies je dus een grafiek die leidend is voor je, vervolgens bepaal je daarin een stoploss en je handelt zodra die stoploss met een candle in die desbetreffende grafiek wordt doorbroken.

Een lezer maakte de opmerking dat zijn broker het inleggen van stoploss orders niet ondersteunt. In dat geval ligt het eenvoudig, u zult de order dan zelf moeten inleggen op het moment dat uw stoploss wordt bereikt. Bent u niet in staat de beurs de gehele dag te volgen dan zult u de maatregel moeten treffen om via uw mobiele telefoon op de hoogte te worden gebracht van het bereiken van het vooraf ingestelde niveau, waarop u telefonisch een order kunt inleggen. Volgt u de beurs wel dan brengt u de order meteen in zodra het door u bepaalde punt is bereikt. Het grootste probleem dat zich daarbij voordoet is dat u dan de discipline op zult moeten brengen om uw positie ook daadwerkelijk te sluiten.

Tot slot nog een ander onderwerp, namelijk de aankoop van aandelen Koninklijke Olie door een Amerikaanse investeerder. Zoals uit een artikel op de voorpagina van het Financieel Dagblad blijkt heeft de Amerikaanse Capital Group recent een belang van 5,5% in de Koninklijke opgebouwd. Het belang is ongeveer $5,3 miljard waard. De onderneming heeft ook aanmerkelijke belangen opgebouwd in andere Nederlandse beursfondsen, een flink deel van de recente snelle stijging van de Nederlandse beurs komt dus op het conto van deze grote belegger die een totaal belegd vermogen van meer dan 500 miljard dollar heeft en dus een belangrijke speler in de markt is. Het verklaart waarom wij in korte tijd zo gestegen zijn. Het bevestigt ook de stelling die ik op 1 februari op grond van de AEX-grafiek in dollars omgerekend poneerde, namelijk dat er veel geld uit de Verenigde Staten naar onze beurs vloeit. Dat ondersteunt onze index in belangrijke mate. -Ad-

Naar boven