-
Er zijn bepaalde
zaken die je maar niet moet proberen te begrijpen, de beweging
van deze week is er daar één van. De index die vorige week
door lijn c zakte is deze week glorieus boven de lijn
teruggekeerd, waarmee eens te meer bewezen is dat de technische
analyse flink op de schop moet. Ik schreef het de laatste
maanden bij voortduring, een daling onder een trendlijn betekent
niet meer dat de kans op een daling het grootst is, maar juist
dat je sterk met de mogelijkheid van een forse stijging rekening
moet gaan houden. Zodra zich een daling als die onder lijn c
voordoet lijkt het er verdacht veel op dat kopers alle troepen
mobiliseren om de index snel weer terug naar boven te brengen.
Hier zijn inmiddels zoveel voorbeelden van dat je er een boek
mee kunt vullen. Voor een rechtgeaard technisch analist is het
moeilijk om hiermee om te gaan, want om nu bij een daling onder
een trendlijn al zonder meer van een stijging uit te gaan en het
direct als een koopsignaal te zien gaat me weer een stap te ver.
Het is een dilemma waar ik nog niet uit ben.
-
Gegeven is hoe dan
ook dat de index deze week door een stijging van 3,3% terug
boven lijn c gekomen is en bovendien een nieuw hoogtepunt heeft
bereikt, hetgeen als een koopsignaal moet worden gezien. Het
opent in deze weekgrafiek de mogelijkheid van een stijging naar
lijn s'.
-
Voor de wat
langere termijn hanteer ik een koersdoel van 518 punten, daar
ligt namelijk het 61,8% Fibonacci
niveau van de daling 703 - 218 dat het volgende koersdoel is
geworden doordat we vorige maand het 50% niveau passeerden dat
deze week ook nog eens een enorm sterk steunniveau bleek.
-
Er moet dan in de
daggrafiek nog wel aan één voorwaarde voldaan worden, de index
moet namelijk definitief door lijn y breken. We staan weliswaar
met een slot van 478 punten licht boven deze lijn die vandaag
rond 477,8 lag en zich aanstaande maandag rond 478 bevindt, maar
dat is nog geen overtuigende doorbraak. Stijgen we maandag
verder dan betekent dat een blijvende doorbraak en een stijging
naar lijn s', lukt dat maandag niet dan moeten we gaan kijken of
lijn c rond 474,2 steun gaat bieden.
-
Er is deze week
ook nog een tweetal gaps
ontstaan, openingen tussen candles die vroeger als een magneet
op de koersen zouden hebben gewerkt en een grote kans op een
daling zouden hebben gegeven. Kijkend naar stijgingen in januari
en maart zie ik eveneens ruimte tussen diverse candles, maar dat
heeft er niet voor gezorgd dat de index daar nog terug kwam. Ik
neem de gaps daarom niet in mijn conclusie mee en zie wel of ze
nog gesloten worden, ook in dit opzicht is de technische analyse
door het veranderde karakter van de markt aan vernieuwing toe.
Gaps in aandelen grafieken worden over het algemeen nog wel
gesloten, gaps in index grafieken meestal niet meer, daarvoor
wordt er zoals we deze week zagen teveel op de index gestuurd.
-
Kijkend naar de Bollinger
Bands constateer ik dat het stijgingspotentieel voor
aanstaande maandag doordat de index zich een flink stuk boven de
bovenste band bevindt theoretisch beperkt is. De beursgraadmeter
zal eerst weer onder de bovenste lijn terecht moeten komen die
daarvoor wat moet stijgen. Die stijging is al begonnen, de lijn
draait namelijk al wat naar boven. Dit kan daardoor de start
zijn van een volgende fase zoals we die eerder in de grafiek
zagen, een fase waarin index en bovenste band samen naar boven
op gaan trekken. Daar we maandag niet veel kunnen stijgen of
misschien zelfs zullen dalen om weer tussen de banden te komen
zou dat dan dinsdag moeten gaan starten, als we dan tenminste
door lijn y in de vorige grafiek weten te breken.
-
In uur- en
kwartiergrafiek zien we het enorm steile kanaal zz' dat een
zodanige hellingshoek heeft dat de koers er eigenlijk niet lang
in zou kunnen blijven. De markt ligt er echter zodanig sterk bij
dat ik niet bij voorbaat van een daling onder lijn z uit wil
gaan, ik laat het maar op me af komen. Zelfs al zouden we onder
lijn z komen dan zijn is er nog geen conclusie te trekken, dat
maakt de zaken wel gecompliceerd.
-
We vinden in de
kwartiergrafiek namelijk nog twee voorbeelden aan de hand
waarvan kan worden aangetoond dat je zeer veel voorzichtigheid
moet betrachten bij een daling onder een trendlijn. Het gaat om
de grijze lijnen die u onder candles van vandaag ziet. Bij beide
lijnen volgde na een daling onder de lijn een stijging, hetgeen
de beste illustratie is dat het koersverloop van de AEX
zorgvuldig bewaakt wordt door partijen die meteen ingrijpen als
er tegenspoed dreigt. Ik begrijp niet onder invloed van welke
krachten dit soort bewegingen tot stand komen, dat kan haast
niet gebeuren zonder dat hierover afspraken tussen grote
beleggers bestaan, net zo min als de terugkeer boven lijn c
trouwens. Dat is echter speculeren, laat ik me daar verder maar
niet aan wagen en het doen met wat we hebben.
-
Wat we hebben is
het kanaal zz' dat ik maandag ter controle van de voortgang van
de stijgende trend kan gebruiken. Blijven we in het kanaal dan
zetten we de sterke stijging voort en breken door lijn y in de
daggrafiek op 478. Het eerste dat ik dan ga doen is kijken of
lijn z' de begrenzing van de beweging blijft, deze beperkt
momenteel de potentiële stijging tot 479,5 à 480.
-
Komen we onder
lijn z dan wil ik daar nog geen andere conclusie uit trekken dan
die dat ik ga kijken waar de eerstvolgende bodem komt, eerste
steun ligt er dan rond 475,1 maar daar verwacht ik niet veel
van. De steun rond 474,4 van lijn c die ik bij de daggrafiek
noemde vind ik dan veel belangrijker. Ik laat het maar op me af
komen.
Resumerend:
U heeft het gezien, de index is in
de weekgrafiek na vorige week onder lijn c te zijn gedaald deze week
met kracht teruggekomen boven deze lijn en heeft een nieuw
hoogtepunt bereikt. Dit vormt een koopsignaal dat tot een vervolg
van de stijging kan leiden zodra we in de daggrafiek boven lijn y
weten te komen. Het eerste koersdoel is dan lijn s' in die grafiek,
mijn lange termijn doel ligt op 518. Ik ga er gezien de stand boven
de Bollinger Bands niet van uit dat we maandag al een doorbraak van
lijn y op 478 gaan zien, want die indicator laat maar weinig ruimte
voor een stijging. Een stand boven de banden is over het algemeen
namelijk maar kortstondig van aard. Bij het huidige enorm positieve
sentiment kan ik echter niets uitsluiten, daarom richt ik me op het
kanaal zz' in de kwartiergrafiek en de uurgrafiek. Blijven we in dat
kanaal dan kunnen we door lijn y in de daggrafiek breken om naar
lijn s' te gaan, terwijl de potentie voor de hele korte termijn
gezien lijn z' tot ongeveer 480 beperkt lijkt. Zouden we onder lijn
z komen dan houd ik gezien mijn recente ervaringen met trendlijnen
rekening met een snel herstel waarbij ik afwacht waar de
eerstvolgende bodem komt voordat ik een nadere conclusie trek. Lijn
c zou bij zo'n eventuele daling rond 474,4 steun kunnen bieden door
weer zijn oude functie als steunlijn op te pakken.
En dan nog
dit...
De aandelenmarkten zijn niet de
enige markten die ondanks dalingen onder trendlijnen voortdurend
blijven stijgen, momenteel stijgt alles wat je maar kan bedenken.
Olie, goud, zilver, euro, aandelen, alles stijgt tegelijkertijd.
Over het waarom kun je alleen maar speculeren, al hoorde ik laatst
wel een uitleg die me aansprak. Die uitleg heeft te maken met de
wereldwijde geldgroei waarvan sprake is doordat overheden
voortdurend geld bijdrukken en zo voortdurend de hoeveelheid geld
uitbreiden. Dit geld vindt zijn weg in de economie waardoor het
lijkt alsof we met een natuurlijke groei te maken hebben terwijl het
enige dat we doen in feite het creëren van een enorme verborgen
inflatie is, de toegenomen hoeveelheid geld maakt alles immers
indirect minder waard. Ondertussen houden we onszelf voor het lapje
door voor wat de inflatie betreft alleen naar de prijsverhogingen
van onze dagelijkse producten te kijken. De aandelenmarkten staan
dan net als alle andere markten op hoogtepunten die ze zonder al dat
extra geld dat de wereld in is gepompt niet zouden hebben gemaakt en
die eigenlijk ook niet waard zijn wat ze nu waard lijken te zijn.
Als deze theorie op waarheid berust betekent het dat we alle markten
bij voortduring kunstmatig op aan het kloppen zijn alsof het om het
kloppen van slagroom gaat en we weten allen dat slagroom daar op de
lange duur niet beter van wordt. Een interessante theorie waar we
ons als belegger overigens maar in beperkte mate mee bezig hoeven te
houden. Alles wat stijgt kunnen we kopen en eraan verdienen als we
maar zorgen dat we het zodanig inrichten dat we er vlot uit kunnen
op het moment dat er onraad dreigt, maar dat moet je eigenlijk
altijd doen en niet alleen nu. -Ad Nooten-
Naar
boven
|