|
-
De stijging met maar liefst 1,14% van vandaag plaatst me
voor een dilemma, ik kan deze namelijk technisch op geen enkele manier
verklaren. U heeft de laatste dagen in de analyses een aantal argumenten
voor een daling voorbij zien komen. Ik denk dan aan de neerwaartse
uitbraak uit het kanaal vv' in de daggrafiek, het toppatroon in de
weekgrafiek van afgelopen vrijdag, de positie in de onderste band van de
Bollinger Bands en de divergentie in maand-, week-, en daggrafiek. Op
grond hiervan kwam ik tot de conclusie dat een daling naar de onderste
Bollinger Band op 390 gevolgd door een beweging naar het 23,6% Fibonacci
niveau op 386 het meest voor de hand zou liggen. Het is een conclusie
die ik vandaag niet anders getrokken zou hebben, terwijl de forse
stijging van vandaag me vertelt dat hij toch verkeerd was.
-
Er zijn een drietal ongewone zaken waar ik geen
technische verklaring voor kan geven, die allen te maken hebben met de
beweging volgend op de daling onder kanaal vv'. Het eerste punt is dat
er slechts één rode candle op deze uitbraak is gevolgd en dat is
uiterst weinig. Het kanaal was lang, de uitbraak daarom significant en
het is daarom wonderlijk dat de daling zo snel al door de markt werd
opgevangen. Het tweede punt is dat de daling onder de blauwe stippellijn
op 393,3 na de uitbraak uit het kanaal een tweede verkoopsignaal was,
een verkoopsignaal dat nu gevolgd blijkt door een stijging. Het derde en
laatste punt is dat de daling al ver boven het 23,6% Fibonacci
op 386 niveau steun heeft gevonden en dat is nog het meest bijzonder.
Fibonacci lijnen vormden tot op heden namelijk nog een betrouwbaar
instrument. Ik ben bang dat de bruikbaarheid van de technische analyse
ernstig af aan het nemen is.
-
Verklaring of niet, de stijging staat er en op grond
daarvan moet ik verder. De index is weer boven de weerstand op 393,3 en
lijkt op weg naar de onderkant van het kanaal. Zouden we die onderkant
bereiken dan zou die normaal gesproken als weerstand moeten
gaan dienen, maar daar ben ik gezien de grote beweging die er aan lijkt
te komen ook niet zeker meer van.
-
Dat die grote beweging er komt blijkt wel uit de Bollinger Bands
die vandaag nog verder versmald zijn. In plaats dat de index naar de
onderste band kwam steeg die lijn nu waardoor de buitenste lijnen nog
dichter bij elkaar zijn komen te liggen. Dit is over het algemeen een
voorbode voor een forse beweging.
-
Gisteren ging ik er vanwege de ligging in de onderste
band nog van uit dat de markt een zekere angst voor een neerwaartse
beweging had, vandaag blijkt die angst meer dan verdwenen. De index
sloot ruim boven de middellijn en beziet de toekomst dus met optimisme.
-
Dat optimisme blijkt zeer zeker uit de uurgrafiek. Om u
enkele cijfers te geven, van het verlies van 398 naar 390,7 waar we vier
dagen over deden is vandaag in één dag 71% goedgemaakt. We zijn ruim
boven het 61,8% Fibonacci
niveau geëindigd en volgens de theorie betekent dit dat een stijging
naar 398 waarschijnlijk is. Het hoogste punt van de dag lag op 395,92 en
daar zijn we met het slot van 395,88 heel dichtbij gesloten, beleggers
zijn dus letterlijk tot de laatste minuten van de handel blijven kopen.
-
Er rest slechts weerstand rond 396,3 van oude bodems,
een weerstand die overigens samen valt met het 76,4% Fibonacci niveau.
Gaat de stijging voort met het geweld van vandaag dan breken we dat
niveau gemakkelijk.
-
Geweld werd er vandaag zeker ontplooid, kijkt u maar
eens naar de scherp stijgende trend die zich na de doorbraak van de
weerstand op 392,8 ontwikkelde. Beleggers struikelden als het ware over
elkaar heen om te kopen, dat is wel duidelijk.
-
Er zullen ongetwijfeld heel veel traders vooraf op een
daling gerekend hebben en wellicht anticiperend op de voortzetting van
de daling short
hebben gezeten met gekochte put opties en/of geschreven calls. Deze
traders kwamen door de stijging scheef
te zitten en werden hierdoor gedwongen hun positie te liquideren. Ze
zaten door de stijging als het ware klem, daarom heet dit verschijnsel
in het Engels een short-squeeze. Deze traders hebben door het sluiten
van hun posities ongewild bijgedragen aan de snelheid van de
stijging.
Resumerend:
Het sentiment op de beurs is vandaag als een blad aan de boom omgeslagen.
Hoewel ik daar technisch geen grond voor kan vinden zagen we een stijging
van 1,14% waarmee het overgrote deel van de daling van de laatste dagen in
één beweging werd goedgemaakt. De markt is goedgemutst en wil verder naar
boven, zoveel is wel duidelijk. De enige weerstand die ons morgen nog van
een vervolg naar 398 af houdt ligt op 396,3. Er is bij al dit optimisme wel
reden tot alertheid, de Bollinger Bands zijn namelijk zodanig versmald dat
er snel een forse beweging zou kunnen volgen. Forse bewegingen waardoor de
banden scherp uiteen gaan bewegen ontstaan zoals ik gisteren ook al schreef
met name door zaken die de markt verrassen en in dat laatste woord ligt
opgesloten dat we nooit helemaal zeker van de richting kunnen zijn.
Amsterdam denkt net als de andere Europese beurzen die met een flinke winst
sloten aan een stijging, we zullen snel weten of de beurs hiermee een juiste
inschatting heeft gemaakt.
En dan nog dit....
Niet alleen technisch, maar ook fundamenteel is voor de grote stijging
van vandaag geen oorzaak te vinden. FED-voorzitter Greenspan zal vanavond om
20.15u het rentebesluit van de monetaire vergadering naar buiten brengen,
algemeen wordt er rekening mee gehouden dat hij de rente met 0,25% oftewel
25 basispunten zal verhogen. De toelichting die hij op het besluit gaat
geven wordt met veel spanning afgewacht, de vraag is namelijk in hoeverre
hij in zijn woordkeuze zal hinten op eventuele toekomstige renteverhogingen.
Hieraan is dus onzekerheid verbonden en markten houden over het algemeen
niet van onzekerheid. Onzekerheid brengt beleggers ertoe zich in afwachting
van het nieuws naar de zijlijn te begeven om het veld pas na de bekendmaking
weer te betreden. Na vandaag kan ik de voorgaande zin beter herschrijven in 'Onzekerheid bracht beleggers ertoe...', want het lijkt erop dat een
dergelijke houding verleden tijd is. Een stijging van 1,14% voorafgaand aan
een dergelijk bericht zou ik vroeger als goklust hebben bestempeld, maar het
karakter van de markt is veranderd. Het is met name de durf van de beleggers
die is toegenomen, de manier waarop men met het begrip risico omgaat is
drastisch veranderd. Ik heb bij een stijging als die van vandaag meer
associaties met de postcode loterij dan met een aandelenbeurs waar beleggers
allereerst hun geld willen beschermen. Het is alsof een belangrijk deel van
de markt gokt op positieve woorden van Alan Greenspan in plaats van er
achteraf op te reageren. Als belegger heb ik altijd geleerd een dergelijke
gok als het enigszins kan uit de weg te gaan. Er is natuurlijk een kans dat
je aan de winnende hand bent, maar de kans op verlies is eveneens aanwezig
en het lijkt me verstandig om daar in je beleid rekening mee te houden. De
markt deed dat vandaag niet en ging voor de gok, de trekking wordt vanavond
verricht. -Ad-
Naar boven
|
