• De index heeft vandaag weer een stijging achter de rug en is op weg naar de vorige top rond 366 en daarna wellicht de lijn m". Zolang een trend intact is moet je namelijk uitgaan van een vervolg en de trend is met het kanaal sm" naar boven gericht. Met de eerste drie candles vanaf lijn s ging het nog wat moeizaam omhoog, gisteren ging het al beter, maar vandaag kwam de vaart er pas goed in.

• Dat gebeurde met name in het laatste uur. De index passeerde met de laatste candle het 61,8% Fibonacci niveau waardoor een voortzetting naar 366 waarschijnlijk is geworden. De stijging in de laatste candle kwam tot stand door een scherpe daling van de waarde van de euro ten opzichte van de dollar. Dit is een gunstige ontwikkeling voor bedrijven die betaald krijgen in dollars en de markt stak zijn enthousiasme daarover niet onder stoelen of banken.

• Er is in deze uurgrafiek wel een bijzonder verschijnsel te zien. Het gaat om de daling onder lijn y, die achteraf slechts tijdelijk bleek. Ik schreef daar om 15.00u de pagina Nieuw verschijnsel: de "tijdelijke dip" over waarin ik tot de conclusie kwam dat een daling uit een trendkanaal tegenwoordig niet meer wil zeggen dat er een daling komt, het leidt in het huidige beursklimaat juist erg vaak tot een versnelling naar boven. De index komt dan alsnog boven de net doorbroken lijn en die lijn fungeert daarna weer gewoon als steun alsof er helemaal geen daling is geweest. We zien het in de uurgrafiek terug als een trendkanaal met een soort uitstulping eronder. Ik doop het patroon de "tijdelijke dip". Het is alsof de bulls wakker schrikken van het verkoopsignaal en vlug extra kooporders in de markt gooien op het moment dat zij zich realiseren dat er een daling aan dreigt te komen. Zij redden daarmee de stijging en de markt gaat verder alsof er niets is gebeurd.

• De "tijdelijke dip" is in de 15min grafiek zelfs twee maal te zien, de eerste keer bij de lichtgrijze lijn n en de tweede keer bij de lijn y. We zien ook dat er in de middag weer dreiging bestond dat de index door lijn y zou gaan zakken, maar dat werd voorkomen doordat de euro plots sterk verzwakte ten opzichte van de dollar. Er wordt al enige tijd geïntervenieerd in de dollar, dat is althans wat gezegd wordt in de markt en ook te zien is aan de schoksgewijze verkoopgolven die de euro ondergaat. Later deze week komt de ECB bij elkaar voor het rentebesluit en dat speelt ook een rol.

• Het zijn met name de laatste vier candles, voor ongeveer eenderde deel weer in de slotveiling, die de dag gemaakt hebben. De index kwam boven de neklijn van het voormalige hoofd- en schouders patroon dat midden in de uurgrafiek nog zichtbaar is.

Resumerend: De "tijdelijke dip" zoals ik het nieuwe maar tegenwoordig regelmatig terugkerend patroon rond dalende trendlijnen heb gedoopt maakte de dag eigenlijk nog het meest interessant. Bij dalingen onder trendlijnen dacht je tot een paar maanden geleden eigenlijk alleen aan de mogelijkheid van een daling of een consolidatie, maar een snelle stijging waardoor de lijn zijn functie als steunlijn weer hervat is iets van de laatste tijd. Het begint echter een structureel verschijnsel te worden en daarom heb ik het beestje maar een naam gegeven. We bewogen het overgrote deel van de dag zijwaarts, maar de dollar bracht leven in de zaak. De index ondernam een eindsprint waardoor de weg naar 366 open ligt. Ik moet erbij zeggen dat enige reserve bij die conclusie wenselijk is, de valutamarkt is op dit moment zo in beweging dat je niet kunt zeggen hoe het er morgenochtend bij ligt. Daarnaast liggen de Amerikaanse beurzen op cruciale niveaus waarop een daling, die wij dan zouden volgen, niet is uit te sluiten.

En dan nog dit.... De AEX index heeft vandaag een andere samenstelling gekregen. Euronext hanteert een bijzondere selectiemethode voor opname in de index, de handelsomzet is namelijk doorslaggevend. In de meeste indices is de beurswaarde het criterium aan de hand waarvan wordt bepaald of een fonds wordt opgenomen of niet, maar dat speelt in Amsterdam slechts mee voor de weging die een fonds in de AEX index krijgt als het eenmaal is opgenomen. Sinds vandaag maakt Versatel daarom deel uit van de hoofdmacht terwijl er zich aan de zijlijn in de AMX (Amsterdamse Midkap Index) allerlei fondsen warmliepen die een veel grotere marktwaarde vertegenwoordigen. In Versatel wordt echter meer gehandeld en omdat dat een grotere omzet voor Euronext betekent is de keuze op hen gevallen. Het fonds zal in de index voor ongeveer 0,35% meetellen en is in de plaats gekomen voor LogicaCMG dat uit het veld is gestuurd omdat het te weinig heeft gescoord. -Ad-

Naschrift 23 maart 2004: Ik heb vandaag de naam van de tijdelijke dip veranderd in korte breuk. Deze nieuwe naam is zowel te gebruiken bij een tijdelijke daling onder een stijgende trendlijn als bij een tijdelijke opleving boven een dalende trendlijn en past daarom beter als naam voor het patroon.